Visa объявила о новом подходе к ончейн-кредитованию, призванном помочь карточным программам, привязанным к стейблкоинам, и финтех-компаниям получать оборотный капитал с помощью инфраструктуры ончейн-кредитования и данных Visa.

Ончейн-кредитование стало одним из самых быстрорастущих сегментов цифровых финансов. По данным Visa Onchain Analytics Dashboard, с 2020 года через протоколы ончейн-кредитования выдано более $694 млрд займов, номинированных в стейблкоинах, что сформировало глобальный кредитный рынок, работающий круглосуточно. Однако значительная часть этой активности остаётся сосредоточенной внутри криптовалютных рынков и не оказывала существенной поддержки бизнесу и платёжным сервисам, которыми люди пользуются ежедневно. До настоящего времени сектор был представлен в основном децентрализованными протоколами вроде Aave и систем залогового кредитования в стиле MakerDAO, которые обслуживают преимущественно крипто-ориентированных пользователей, а не платёжные компании.

Visa помогает преодолеть этот разрыв, объединяя расчётные данные VisaNet с инфраструктурой ончейн-кредитования. Эта информация позволяет кредиторам лучше понимать, как работает программа, что упрощает оценку подходящих возможностей финансирования и предоставление капитала для достижения целей бизнеса.

«Стейблкоины не просто меняют способы движения денег — они открывают возможности пересмотреть финансовую инфраструктуру, лежащую в основе платежей», — заявил Рубайл Бирвадкер (Rubail Birwadker), глобальный руководитель направления продуктов роста и партнёрств Visa. — «Мы видим, как доверенные платёжные данные и ончейн-технологии могут работать вместе, открывая новые формы ликвидности и помогая бизнесу получать капитал более прозрачным и программируемым способом, соответствующим скорости современной коммерции».

Это объявление продолжает более широкую стратегию Visa в области стейблкоинов, включающую недавний запуск платформы Visa Stablecoin Platform, enabling расчёты в стейблкоинах, расширение карточных программ, привязанных к стейблкоинам, и предоставление финансовым институтам доступа к новым возможностям цифровых активов. Оно также происходит на фоне меняющегося регуляторного ландшафта в США, где закон GENIUS Act, подписанный в июле 2025 года, создал федеральные рамки для платёжных стейблкоинов, дав регулируемым финансовым институтам более чёткие основания для создания продуктов на основе стейблкоинов.

Сегодня в сети Visa работает более 160 карточных программ, привязанных к стейблкоинам, а платёжный объём по этим программам растёт почти на 200% год к году. Объём расчётов Visa в стейблкоинах недавно превысил годовой уровень в $20 млрд, что более чем в 15 раз выше показателя годичной давности.

Для многих развивающихся платёжных компаний получение оборотного капитала в периоды быстрого роста может быть затруднено. Традиционные структуры финансирования часто требуют значительного масштаба, кредитной истории или ручных процедур оценки риска до предоставления кредита. Visa полагает, что инфраструктура кредитования на базе блокчейна, подкреплённая доверенными платёжными данными, может помочь решить эти проблемы, обеспечивая большую прозрачность и эффективность.

Ранним примером этой модели является сотрудничество Visa с Credit Coop, которая предоставляет оборотный капитал и финансирование расчётов для карточных программ, привязанных к стейблкоинам, используя смарт-контракты для автоматизации финансирования, управления залогом и погашения. С согласия клиентов Credit Coop объединяет расчётные данные Visa с записями ончейн-транзакций, чтобы оценивать кредитные показатели и обеспечивать автоматизированное финансирование расчётов.

На сегодняшний день эта модель поддержала более $2,5 млрд совокупного профинансированного расчётного объёма с 2023 года без единого дефолта по участвующим объектам. Инфраструктура также программно обработала на блокчейне более 3 000 событий заимствования и 9 000 событий погашения, сформировав прозрачный и поддающийся аудиту记录 финансовых операций.

«У платёжных компаний всегда был хороший залог в виде расчётной дебиторской задолженности, но не было способа показать кредиторам её эффективность в реальном времени», — сказал Крис Уокер (Chris Walker), основатель и генеральный директор Credit Coop. — «Объединяя расчётные данные Visa с ончейн-инфраструктурой, мы можем оценивать эффективность в реальном времени, обеспечивать погашение из расчётного потока и предоставлять капитал на блокчейне от участвующих кредиторов по мере роста программы».

Visa рассматривает ончейн-кредитование как естественное продолжение своих усилий по соединению традиционной финансовой инфраструктуры с новыми технологиями цифровых активов. Этот шаг также ставит Visa в один ряд с другими крупными платёжными и карточными сетями, включая Mastercard и Stripe, которые в последние годы расширяли возможности расчётов и карточных программ в стейблкоинах по мере усиления конкуренции за обслуживание стейблкоин-ориентированных бизнесов.

По мере развития цифровых платёжных экосистем доступ к ликвидности остаётся критически важным условием роста. Visa полагает, что модели, сочетающие доверенную платёжную инфраструктуру, токенизированные активы и программируемые финансовые услуги, способны поддержать новые формы кредитования, управления казначейством и расчётов в глобальной платёжной экосистеме.

«Visa десятилетиями работала над тем, чтобы сделать платежи более безопасными, надёжными и доступными», — добавил Бирвадкер. — «С появлением новых форм цифровых денег мы видим возможность применить те же принципы к следующему поколению финансовых услуг».