Уолл-стрит завершил турбулентную торговую неделю в пятницу неоднозначными результатами по основным индексам, поскольку рынки пытались восстановиться после резкого падения в четверг.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 235 пунктов, или примерно на 0,5%, за сессию. S&P 500 удалось закрыться с минимальным плюсом, тогда как Nasdaq Composite снизился на 0,6%, продолжая испытывать давление из-за слабости в технологическом секторе.

Несмотря на рост Dow в пятницу, все три базовых индекса зафиксировали убытки по итогам недели. Nasdaq возглавил снижение, потеряв 2% за пять торговых сессий, что отражает более высокую долю крупных технологических и полупроводниковых компаний в составе индекса.

Технологический сектор под ударом из-за тревог по поводу инвестиций в ИИ

Вчерашний обвал был вызван нарастающей обеспокоенностью по поводу капитальных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта. Группа крупнокапитализированных технологических компаний, известная как «Великолепная семёрка», потеряла около 800 миллиардов долларов совокупной рыночной капитализации за один торговый день.

Распродажа была спровоцирована квартальным отчётом Alphabet, опубликованным в среду после закрытия торгов. Инвесторы негативно отреагировали на агрессивные расходы компании на ИИ-инфраструктуру, особенно с учётом отсутствия очевидного дохода от этих инвестиций. Обеспокоенность связана с вопросом сроков: центры обработки данных для ИИ, чипы и сопутствующая инфраструктура требуют значительных авансовых затрат, в то время как компании пока не продемонстрировали, что краткосрочные доходы от ИИ способны полностью компенсировать эти расходы.

Акции Intel упали почти на 8% в пятницу, даже несмотря на то, что производитель чипов отчитался о результатах за второй квартал, превзойдя ожидания аналитиков по прибыли. Негативная реакция рынка подчеркнула растущий скептицизм инвесторов в отношении акций полупроводниковых компаний — группы, тесно связанной с ожиданиями спроса на ИИ-оборудование.

Apple, Amazon, Meta и Microsoft готовятся опубликовать квартальные отчёты в ближайшие дни. После реакции рынка на результаты Alphabet инвесторы будут следить за тем, предоставят ли другие крупнокапитализированные технологические компании более подробную информацию об уровне расходов на ИИ, маржинальности и вкладе в доходы.

Новые импортные пошлины и цены на энергоносители усиливают давление на рынок

Новые тарифы, введённые в рамках полномочий раздела 301, вступили в силу на ночь и распространяются почти на все импортные товары США. Ставки пошлин варьируются от 10% до 12,5% и затрагивают основные американские торговые связи.

Представители администрации исключили определённые энергетические товары из тарифной системы, сославшись на повышенные цены на нефтепродукты, которые усугубили опасения по поводу инфляции. Тарифы могут повысить затраты на сырьё для бизнеса и потребительские цены на импортные товары, что делает их особенно значимыми в период, когда рынки сосредоточены на инфляции и политике Федеральной резервной системы.

Нефтяные рынки отступили в пятницу: фьючерсы на нефть марки Brent снизились примерно на 4%, опустившись ниже 96 долларов за баррель. Тем не менее цены на нефть всё ещё были на пути к еженедельному росту после кратковременного превышения отметки в 100 долларов за баррель ранее на неделе.

Доходность казначейских облигаций и ожидания политики ФРС

Доходность 2-летних казначейских облигаций завершила неделю на уровне 4,33%, хотя в пятницу она снизилась, прервав серию из шести растущих сессий. Доходность 2-летних облигаций находится под пристальным вниманием, поскольку она, как правило, чувствительна к ожиданиям относительно краткосрочной процентной политики Федеральной резервной системы.

Рыночное ценообразование указывает на 62,1%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки неизменными на своём заседании в следующую среду. Вероятность повышения ставки выросла до 37,9%, что представляет собой значительный сдвиг по сравнению с 12,8% на предыдущей неделе.

Корпоративные финансовые результаты оказались неоднозначными. Verizon, American Express и NextEra Energy превзошли ожидания по прибыли на акцию, однако не дотянули до оценок по выручке. American Express и Alphabet совместно обусловили падение Dow в отрицательную зону по итогам недели.

Деловая активность в США продемонстрировала самый сильный рост за восемь месяцев в июле, согласно предварительному индексу менеджеров по закупкам от S&P Global, при этом экономическая активность, связанная с чемпионатом мира по футболу, обеспечила частичную поддержку.