Vantage Data Centers ведет предварительные переговоры о возможном первичном размещении акций, которое может оценить компанию примерно в $100 миллиардов и привлечь около $10 миллиардов, сообщило Reuters. Если размещение состоится, оно станет крупнейшим IPO дата-центров в истории с заметным отрывом.

Компания, среди основных инвесторов которой — фонды прямых инвестиций Silver Lake и DigitalBridge Group, также рассматривает в качестве альтернативы полный или частичный продажу. Формальный процесс сделки пока не начат, и Vantage в конечном итоге может решить не предпринимать никаких действий.

Недавнее привлечение капитала и стратегические партнерства

С конца 2023 года Vantage привлекла около $11 миллиардов, включая раунд инвестиций в капитал на $9.2 миллиарда под руководством Silver Lake и DigitalBridge. Недавно компания заключила партнерство с Oracle и OpenAI для создания кампуса дата-центров в Висконсине в рамках инициативы Stargate AI infrastructure initiative, проект которой может предусматривать финансирование до $500 миллиардов.

Масштаб финансирования отражает более широкий сдвиг в индустрии дата-центров, где объекты, предназначенные для поддержки крупномасштабных рабочих нагрузок ИИ, требуют значительно больше энергии, земли и инфраструктуры охлаждения, чем традиционные облачные развертывания. Крупные облачные провайдеры, включая Amazon, Microsoft и Google, быстро расширяют собственные мощности, однако гиперскейлеры все чаще полагаются на сторонних операторов, таких как Vantage, чтобы удовлетворить потребности в мощности, которые растут быстрее, чем они могут обеспечить самостоятельно.

Операторы дата-центров присматриваются к публичным рынкам

Vantage не единственная компания, рассматривающая выход на биржу. Сообщается, что Switch нацелен на оценку в $80 миллиардов для своего IPO, а CyrusOne также рассматривает возможность выхода на биржу в 2027 году.

Оценка Vantage в $100 миллиардов превысила бы заявленную цель Switch в $80 миллиардов, закрепив за Vantage статус крупнейшего публично торгуемого оператора дата-центров после дебюта. Привлечение $10 миллиардов обеспечит дополнительный капитал для расширения мощностей на фоне устойчивого спроса на инфраструктуру дата-центров, готовую к нагрузкам ИИ, где ограничения по доступной мощности со стороны местных энергосетей стали главным узким местом для нового строительства на ключевых рынках США.

Логика для частного капитала

Для Silver Lake и DigitalBridge решение в конечном счете сводится к доходности инвестиций и срокам выхода. Обе фирмы вложили в Vantage миллиарды, и IPO при оценке в $100 миллиардов стало бы значительной премией к вложенному капиталу, особенно по отношению к раунду на $9.2 миллиарда, который стал опорой недавнего привлечения средств.

По данным Reuters, Vantage также рассматривает полный или частичный продажу, что может вызвать интерес у суверенных фондов, инфраструктурных инвесторов или даже гиперскейл-облачных провайдеров. Вариант частичной продажи позволил бы Silver Lake и DigitalBridge монетизировать часть своей доли, сохранив при этом потенциал роста.

Если IPO будет запущено, оно, вероятно, состоится в 2027 году, что даст Vantage время формализовать процесс, выбрать андеррайтеров и завершить регуляторные документы.