Рынок ETF на $XRP продолжает стабильно расти, но пока не вошёл в «высшую лигу» криптофондов с активами в миллиард долларов. Дискуссию о реальных цифрах вызвал значительный рубеж, достигнутый Solana: на этой неделе стейкинговый ETF на Solana от Bitwise (BSOL) официально преодолел отметку в $1 миллиард активов под управлением — ровно через 10 месяцев после запуска.

Значительная часть капитала, поступившего в продукт, обусловлена встроенной годовой доходностью около 5,8%, генерируемой за счёт стейкинга непосредственно внутри регулируемого ETF. Это структурное преимущество играет важную роль на текущем рынке: американские регуляторы разрешили стейкинг в зарегистрированных крипто-ETF в 2025 году, что позволило эмитентам передавать вознаграждения акционерам, и продукты с доходностью с тех пор входят в число самых быстрорастущих криптофондов по притокам.

Комментируя это достижение в X, гендиректор Bitwise Хантер Хорсли отметил, что лишь ETF на Bitcoin, Ethereum и Solana пока преодолели отметку в $1 миллиард. Когда один из комментаторов предположил, что эта статистика выглядит предвзятой по отношению к $XRP, Хорсли прямо ответил: «Я не предвзят! Пока просто не существует ETF на $XRP с активами в $1 млрд!»

Solana Ethereum Bitcoin The only 3 crypto assets in the world with ETFs that have grown to $1B+ so far. — Hunter Horsley (@HHorsley) August 30, 2026

Почему Solana добилась успеха, а XRP — нет

Замечание Хорсли обнажило фундаментальный технологический барьер для $XRP. В отличие от Solana, в XRP Ledger вообще нет нативного стейкинга. Все токены $XRP были выпущены заранее, и блокчейн не может генерировать новые токены для выплаты вознаграждений за стейкинг. Это ставит XRP в особое положение среди других активов, претендующих на внимание ETF-рынка: ограничение носит не регуляторный, а архитектурный характер и обусловлено самой конструкцией леджера.

Единственной альтернативой в будущем для фондов может стать нативный протокол кредитования XRPL Lending Protocol, который сейчас проходит голосование валидаторов. В случае активации протокол добавит функциональность кредитования непосредственно в леджере, которую эмитенты потенциально могли бы использовать для генерации доходности. Пока же сектору ETF на $XRP приходится полагаться исключительно на чистый спотовый спрос.

Инвесторский спрос остаётся бесспорно сильным. По данным SoSoValue, американские спотовые XRP ETF в совокупности накопили впечатляющие чистые активы в $1,44 миллиарда при накопленных притоках в $1,66 миллиарда. По объёму общего капитала сектор $XRP уже работает на уровне лидеров рынка. Однако, поскольку эти продукты не приносят доходности, ни одному отдельному фонду не удалось достичь отметки в $1 миллиард.

Собственный фонд Хорсли лидирует в сегменте. ETF на XRP от Bitwise контролирует 44% рынка с активами в $632,03 миллиона. Ближайшие конкуренты отстают: XRPZ от Franklin Templeton располагает $411,39 миллиона, а WAXRP от Canary — $234,36 миллиона. Оставшаяся доля распределена между продуктами 21Shares и Grayscale.

С учётом последних отчётов по форме 13F, подтверждающих приток американских институциональных инвесторов в крипто-ETF, отдельному XRP-фонду Bitwise потребуется привлечь ещё примерно $368 миллионов чистых активов, чтобы достичь желанной отметки в $1 миллиард. Раскрытия 13F, которые ежеквартально показывают институциональные доли в активах, стали пристально отслеживаемым индикатором того, как пенсионные фонды, хедж-фонды и управляющие компания распределяют капитал в крипто-ETF.

Опыт Solana показал, что чистое спотовое exposición по скорости роста уступает продуктам со стейкингом. Поэтому способность XRP преодолеть миллиардный рубеж будет полностью зависеть от аппетита долгосрочных инвесторов и от того, сможет ли протокол кредитования XRPL, в случае одобрения, со временем предоставить эмитентам механизм доходности, сопоставимый со стейкингом.