Собственность сообщества меняет способы привлечения средств, вознаграждения участников и принятия решений в веб3-проектах. Рассмотренные модели охватывают от управления на основе токенов и аукционов NFT до беспроводной инфраструктуры, возобновляемой энергетики и финансирования цепочек поставок. Мнения экспертов показывают, что такие системы работают лучше всего, когда собственность связана с полезным продуктом, осмысленным участием и прозрачными правилами, но при этом указывают на риски: спекуляции, концентрацию власти голосования и слабую вовлеченность пользователей. Для оценки заявлений о собственности сообщества повторяющиеся тесты одинаковы: контролирует ли токен реальные решения, пользовались бы люди продуктом без токена и достаточно ли прозрачны правила для проверки?

ENS связывает управление с полезным продуктом

Ethereum Name Service (ENS) — пример модели собственности сообщества, в которой держатели токенов голосуют за использование казначейства протокола и изменения системы. Пользователи имен ENS могут, таким образом, влиять на направление проекта.

Игорь Лаврененко, основатель Smarfle, отметил три особенности, делающие модель эффективной. Во-первых, токен ENS дает участникам значимый голос в отношении реальных средств. Когда управление контролирует казначейство, у участников есть причина следить за ним; собственность, которая ничего не решает, скорее всего, будет игнорироваться.

Во-вторых, продукт имеет ценность независимо от токена. Люди регистрируют имена ENS, потому что хотят читаемые адреса кошельков, а не обязательно из-за токена. Это удерживает сообщество в центре внимания пользователей, а не только спекулянтов. В-третьих, правила публичны. Предложения, голосование и расходы видны всем, что позволяет участникам проверять решения руководства.

Лаврененко сказал, что более общий урок применим к бизнесу как внутри, так и вне Web3: собственность работает лучше всего, когда связана с решением, которое людям важно, и с продуктом, которым они уже пользуются. Сообщество, которое может лишь наблюдать за брендом, имеет мало причин его защищать, тогда как сообщество, способное голосовать по дорожной карте, участвовать в росте или формировать политику, может помогать привлекать новых участников.

Nouns DAO использует аукционы NFT для финансирования творческих проектов

Nouns DAO проводит ежедневный аукцион нового NFT, направляет выручку в общее казначейство и позволяет держателям NFT голосовать, какие творческие проекты получат финансирование. Артворк проекта находится в общественном достоянии, поэтому любой может развивать бренд без разрешения корпоративных привратников.

Джастин Бельмонт, основатель и CEO Prose, описал эту схему как разворот традиционного маркетинга, где бренды тратят огромные суммы, пытаясь превратить клиентов в евангелистов. В модели Nouns участники сообщества получают реальную власть принятия решений и причину помогать расширению экосистемы.

У модели остаются риски. Крупные держатели могут доминировать в решениях, а коллективное принятие решений может становиться сложным. Более общий вывод Бельмонта: люди, получившие настоящую долю в создании чего-либо, могут перестать вести себя как аудитория и начать вести себя как владельцы.

Helium вознаграждает строителей сети

Helium предлагает модель, где сообщество делает больше, чем просто держит токены: люди и компании развертывают беспроводное покрытие и могут получать вознаграждение, когда инфраструктура передает реальный трафик.

Хасан Джан Сойгёк, основатель Remotify, сказал, что такой подход делает собственность продуктивной, а не чисто спекулятивной, поскольку экономический стимул привязан к тому, что сети действительно нужно, — полезному покрытию. В этой логике собственность сообщества становится более устойчивой, когда участие напрямую улучшает продукт. Helium также упоминается далее в статье как предостерегающий пример: продуктивная инфраструктурная модель и рыночные показатели токена — разные вопросы.

ENS разделяет права на имена и права управления

ENS также иллюстрирует, как собственность сообщества может быть привязана к работающему сервису и письменному уставу. Люди регистрируют и продлевают имена .eth, протокол направляет комиссии в казначейство, а ENS DAO управляет протоколом и казначейством. Держатель имени имеет право использовать имя по правилам регистратора, а владение токеном управления ENS — отдельная роль. Разделение этих прав важно при описании системы как принадлежащей сообществу.

Регистрационные комиссии имеют практическую цель: они сдерживают спекулятивное накопление имен, а доход казначейства поддерживает дальнейшую разработку. Конституция ENS закрепляет эти цели письменно и гласит, что казначейство должно прежде всего защищать долгосрочную жизнеспособность системы именования и защищает держателей имен от изменений управления, несправедливо ущемляющих их права. DAO также может использовать средства, не нужные для самого ENS, для поддержки более широких общественных благ Web3.

Роман Суриков, основатель и CEO Ronas IT | Software Development Company, сказал, что такая схема дает участникам реальный бюджет и содержательные решения, а не токен, используемый только для голосования о брендинге. Пользователи понимают, за что платят, — продлеваемое имя в общем пространстве имен, — а сообщество может обсуждать комиссии и расходы на основе явного устава.

Суриков также назвал риски: концентрацию власти голосования и низкую вовлеченность. По его словам, модель следует оценивать по прозрачности решений казначейства, способности держателей оспаривать предложения и тому, остается ли основной сервис достаточно полезным, чтобы люди продолжали продлевать имена. Его рекомендация — начинать с сервиса, который людям нужен, определить, какие решения действительно контролирует сообщество, и установить лимиты расходов казначейства до распределения токенов управления.

Вознаграждение участников может укреплять платформенные сети

Протокол или платформа для авторов может использовать собственность сообщества, предоставляя пользователям, создающим ценность, права управления и долю в росте через токены, привязанные к участию. Соответствующие вклады могут включать создание контента, курирование, привлечение пользователей, улучшение продукта или предоставление ликвидности.

Круно Сулич, основатель и SaaS-продуктостроитель Cliprise, сказал, что модель зависит от согласованности интересов. В обычном SaaS-бизнесе пользователи платят, компания забирает большую часть ценности, а сообщество имеет ограниченное влияние. В хорошо спроектированной веб3-модели наиболее вовлеченные пользователи становятся заинтересованными сторонами, что может побуждать их помогать в росте, обучении, модерации и обратной связи по продукту по мере развития сети.

Сулич описал сильнейшую версию как дисциплинированную систему стимулов, а не хайповую. Например, творческая платформа может предоставлять собственность участникам, загружающим ассеты, улучшающим поиск или приводящим клиентов. Если вознаграждения связаны с измеримыми вкладами, а управление ограничено значимыми продуктовыми решениями, пользователи могут улучшать экосистему, повышая ее ценность и участвуя в результатах.

Он отметил, что собственность переносима и видима, что дает участникам причину мыслить долгосрочно. Однако базовый продукт должен быть уже полезным. Собственность сообщества — усилитель, а не замена соответствия продукта рынку. Когда продукт решает реальную проблему, собственность может поддерживать рост и удержание.

Gitcoin связывает собственность с финансированием общественных благ

Gitcoin описывается как механизм финансирования общественных благ, в котором держатели токенов решают, куда идут средства, и живут с результатами. Келли Энн Коллинз, основатель SheCrypto, противопоставила эту схему проектам, где собственность сообщества сводится к раздаче токенов и Discord-серверу, оставляя сообщество аудиторией с кошельком.

Коллинз сказала, что находится в этой сфере с 2016 года и видела попытки построить сообщества через эйрдропы. По ее мнению, это редко длится долго и привлекает спекулятивных инвесторов и «фермеров эйрдропов». Участие более устойчиво, когда собственность сопровождается задачей или голосом, который действительно имеет значение.

Она также руководит некоммерческим фондом, который с 2025 года помог более чем 2700 женщинам посещать отраслевые мероприятия. Ее вывод из этой работы и из веб3-проектов: доступ без сопровождения не приживается, как и собственность без участия.

Uniswap дает держателям UNI роль в управлении

Uniswap позволяет пользователям участвовать в управлении протоколом через токен UNI, при этом платформа получает доход от активности на своей инфраструктуре децентрализованной биржи. Модель дает активным пользователям долю в предложениях по управлению и решениях об использовании казначейства, вместо передачи всего контроля частной организации.

Мэтт Боумен, основатель Thrive Local, сказал, что модель согласует интересы поставщиков ликвидности, трейдеров, разработчиков и держателей токенов. Каждая группа заинтересована в поддержании протокола и может влиять на его направление, что может побуждать пользователей оставаться вовлеченными и предлагать идеи.

Главный урок, по словам Боумена: собственность сообщества требует четко определенных прав, а не просто токена. Uniswap позволяет коллективное принятие решений, не требуя от пользователей доверия к единому посреднику.

Маркетплейсы, принадлежащие участникам, вознаграждают участие

Маркетплейс, принадлежащий участникам, может предоставлять клиентам права управления или токены за осмысленное участие, а не просто продавать доступ. Дон Стутцман, владелица Stutzman Plating, сравнила это с семейным бизнесом по гальванике, где постоянные клиенты и партнеры заранее сообщали о проблемах, предлагали лучшие подходы и защищали отношения, потому что чувствовали вложенность в работу.

Веб3-компания может формализовать подобное поведение, давая активным участникам права голоса по комиссиям, продуктовым приоритетам или использованию общих средств. Модель наиболее эффективна, когда собственность приносит реальную полезность и ответственность. Токен без значимого влияния быстро превращается в спекуляцию, а не в собственность сообщества.

Рекомендация Стутцман — проектировать бизнес вокруг участия, а затем токен. Если люди не стали бы вносить вклад без роста цены токена, по ее словам, модель может быть неустойчивой.

Hyperliquid связывает комиссии, торговлю и ликвидность

Hyperliquid упоминается как проект с токеном, принадлежащим сообществу, где инфраструктура важнее графика токена. Проект создал выделенный блокчейн первого уровня с полностью ончейн-стаканом ордеров. По данным источника, 31% предложения HYPE было распределено через эйрдроп реальным пользователям без доли венчурного капитала.

Торговые комиссии поступают в фонд помощи, который покупает HYPE на открытом рынке. Маркетмейкинг также частично осуществляется через HLP — хранилище, куда можно внести HYPE и участвовать в прибыли и убытках хранилища. Участники сообщества, таким образом, делают больше, чем голосуют: они предоставляют ликвидность и могут зарабатывать на соответствующей активности.

Эйс Жуо, CEO и руководитель продаж и маркетинга, эксперт по технологиям и финансам в TradingFXVPS, сказал, что его взгляд основан на 11-летнем опыте управления платформами исполнения для брокеров и трейдеров. Он утверждает, что многие проекты раздают токены управления, работая на централизованной инфраструктуре, в которой держатели не имеют доли. По его оценке, собственность без связи с выручкой — это маркетинговая кампания, тогда как Hyperliquid связывает пользователей, комиссии, держателей и поставщиков ликвидности без среднего слоя, забирающего ценность.

Жуо также подчеркнул качество исполнения. Трейдеры могут уходить, когда среднее исполнение плохое или биржа дает сбой в волатильных условиях. Он сказал, что многие децентрализованные биржи с привлекательной токеномикой теряют пользователей, потому что их блокчейны не выдерживают реальную торговую активность. Его вывод: собственность сообщества сама по себе — не ров; собственность в сочетании с инфраструктурой, работающей под высокой нагрузкой, более значима.

Axie Infinity показывает пределы спекуляции

Axie Infinity представлен и как пример собственности сообщества, и как предостережение. На пике 2021 года игроки на Филиппинах зарабатывали на разведении и продаже Axies больше, чем местные зарплаты. Сообщество владело активами, управляло казначейством и привлекало игроков через стипендиальные программы, где владельцы активов одалживали NFT новым игрокам в обмен на долю дохода.

Некоторое время система работала, потому что участники имели реальную экономическую долю. Владельцы приглашали друзей, создавали обучающие материалы и публично защищали протокол. Собственность сообщества превратила маркетинг в финансовый стимул.

Сийм Костаби, CEO Pageloot, сказал, что модели, переживающие более одного цикла, обычно имеют общую черту: токен извлекает ценность из чего-то, за что люди платили бы и без токена. По его мнению, сама игра Axie не была достаточно увлекательной, чтобы поддерживать спрос после снижения спекулятивных притоков. Сообщество владело активом, но актив утратил причину существования.

Костаби противопоставил это моделям вроде Uniswap, где генерирующая комиссии полезность существует на базовом уровне, а держатели токенов управляют протоколом с реальным объемом. В такой структуре собственность значима, потому что базовый сервис функционирует и без нарратива о собственности.

Автономная солнечная энергетика как возможная альтернатива

Алекс Рыжкин, коммерческий директор B2BINPAY, сказал, что не видит по-настоящему успешной веб3-модели собственности сообщества. Он описал концепцию как цифровое продолжение идей шеринг-экономики на основе распределенного реестра. Десять–пятнадцать лет назад идея, что люди будут делиться комнатами, машинами и простаивающими мощностями, привлекала внимание, а успех Uber и Airbnb поощрял инвестиции. Web3 взяла ту же логику и добавила токены, позволив капиталу течь в такие проекты.

Рыжкин привел несколько примеров. Filecoin позволял людям делиться свободным дисковым пространством и привлек $257 млн, но токен упал примерно на 99,7% от пика — до около $0,68 в августе 2026 года. Golem позволял пользователям делиться вычислительной мощностью, и его токен остался примерно на 90% ниже пика. Helium, наиболее коммерчески развитый из трех и до сих пор живой, позволял делиться Wi-Fi и радиопокрытием, но токен остался примерно на 98% ниже пика.

По мнению Рыжкина, работающей модели собственности сообщества в Web3 пока нет, хотя идея остается привлекательной для привлечения капитала. Он сказал, что у модели больше шансов там, где альтернатив мало, например, электричество в селах без сети. Сообщества, неспособные оплатить первоначальную стоимость солнечных установок, могут финансироваться множеством мелких инвесторов, покупающих доли в установке. Электричество затем продается сообществу за плату за пользование, а инвесторы получают пропорциональную часть.

Рыжкин сказал, что рано называть такие схемы успешными, но они ближе к условиям, при которых собственность сообщества может работать. Для читателей, следящих за развитием этих моделей, такая постановка дает конкретный тест: способны ли распределенные группы мелких инвесторов финансировать общую инфраструктуру и поддерживать ее работу там, где альтернатива — полное отсутствие сервиса.

Aave сочетает децентрализацию со экспертным надзором

DAO Aave дает держателям токенов роль в решениях о параметрах риска, распределении казначейства и долгосрочном направлении протокола. Модель развилась дальше базового участия сообщества в структуру управления с определенными обязанностями и профильными участниками.

Пол Оуэн, FCA, CEO и основатель RecruitBlock, сказал, что модель согласует собственность, коммерческие интересы и ответственность. Опираясь на опыт аудита в PwC и последующую работу с руководством компаний в финансовых услугах и цифровых активах, Оуэн отметил, что децентрализация не устраняет необходимость сильного менеджмента и финансовой дисциплины. Напротив, она усиливает важность обоих.

Aave, по его мнению, показывает, как собственность сообщества может сосуществовать с профессиональным надзором, позволяя децентрализованному бизнесу развивать зрелость управления и операций, необходимую для устойчивого роста.

Мероприятия с токен-доступом дают участникам право голоса

Платформа членства с токен-доступом может давать клиентам реальную долю в экосистеме через участие, а не просто продавать доступ. Нежде Парсандж, владелица Opus Event Rentals, сказала, что работа с мероприятиями и бренд-сообществами показала: люди больше вкладываются, когда могут помогать формировать опыт, а не被视为 аудиторию — когда могут помогать формировать опыт, а не воспринимаются как аудитория.

Веб3-платформа мероприятий могла бы распределять токены управления за посещение мероприятий, привлечение новых участников или идеи. Эти токены могли бы влиять на будущую программу, партнерства или привилегии участников. Модель связывает создающих ценность с ценностью и решениями, которые она генерирует.

Парсандж рекомендовала ограничить управление решениями, которые участники понимают и которые им важны, а не просить голосовать по каждой операционной детали. Без видимых последствий участия, по ее словам, токен — просто еще одна балл лояльности с блокчейном.

Nouns DAO превращает держателей в промоутеров

Корина Там, директор по продажам, маркетингу и бизнес-развитию CheapForexVPS, сравнила Nouns DAO с кондоминиумом, где у каждого владельца есть доля, а не с отелем, гости которого не владеют недвижимостью.

Каждый день проходит аукцион нового Noun NFT. Выручка поступает в общее казначейство, управляемое сообществом, и каждый держатель Noun получает один голос по расходованию средств. Артворк проекта находится в общественном достоянии, что позволяет CheapForexVPS использовать artwork с пиксельными очками для продвижения своих услуг VPS для форекса.

Держатели Noun использовали казначейство на благотворительность и физический мерч, такой как футболки и стикеры. Проект также упоминался в недавней рекламе Bud Light во время Супербоула. Там сказала, что с точки зрения продаж и маркетинга клиенты, являющиеся одновременно владельцами, могут стать каналом дистрибуции, потому что продвижение проекта может повышать ценность их собственных инвестиций, а не потому, что им за это платят.

По ее словам, доверие рождается из предсказуемости правил и взаимодействий. В системе Nouns каждый день в одно и то же время выставляется на аукцион один NFT, получающий один голос, а выручка от продажи направляется в общее казначейство всех держателей Noun. По ее мнению, успешная собственность сообщества требует, чтобы держатели видели себя соведущими пространства, а не гостями, при четких правилах, снижающих опасения быть обойденными.

MakerDAO связывает управление с экономической долей

MakerDAO, ныне часть экосистемы Sky, использует токен MKR для связи собственности сообщества с управлением. Держатели MKR могут участвовать в решениях о параметрах протокола, управлении рисками и технических изменениях.

Арвинд Ронгала, CEO Edstellar, сказал, что модель эффективна, потому что участники с экономической долей имеют причину защищать долгосрочное здоровье протокола, а не просто потреблять его услуги. Исследование, опубликованное в Blockchain: Research and Applications в 2024 году, рассмотрело управление DAO среди сверстников MakerDAO, включая Compound, Uniswap и ENS. Оно показало, что власть голосования может концентрироваться у относительно небольшого числа адресов, подчеркивая важность прозрачного управления и осмысленного участия.

Более общий вывод Ронгалы: собственность сообщества работает лучше всего, когда токен-участие связано с реальным принятием решений, ясными стимулами и подотчетностью, а не просто с раздачей токенов.

Токенизация дебиторской задолженности ускоряет расчеты в цепочках поставок

Токенизация дебиторской задолженности в торговой и цепочечно-поставочной финансах — еще одна веб3-бизнес-модель. Проверенная дебиторская задолженность представляется и управляется на платформе с поддержкой блокчейна, что может упрощать обработку задолженности, снижать зависимость от обычных процедур и ускорять циклы расчетов. Цель — структурная боль торговли: поставщики регулярно держат счета, которые покупатели еще не оплатили, и эта непогашенная задолженность связывает оборотный капитал до прихода платежа.

Анкит Сараваги, куратор CFO Matrix, сказал, что подход улучшил доступ малого бизнеса к оборотному капиталу и создал большую прозрачность между кредиторами, поставщиками и покупателями, поскольку записи транзакций стало легче проверять. Он сказал, что модель succeeds, потому что решает существующую процессную проблему — потому что решает существующую процессную проблему, а не претендует на роль самостоятельной новинки.

Во всех этих примерах центральное различие — между собственностью, которая лишь раздает токены, и собственностью, связанной с полезными сервисами, реальными решениями, измеримыми вкладами или экономической активностью. Модели также показывают, что прозрачные правила, подотчетность и продолжающийся спрос на базовый продукт остаются важными для устойчивости контроля сообщества.