Vicat сообщил о сильных результатах за первое полугодие 2026 года: продажи выросли на 10,8% на сопоставимой основе и на 8,0% в отчетном выражении, а EBITDA увеличилась на 13,6% на сопоставимой основе и на 10,8% в отчетном выражении. Группа также повысила прогноз на весь 2026 год и отметила торжественное открытие и ввод в эксплуатацию объекта Catch4climate — своего пилотного проекта по технологии oxyfuel второго поколения.

Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Group Guy Sidos заявил, что группа вновь показала сильные результаты благодаря повышению цен почти во всех географиях, подтвержденному восстановлению объемов в США и очень сильной динамике на развивающихся рынках. Он добавил, что новая печь 6 в Сенегале уже вносит значительный вклад в улучшение промышленной эффективности и прибыльности, а также отметил, что результаты демонстрируют устойчивость модели роста Vicat. Sidos также сказал, что искусственный интеллект становится важным фактором создания стоимости, поддерживая операционную эффективность, снижение затрат и ускорение дорожной карты декарбонизации группы.

Консолидированная финансовая отчетность за первое полугодие 2026 года была утверждена советом директоров 27 июля 2026 года. Процедуры ограниченной проверки консолидированной отчетности завершены, а отчет аудиторов был выпущен 29 июля 2026 года без оговорок и замечаний.

Деятельность в первом полугодии

Консолидированные продажи Vicat достигли €2,036 million в первом полугодии 2026 года, увеличившись на 10,8% на сопоставимой основе. В отчетном выражении продажи выросли на 8,0%, включая негативный эффект курсовых разниц в размере €69 million, или 3,7%, главным образом из-за ослабления доллара США, индийской рупии, турецкой лиры и египетского фунта. Этот эффект был частично компенсирован положительным вкладом бразильского реала и швейцарского франка. Группа также зафиксировала эффект изменения периметра консолидации в размере €18 million, или 0,9%, главным образом за счет включения Realmix в Бразилии с сентября 2025 года.

Период характеризовался стабилизацией в Европе, поддержанной благоприятной ценовой динамикой, а также явным восстановлением объемов на рынке США. Активность значительно улучшилась во всех развивающихся странах благодаря динамике в Бразилии, а также в Средиземноморском регионе и Африке. Во втором квартале 2026 года консолидированные продажи выросли на 12,7% на сопоставимой основе и на 11,5% в отчетном выражении после роста на 8,5% на сопоставимой основе в первом квартале. Особенно ускорился рост в регионах Asia-Mediterranean и Africa. Июнь также получил поддержку от эффекта отложенного спроса после неблагоприятного календарного сравнения в мае, связанного со сроками празднования Ид в ряде мусульманских стран, а также с меньшим количеством рабочих дней в Европе.

Все бизнес-сегменты внесли положительный вклад в рост продаж в первом полугодии:

• Cement: Консолидированные продажи выросли на 9,1%, чему способствовали рост объемов и цен. Результат отражает восстановление в США, сильную динамику на развивающихся рынках, особенно в Индии, Турции и Африке, а также стабилизацию в Европе. Цены на цемент выросли во всех географиях группы, за исключением США, где повышение цен было перенесено на лето. В Европе повышение цен было реализовано в начале года, а в мае во Франции была введена энергетическая надбавка для компенсации инфляции, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке.
• Concrete & Aggregates: Продажи выросли на 7,7%. Объемы бетона увеличились благодаря Америке, особенно юго-востоку США и Бразилии, где росту способствует интеграция Realmix, а также Турции. Этот рост был частично нивелирован снижением во Франции. Объемы заполнителей резко выросли, особенно в Сенегале и Турции. Цены на бетон и заполнители в целом оставались благоприятными.
• Other Products & Services: Продажи выросли на 3,7%, что отражает сильные результаты транспортного направления и Vicat Matériaux Formulés в сегменте строительной химии во Франции, а также восстановление железнодорожного бизнеса в Швейцарии.

EBITDA и прибыльность

EBITDA достигла €367 million в первом полугодии 2026 года, увеличившись на 13,6% на сопоставимой основе. Результат был обеспечен сильным вкладом развивающихся рынков, особенно Африки, Бразилии, Египта и Казахстана, чей рост более чем компенсировал снижение в США и Индии, при этом Европа оставалась устойчивой. Улучшение показателей в Сенегале стало одним из основных факторов роста прибыли.

В отчетном выражении EBITDA выросла на 10,8%, включая негативный эффект курсовых разниц в размере €10 million и эффект изменения периметра в размере €1 million. Маржа EBITDA улучшилась до 18,0%, что на 0,5 процентного пункта выше, чем в первом полугодии 2025 года.

Рост EBITDA был поддержан увеличением объемов и повышением цен во всех географиях группы, за исключением США, с целью компенсации более высоких затрат, особенно энергетических:

• Эффект объемов был положительным и составил €33 million, чему способствовал сильный рост объемов цемента в Африке, Турции и Индии, восстановление в США и резкий рост объемов заполнителей в Сенегале.
• Ценовой эффект внес положительный вклад в размере €140 million благодаря повышению цен в Европе и на развивающихся рынках.
• Затраты выросли на €134 million. Энергетические затраты увеличились на 11,6% за период, главным образом из-за роста объемов. Без учета объемного фактора рост был более умеренным благодаря стратегии хеджирования группы, хотя расходы цементных заводов на энергию, как ожидается, станут более заметными во втором полугодии. Затраты на транспортное топливо выросли на 27,3% до €45 million, что в значительной степени было компенсировано договорными индексными оговорками и повышением цен, реализованным группой. Расходы на техническое обслуживание заметно выросли, главным образом из-за календарного эффекта, связанного с ежегодными остановками на техническое обслуживание в Турции, которые пришлись на первое полугодие этого года вместо второго полугодия 2025 года, а также из-за исключительно высоких расходов на техобслуживание в Ragland в США; ожидается, что эти эффекты нормализуются во втором полугодии. Расходы на оплату труда также выросли, отражая увеличение средней численности персонала группы, которая на конец июня 2026 года составила 10,428 сотрудников (+269 год к году), в частности вследствие консолидации Realmix в Бразилии.

Промышленная эффективность в цементном бизнесе за период улучшилась, при этом печь 6 заметно способствовала снижению базы затрат группы. Recurring EBIT составил €198 million, увеличившись на 17,3% в отчетном выражении и на 20,3% на сопоставимой основе, при этом маржа улучшилась на 70 базисных пунктов.

Чистая прибыль и финансовая структура

Чистые финансовые расходы составили €17 million в первом полугодии 2026 года, улучшившись на €11 million по сравнению с первым полугодием 2025 года. Это связано с увеличением прочих финансовых доходов и расходов, которые, в частности, получили поддержку от валютной прибыли, связанной с переоценкой части денежных средств, а также со снижением средней стоимости валового долга после хеджирования до 3,78% на 30 июня 2026 года по сравнению с 3,90% годом ранее.

Налоговые расходы выросли на €6 million по сравнению с первым полугодием 2025 года, главным образом из-за увеличения прибыли до налогообложения. Эффективная ставка налога составила 26,1% против 26,5% на 30 июня 2025 года. Это небольшое снижение, в частности, объясняется отсутствием в 2026 году исключительного налогового взноса во Франции, который был в 2025 году, а также снижением ставки налога на прибыль компаний в Турции.

Консолидированная чистая прибыль достигла €133 million, увеличившись на 17,7% на сопоставимой основе и на 15,0% в отчетном выражении. Чистая маржа составила 6,5%, что на 40 базисных пунктов выше. Чистая прибыль, приходящаяся на группу, выросла на 16,9% на сопоставимой основе и на 14,7% в отчетном выражении.

Результаты по регионам

Европа

В Европе, включающей Францию, Швейцарию и Италию, активность в первом полугодии показала умеренный рост. Объемы немного снизились во Франции, поскольку рынок жилья продолжал мягкую посадку, а в Швейцарии оставались стабильными по сравнению с особенно сильным первым полугодием 2025 года. Цены продолжали расти, отражая включение затрат на CO₂, а также рост цен на электроэнергию во Франции после завершения схемы ARENH. На этом фоне результаты региона продемонстрировали высокую устойчивость. Кроме того, укрепление швейцарского франка в течение периода положительно повлияло на показатели.

Во Франции продажи цемента выросли на 1,4% в первом полугодии, тогда как EBITDA снизилась на 1,7% из-за отрицательного операционного рычага на фоне снижения объемов. Продажи Concrete & Aggregates сократились на 1,0%, при этом повышение цен частично компенсировало снижение объемов, главным образом связанное с неблагоприятной погодой в первом квартале. EBITDA осталась стабильной, увеличившись на 0,7%. Продажи Other Products & Services выросли на 5,5% в отчетном выражении благодаря транспортному направлению и Vicat Matériaux Formulés, а EBITDA снизилась на 5,2%.

В Швейцарии продажи цемента выросли на 1,3% на сопоставимой основе и на 3,9% в отчетном выражении благодаря укреплению швейцарского франка. EBITDA выросла на 5,8% в отчетном выражении. Продажи Concrete & Aggregates оставались стабильными на сопоставимой основе, тогда как EBITDA снизилась на 13,3% на сопоставимой основе из-за менее благоприятного продуктового микса, связанного с сокращением объемов на полигонах. Продажи Other Products & Services выросли на 3,1% на сопоставимой основе, а EBITDA увеличилась на 9,7%.

В Италии операционные продажи выросли на 8,3% в первом полугодии благодаря сильному росту объемов цемента во втором квартале после запуска инфраструктурного проекта — автомагистрали на Сардинии. EBITDA увеличилась на 11,8% благодаря строгому контролю затрат.

Америки

В США объемы цемента улучшились в первом полугодии после неоднозначного 2025 года, чему способствовали восстановление в Калифорнии и продолжение роста на юго-востоке. В Калифорнии сыграл благоприятный эффект базы после прошлогодних пожаров в Лос-Анджелесе и неблагоприятной погоды, а в сегменте non-residential наблюдалось восстановление по всему рынку, в частности на юго-востоке благодаря спросу со стороны центров обработки данных. Жилищная активность оставалась слабой из-за сохранения высоких процентных ставок. Операционные продажи цемента выросли на 8,4% на сопоставимой основе и на 1,6% в отчетном выражении, тогда как EBITDA снизилась на 7,5% на сопоставимой основе и на 13,3% в отчетном выражении, отражая отрицательный спред цен и затрат и исключительно высокие расходы на техническое обслуживание в Ragland.

Продажи US Concrete выросли на 3,9% на сопоставимой основе благодаря росту объемов на юго-востоке. В отчетном выражении продажи снизились на 2,6% из-за ослабления доллара. EBITDA сократилась на 42,8% в отчетном выражении из-за более высоких затрат на сырье, особенно заполнителей.

В Бразилии цементный бизнес начал год сильно благодаря устойчивым коммерческим результатам в регионе Midwest. Realmix, консолидируемая с сентября 2025 года, стала главным фактором роста объемов цемента в первом полугодии. Vicat продолжал придерживаться стратегии, отдающей приоритет марже, а не объемам. Цены на цемент значительно выросли благодаря переносу прошлогоднего повышения и дополнительному увеличению в апреле для компенсации инфляции энергозатрат. Операционные продажи цемента выросли на 15,1% на сопоставимой основе и на 20,4% в отчетном выражении, а EBITDA увеличилась на 25,2% на сопоставимой основе и на 31,0% в отчетном выражении.

Бразильский бизнес Concrete & Aggregates также вырос благодаря Realmix и более высоким ценам. Операционные продажи увеличились на 10,7% на сопоставимой основе и на 53,0% в отчетном выражении, а EBITDA выросла на 71,7% на сопоставимой основе и на 91,5% в отчетном выражении.

Asia-Mediterranean

В Индии объемы цемента во втором квартале росли более умеренными темпами после особенно сильного первого квартала. Ценообразование оставалось стабильным год к году, несмотря на повышение цен в апреле. Спрос ослаб в южных штатах из-за местных выборов и высоких температур, тогда как рынок Мумбаи улучшился. Операционные продажи выросли на 13,7% на сопоставимой основе, но снизились на 1,4% в отчетном выражении из-за ослабления рупии. EBITDA снизилась на 9,3% на сопоставимой основе и на 21,3% в отчетном выражении, главным образом из-за роста затрат на энергию и временного снижения доли альтернативного топлива на заводе Bharathi.

В Казахстане цены выросли благодаря повышению, реализованному в 2025 году, и дополнительным увеличениям, введенным в этом году для компенсации более высоких затрат на энергию. При этом объемы в первом полугодии снизились из-за временных логистических узких мест. Операционные продажи выросли на 19,0% на сопоставимой основе и на 17,4% в отчетном выражении с учетом ослабления тенге к евро в первом квартале. EBITDA резко выросла в отчетном выражении.

В Турции цементный бизнес ускорился во втором квартале после уже сильного первого квартала. Рост объемов поддерживался устойчивым внутренним спросом в Центральной Анатолии, а также перераспределением внутренних мощностей в пользу экспортных рынков, в частности Сирии. Отпускные цены продолжали расти, компенсируя гиперинфляцию и рост производственных затрат. Операционные продажи цемента выросли на 58,3% на сопоставимой основе и на 39,4% в отчетном выражении. EBITDA увеличилась на 16,0% на сопоставимой основе и на 2,2% в отчетном выражении, причем на результат в основном повлияли более высокие затраты на энергию и различия во времени проведения планового техобслуживания.

Бизнес Turkey Concrete & Aggregates показал рост операционных продаж на 51,3% на сопоставимой основе и на 33,3% в отчетном выражении, однако EBITDA резко снизилась, поскольку повышение цен лишь частично компенсировало инфляцию заработных плат, энергии и цемента. Компания ожидает улучшения во втором полугодии по мере роста цен и объемов.

В Египте цементный бизнес получил поддержку со стороны сильного внутреннего спроса и очень благоприятной ценовой конъюнктуры, особенно в экспорте. Внутренняя активность ускорилась во втором квартале благодаря спросу со стороны государственного сектора, в частности запуску строительства первой очереди Cairo Monorail. Локальные цены оставались благоприятными благодаря эффекту переноса повышений 2025 года, хотя во втором полугодии база сравнения, как ожидается, станет менее благоприятной. Экспорт продолжал выигрывать от очень благоприятной ценовой среды, хотя объемы замедлились из-за логистических сбоев, косвенно связанных с геополитической ситуацией на Ближнем Востоке. Операционные продажи выросли на 18,1% на сопоставимой основе и на 10,6% в отчетном выражении, а EBITDA увеличилась на 30,8% в отчетном выражении.

Африка

В Сенегале цементный бизнес с начала года работал в более благоприятной среде. Объемы выросли по сравнению с первым полугодием 2025 года, а внутренние цены восстановились после повышения в начале года, компенсируя снижение цен в 2025 году и ожидаемый рост энергозатрат. Операционные продажи цемента выросли на 7,8%, а EBITDA увеличилась на 247,1% благодаря снижению базы затрат за счет печи 6 и более высоким отпускным ценам. Vicat отметил, что новый объект уже демонстрирует очень положительные результаты, хотя некоторые операционные параметры еще оптимизируются, прежде чем он достигнет полной номинальной производительности.

Продажи Senegal Aggregates выросли на 82,9% благодаря резкому ускорению объемов и поддержке крупных инфраструктурных проектов, в частности строительства порта Ndayane к югу от Дакара и ряда дорожных проектов. Цены на заполнители также выросли, что привело к заметному улучшению EBITDA.

В Мали восстановление цементного бизнеса продолжилось, несмотря на сложную и волатильную политическую и ситуацию в сфере безопасности. Объемы значительно выросли после логистических корректировок, улучшивших снабжение клинкером на рынке с ограниченным внутренним предложением клинкера. Отпускные цены также выросли по сравнению с прошлым годом. Операционные продажи цемента в Мали выросли на 88,7% за полугодие, а EBITDA увеличилась на 259,8%. Тем не менее видимость остается крайне ограниченной.

Операционные продажи цемента в Мавритании также выросли на 15,9% в отчетном выражении, а EBITDA увеличилась на 12,2%.

Денежный поток, капзатраты и баланс

Чистые капитальные затраты в первом полугодии 2026 года составили €130 million, что сопоставимо с уровнем первого полугодия 2025 года (€124 million). В эту сумму, в частности, вошли стратегические инвестиции в рост, включая расходы на печь 6 в Сенегале, а также приобретение земельных участков в Турции и Индии, направленные на поддержку будущего развития группы.

Свободный денежный поток составил минус €36 million против €44 million годом ранее. Vicat напомнил, что генерация свободного денежного потока носит ярко выраженный сезонный характер: более существенный вклад EBITDA приходится на второе полугодие, а потребность в оборотном капитале улучшается к концу года. В первом полугодии 2026 года изменение потребности в оборотном капитале отражало устойчивый рост бизнеса, ежегодный сезонный пик и инфляцию затрат на топливо. Группа выразила уверенность в способности сгенерировать высокий уровень свободного денежного потока в 2026 году, в частности благодаря контролируемым чистым капитальным затратам.

По состоянию на 30 июня 2026 года финансовая структура Vicat оставалась устойчивой: высокий уровень собственного капитала и снижение чистого долга на €48 million по сравнению с прошлым годом. Показатель leverage составил 1,65x против 1,81x годом ранее. На 30 июня 2026 года у группы было €578 million неиспользованных подтвержденных кредитных линий, не задействованных под хеджирование риска ликвидности по NEU CP, против €678 million на 30 июня 2025 года.

Климатические показатели и недавние события

По итогам июня 2026 года климатические показатели Vicat были ухудшены временным ростом удельных выбросов в США и Индии, а также неблагоприятным эффектом географического микса. Улучшения в Европе, особенно во Франции, и в Сенегале благодаря росту энергоэффективности, связанному с вкладом печи 6 (снижение теплового потребления), лишь частично компенсировали это снижение.

Во Франции доля альтернативного топлива продолжила расти и превысила 73%, что на 5 процентных пунктов выше год к году. Все пять цементных заводов группы во Франции внесли вклад в этот результат, а три из них — Créchy, Xeuilley и Montalieu — теперь демонстрируют долю альтернативного топлива выше 80%. Доля клинкера во Франции также снизилась на 2 процентных пункта благодаря коммерческому успеху линейки DECA. Кроме того, Paprec и Vicat открыли ALTèreNATIVE — новый объект по переработке отходов, способный ежегодно производить 50,000 tons refuse derivative fuel (RDF) из неперерабатываемых отходов. Этот объект будет поставлять альтернативное топливо на цементный завод Vicat в La Grave-de-Peille (Alpes-Maritimes), помогая снизить углеродный след и обеспечить энергоснабжение.

В США доля альтернативного топлива временно снизилась после внеплановых остановок на техобслуживание на площадке Ragland. Ожидается, что ситуация будет постепенно нормализоваться во втором полугодии. В Индии доля альтернативного топлива также снизилась из-за временных проблем с качеством отходов, используемых в качестве альтернативного топлива.

Изменение географического микса продаж группы (экспорт в Египте, рост объемов в Мумбаи в Индии и в США) также ограничило снижение доли клинкера в первом полугодии.

16 июня 2026 года Vicat объявил о приобретении Araïko — стартапа, специализирующегося на применении искусственного интеллекта в промышленности. Сделка призвана укрепить экспертизу цифровой фабрики Vicat, le1817, и ускорить внедрение решений ИИ в группе. Основанная в 2019 году компания Araïko помогает малым и средним промышленным компаниям интегрировать генеративный ИИ, multi-agent systems и data science для улучшения операционной эффективности и обмена знаниями внутри организаций. Эта экспертиза дополняет компетенции le1817, специализирующейся на оптимизации промышленных процессов, энергоэффективности и повышении производительности оборудования с помощью machine learning, данных и продвинутых алгоритмов. Вместе две структуры объединяют 42 сотрудника и охватывают всю промышленную цепочку создания стоимости — от оптимизации производственных процессов до трансформации ролей и организационных структур.

8 июля 2026 года объект Catch4climate был торжественно открыт и введен в эксплуатацию в Mergelstetten, Германия. Проект совместно возглавляют четыре европейских производителя цемента — Buzzi, Heidelberg Materials, Schwenk Zement и Vicat, — которые с 2019 года сотрудничают в рамках исследовательской компании CI4C. Проект Catch4climate представляет собой крупную инвестицию более чем на €120 million. Открытие ознаменовало ввод в эксплуатацию первого в мире исследовательского и опытно-конструкторского центра, посвященного технологии улавливания углерода второго поколения на основе oxycombustion («Pure Oxyfuel»), разработанной Thyssenkrupp Polysius, европейской инженерной компанией в цементной отрасли. Этот демонстрационный объект предназначен для проверки технических, операционных и экономических условий, необходимых для масштабного внедрения технологии в цементной промышленности. При использовании чистого кислорода вместо воздуха в процессе горения при производстве клинкера технология второго поколения oxyfuel формирует высококонцентрированный поток CO₂, что облегчает его улавливание. Ее цель — существенно снизить общую стоимость улавливания углерода, которое сегодня требует особенно высоких капитальных затрат (CAPEX) и операционных расходов (OPEX). Таким образом, проект Catch4climate призван ускорить развитие технологий carbon capture, utilization, and storage (CCUS 2), одновременно демонстрируя их техническую и экономическую реализуемость.

Прогноз на 2026 год

В макроэкономической и геополитической среде, характеризующейся сохраняющейся неопределенностью, сильные результаты группы в первом полугодии позволяют повысить целевые ориентиры на весь 2026 год. Эти ориентиры предполагают отсутствие дальнейшего существенного ухудшения конфликта на Ближнем Востоке, учитывая его потенциальное влияние на деятельность группы.

На 2026 год Vicat теперь ожидает:

• Рост продаж на 7%–9% на сопоставимой основе вместо прежнего прогноза о незначительном росте.
• Рост EBITDA на 7%–9% на сопоставимой основе вместо прежнего прогноза о незначительном росте.
• Чистые капитальные затраты около €290 million — без изменений.

Группа отмечает, что рост во втором полугодии, как ожидается, будет более умеренным из-за менее благоприятной базы сравнения в Бразилии, Турции и Египте, а также в бизнесе заполнителей в Сенегале.

Vicat также подтвердил свои среднесрочные финансовые и стратегические приоритеты: дальнейшее снижение чистого долга с показателем leverage на уровне не выше 1,0x к концу 2027 года, с учетом возможных дополнительных сделок по внешнему росту в существующих географиях группы; а также поддержание маржи EBITDA не ниже 20% в течение всего периода 2025–2027 годов.

Прогноз по регионам на 2026 год:

Во Франции после признаков стабилизации во втором полугодии 2025 года рынок жилищного строительства, как ожидается, продолжит мягкую посадку. В Швейцарии рынок должен продолжить восстановление благодаря прочным экономическим фундаментам и очень низким процентным ставкам. Крупные инфраструктурные проекты во Франции и Швейцарии должны поддержать бизнес. Постепенное включение затрат на декарбонизацию должно способствовать благоприятной ценовой динамике в Европе.

В США на фоне сохраняющейся макроэкономической и геополитической неопределенности видимость на 2026 год остается ограниченной. Восстановление рынка жилищного строительства, вероятно, начнется лишь после снижения ипотечных ставок. На рынке non-residential ожидается небольшой рост, поддержанный устойчивой экономической средой. Повышение цен было объявлено с лета, чтобы компенсировать базовую и энергетическую инфляцию.

Бизнес в развивающихся странах должен оставаться в целом благоприятным, несмотря на сохраняющееся негативное влияние курсовых разниц, особенно в регионе Asia-Mediterranean. В Египте рост продолжится более умеренными темпами благодаря экспорту и улучшению внутреннего рынка. В Турции, несмотря на сохраняющуюся гиперинфляцию, динамика должна оставаться благоприятной, поддерживаемая государственными расходами. В Бразилии видимость на второе полугодие ограничена в преддверии выборов октября 2026 года. В Индии видимость остается низкой, а цены, как ожидается, сохранят волатильность, особенно на юге, где конкуренция по-прежнему высока. Ожидается, что Сенегал получит поддержку от полного вклада печи 6 в течение года, а также от устойчивой динамики в бизнесе заполнителей, хотя база сравнения будет менее благоприятной.

Vicat проведет конференц-звонок на английском языке 30 июля 2026 года в 15:00 по парижскому времени, в 14:00 в Лондоне и в 09:00 в Нью-Йорке. Трансляция будет доступна на сайте компании, а запись станет доступна сразу после завершения.