Акции Walmart (WMT) упали более чем на 9% в начале торгов в четверг после того, как гигант ритейла отчитался о самом медленном за шесть лет росте продаж в магазинах США, при этом квартальная прибыль выросла благодаря рекордному возврату таможенных пошлин в размере $2,9 млрд, который компания, по её словам, направит на снижение цен для покупателей.

Сопоставимые продажи в США выросли лишь на 2,6% во втором квартале против 4,6% годом ранее и 4,1% в первом квартале этого года. Это самый слабый показатель с периода с февраля по апрель 2020 года. Значение этой цифры выходит за рамки результатов самого Walmart: как крупнейший ритейлер США и самый крупный частный работодатель страны, Walmart широко рассматривается как барометр потребительских расходов.

Чистая прибыль за квартал, завершившийся 31 июля, составила $6,4 млрд — во многом благодаря возврату таможенных пошлин в размере $2,9 млрд, крупнейшему из заявленных любой компанией по программе на данный момент.

Ослабление потребительской среды

Рост цен на бензин сказывается на сумме, которая остаётся у потребителей для покупок на кассе. Финансовый директор Джон Дэвид Рейни заявил в четверг, что «можно утверждать, что потребительская среда мягче, чем в феврале», до роста цен на топливо.

«Когда цена бензина превышает $4 за галлон, это оказывает психологическое воздействие», — сказал Рейни в ходе телеконференции по итогам отчётности. «Потребители делают определённый выбор».

Замедление продаж в магазинах также связано со снижением цен на препараты для похудения класса GLP-1 — категорию, которая ранее способствовала росту аптечных продаж, — а также с тем, что всё больше покупателей выбирают онлайн-шопинг вместо похода в магазины.

Возвраты таможенных пошлин финансируют снижение цен

Walmart сообщил, что получил «практически все» из $2,9 млрд, на которые компания имела право по программе возврата таможенных пошлин, и направляет эти средства на снижение цен на продукты питания и товары повседневного спроса.

«Мы активно инвестируем в цены, потому что этого ждут от нас покупатели и потому что мы уверены, что со временем это обеспечивает рост доли рынка», — сказал Рейни.

Во втором квартале Walmart провёл 11 000 «роллбэков» — временных снижений цен, — против 7 200 в первом квартале, стремясь привлечь покупателей, которые следят за своим бюджетом. В июле ритейлер уже снизил цены на ряд товаров, включая говядину, Coca-Cola и стиральный порошок.

Возвраты таможенных пошлин стали следствием февральского решения Верховного суда США, отменившего пошлины, введённые администрацией Трампа в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Правительство начало выплачивать возвраты в мае из $168 млрд, собранных с 330 000 импортёров. По состоянию на 31 июля, согласно судебному документу Таможенно-пограничной службы США, было выплачено около $100 млрд, и примерно $68 млрд из собранной суммы ещё предстоит вернуть импортёрам.

Сравнение Walmart с другими ритейлерами

Walmart — не единственная компания, получившая крупный возврат. Target отчитался о $994 млн, Home Depot — о $730 млн, TJX получил $331 млн, а Lowe's — $80 млн; их совокупная сумма меньше, чем $2,9 млрд Walmart. Apple, Nike, Amazon и FedEx также сообщили о возвратах в своих последних финансовых отчётах.

Операционная прибыль Walmart выросла почти на 30% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, что компания частично связала с разовым доходом от возврата пошлин. Поскольку возвраты выплачиваются из фиксированного объёма уже собранных пошлин, такая выплата означает разовое увеличение прибыли, а не постоянный источник дохода. Возврат также обеспечил значительную часть чистой прибыли квартала в размере $6,4 млрд.

Розничный аналитик Нил Сондерс из GlobalData Retail отметил, что Walmart, вероятно, сосредоточит сэкономленные на пошлинах средства на товарах первой необходимости, стремясь сохранить позиции ритейлера с низкими повседневными ценами. «Более широкие инвестиции будут включать такие направления, как улучшение магазинов», — добавил он.

Таким образом, второй квартал Walmart, завершившийся 31 июля, совместил самый медленный за шесть лет рост сопоставимых продаж в США с чистой прибылью в $6,4 млрд, ростом операционной прибыли почти на 30% и крупнейшим на сегодняшний день корпоративным возвратом таможенных пошлин — средствами, которые, по словам ритейлера, уже направляются на снижение цен на продукты питания и товары повседневного спроса.