12 октября 2026 года торги на Уолл-стрит завершились в режиме ожидания: три основных фондовых индекса США закрылись в разных направлениях, пока инвесторы готовились к началу сезона квартальной отчетности крупнейших американских банков. Поскольку банки первыми из крупных секторов отчитываются в каждом цикле, их результаты, как правило, задают тон всему отчетному сезону и дают раннюю оценку спроса на кредиты и состояния финансов домохозяйств.

Промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,38% и закрылся на отметке 51 850,55. S&P 500 снизился на 0,06% до 7 807,24, а составной индекс Nasdaq упал на 0,44% до 27 245,90.

Спокойная сессия с явной ротацией

Капитал перетекал в акции стоимости и энергетический сектор, компенсируя продолжающуюся слабость технологий и компаний, связанных с ИИ. Это объясняет, почему Dow, смещенный в сторону «голубых фишек» старой экономики, смог вырасти, тогда как Nasdaq показал наиболее глубокое падение среди трех бенчмарков. Объемы торгов также были ниже обычных из-за праздника Дня Колумба, когда фондовый рынок США работает, а рынок облигаций закрыт.

Главное событие начнется 13 октября, когда начнут поступать квартальные результаты. Среди банков, которые планируют отчитаться, — JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup и Wells Fargo.

Чего ожидают от банков

Прогнозы предполагают совокупную выручку сектора от торгов акциями почти в 19 млрд долларов за третий квартал. Ожидается, что лидерами по выручке от торгов акциями станут Goldman Sachs и Morgan Stanley. Прогнозы указывают на рост кредитования примерно на 11% в годовом исчислении — показатель, который важен, поскольку объемы кредитования напрямую формируют статью чистого процентного дохода, которую внимательно изучат инвесторы.

Ожидается, что выручка от торгов инструментами с фиксированной доходностью снизится по сравнению со вторым кварталом после повышения процентной ставки. Опционные рынки закладывают постотчетные движения в 2,5–2,8% для JPMorgan и Goldman Sachs — это мера того, насколько сильные ценовые колебания ожидают трейдеры вокруг отчетов.

Краткий обзор расстановки сил:

• Dow: 51 850,55, рост на 0,38%
• S&P 500: 7 807,24, снижение на 0,06%
• Nasdaq: 27 245,90, снижение на 0,44%
• Ожидаемая выручка банков от торгов акциями в III квартале: почти 19 млрд долларов
• Ожидаемый рост кредитования: около 11% в годовом исчислении
• Доходность 10-летних Treasuries: около 5,24%

Почему акции банков уже под давлением

Индекс KBW, бенчмарк, отслеживающий крупнейших кредиторов США, с середины августа упал более чем на 10%. Доходность Treasuries резко выросла: 10-летние бумаги держатся около 5,24%, а ФРС осуществила первое повышение ставки за три года — сдвиг в политике, который напрямую влияет на процентные расчеты, лежащие в основе банковской прибыли.

Ожидается, что финансовый сектор S&P 500 покажет рост прибыли примерно на 3,3% в годовом исчислении за третий квартал — темп, отстающий от прогнозов по рынку в целом.

Ключевые показатели в фокусе

Повышенное внимание будет уделено прогнозам по чистому процентному доходу. Этот показатель — разница между тем, что банки зарабатывают на кредитах, и тем, что платят по депозитам, — является ключевым двигателем традиционного кредитора, и любое изменение прогнозов может определить, как рынок будет оценивать эти акции до конца года. Частью этого уравнения станут комментарии менеджмента о стоимости депозитов и спросе на кредиты.

Также стоит следить за признаками ослабления в инвестиционном банкинге и потребительском кредитовании. Компании с сильными подразделениями торгов акциями, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, могут оказаться в лучшем положении, если эти дески покажут хороший результат, тогда как кредиторы, более зависимые от потребителей или торгов облигациями, могут столкнуться с более жесткими вопросами. С выходом первых отчетов 13 октября начнет проясняться, как сектор адаптируется к среде более высоких ставок.

Источник: CryptoBriefing