Уолл-стрит постепенно усиливает свое влияние на рынок криптовалют, поскольку хедж-фонды и управляющие активами вытесняют розничных трейдеров в роли главной движущей силы. Согласно данным Wintermute, крупной фирмы по алгоритмической торговле цифровыми активами, институциональные инвесторы обеспечили 72% спотовой торговли на ее внебиржевом (OTC) деске в первой половине 2026 года.

Этот сдвиг подчеркивает более широкую трансформацию состава участников крипторынка. Если предыдущий цикл в значительной степени определялся индивидуальными розничными инвесторами, то нынешний ландшафт все больше формируют профессиональные трейдинговые подразделения, компании по управлению активами и другие институциональные игроки, которые используют более сложные стратегии и значительно более крупные объемы капитала. Крупные финансовые институты, включая BlackRock, Fidelity и Franklin Templeton, запустили или расширили продукты, связанные с криптовалютами, — шаг, который еще несколько лет назад был бы маловероятен.

Растущее институциональное присутствие также меняет структуру самого рынка. Деривативы, биржевые фонды (ETF) и структурированные продукты меняют как динамику ликвидности, так и модели волатильности на рынках цифровых активов. Одобрение и запуск спотовых ETF на Bitcoin в США в январе 2024 года — за которым последовали спотовые ETF на Ethereum — стали важной вехой в интеграции криптовалют в традиционные финансовые рамки, позволив регулируемым инструментам направлять капитал от традиционных инвесторов в цифровые активы. Эти продукты предоставили зарегистрированным инвестиционным консультантам, пенсионным фондам и эндаументам привычный и соответствующий требованиям путь к экспозиции на цифровые активы, который прямое владение монетами не могло легко обеспечить.

По мере углубления институционального участия цифровые активы показывают все более высокую корреляцию с традиционными рисковыми активами, такими как акции, особенно в периоды макроэкономического стресса, что указывает на то, что криптовалюты все чаще оцениваются в рамках той же более широкой рыночной логики, что и другие финансовые инструменты.

Wintermute, основанная в 2017 году, является одним из крупнейших поставщиков ликвидности на рынке цифровых активов и работает как на централизованных, так и на децентрализованных биржах, а также на OTC-рынках. Ее OTC-деск облегчает крупные блочные сделки между институциональными контрагентами, делая данные об объемах торговли полезным индикатором институционального участия.

Доля институциональных инвесторов в 72% спотовой OTC-торговли в первой половине 2026 года отражает продолжение тенденции, которая формируется с момента появления регулируемых криптоинвестиционных продуктов. По мере зрелости рынка деривативов и распространения структурированных продуктов, привязанных к цифровым активам, поведение рынка — включая ценообразование, обеспечение ликвидности и волатильность — все больше напоминает модели, наблюдаемые на традиционных финансовых рынках. Расширение сети регулируемых кастодианов, услуг прайм-брокериджа для цифровых активов и токенизации традиционных ценных бумаг указывает на дальнейшее сближение криптоинфраструктуры и традиционных финансов.

Источник: Economic Times Markets