VanEck 14 октября 2026 года подала форму RW в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), официально отозвав заявку на запуск Lido stETH ETF. Этот шаг завершает текущий путь регистрации продукта и снимает предлагаемую обертку ETF на основе ликвидного стейкинг-токена с активного рассмотрения регулятором. Регистрация теперь имеет статус отозванной; SEC не выносила ни одобрения, ни отказа.

Что означает подача формы RW

Форма RW — это запрос об отзыве, подаваемый в SEC для снятия ранее поданной регистрационной заявки до того, как она дойдет до одобрения или отказа. В данном контексте документ означает, что регистрация предлагаемого Lido Staked Ethereum ETF, находившаяся на рассмотрении VanEck, больше не активна в рамках этой подачи. Сопутствующий материал: VanEck отзывает заявку на Lido Staked Ethereum ETF в SEC.

Отзыв касается именно заявки на ETF. Он не влияет на сам ликвидный стейкинг-токен stETH от Lido, который продолжает работать как LST на Ethereum независимо от какого-либо американского ETF-продукта. Сопутствующий материал: VanEck добивается отзыва заявки на Lido Staking Ethereum ETF в SEC.

Что было подано и что отозвано

Предлагаемый продукт VanEck должен был обеспечить доступ к stETH — ребейсинг-токену ликвидного стейкинга, выпускаемому протоколом Lido при внесении пользователями ETH в стейкинг-контракты протокола. Стейкинг на Ethereum означает блокировку ETH в консенсусе proof-of-stake сети в обмен на вознаграждения, а протоколы ликвидного стейкинга выпускают торгуемые токены, представляющие заблокированные средства, так что вкладчики сохраняют передаваемый актив, пока их ETH приносит доход. Обертка ETF дала бы традиционным инвесторам доступ к доходности стейкинга Ethereum без прямого взаимодействия со смарт-контрактами Lido или управления ключами вывода. Путь заявки к отзыву ранее освещался в материале о отзыве VanEck заявки на Lido staking Ethereum ETF в SEC.

По состоянию на дату подачи VanEck не раскрыла публично причину отзыва. Сама форма RW является процессуальным документом; эмитенты не обязаны указывать мотивацию при отзыве регистрации. Согласно сообщению CoinGape о подаче, VanEck подала форму RW для отзыва регистрации. Сопутствующий материал: данные о продаже ETF-кошельком VanEck BTC и ETH примерно на 10,76 млн долларов через Gemini.

Отзыв — это не отказ

Отозванная заявка принципиально отличается от отклоненной. SEC не отказала VanEck; эмитент сам решил снять заявку. Это различие важно, поскольку VanEck сохраняет возможность подать заявку в иной структуре или в другое время без юридического веса отказа в досье.

Предлагаемый продукт, а не запущенный фонд

Lido stETH ETF так и не дошел до стадии одобрения или запуска. Он существовал исключительно как регистрационная заявка — предлагаемый продукт, искавший регуляторного одобрения. Отзыв закрывает этот конкретный путь подачи. Инвесторы, ожидавшие доступа к stETH через регулируемый американский ETF, больше не имеют этого продукта в рассмотрении в рамках данной регистрации.

Аспект stETH был примечателен тем, что протокол Lido занимает доминирующую долю ликвидного стейкинга Ethereum по общей заблокированной стоимости (TVL), что делает stETH крупнейшим отдельным LST по рыночному присутствию на Ethereum. ETF на основе stETH стал бы первым зарегистрированным в США продуктом, дающим традиционным инвесторам прямой доступ к приносящему доход ликвидному стейкинг-токену — предложение, структурно отличающееся от спотовых Ethereum ETF, которые держат ETH без стейкинг-вознаграждений. VanEck ранее преследовала другие смежные со стейкингом ETF-структуры, в том числе обновив заявку на BNB ETF, добавив цель стейкинга.

Что наблюдать дальше

После формы RW возможны три сценария: VanEck может сделать публичное заявление, объясняющее стратегическую мотивацию; компания может подать новую заявку в измененной структуре, учитывающей регуляторную обратную связь, полученную в процессе рассмотрения; либо замещающая заявка может не появиться в ближайшее время. Официальным источником информации о новой заявке стала бы новая подача в SEC EDGAR, которую можно найти через полнотекстовый поиск SEC EDGAR по запросу "Lido Staked Ethereum ETF".

Читателям, следящим за этой ситуацией, следует отличать подтвержденные заявки в SEC от комментариев в социальных каналах. О новой попытке подачи сигнализировала бы только новая форма S-1 или аналогичный регистрационный документ. Более ранняя активность VanEck вокруг регистраций в SEC, включая первоначальный отзыв регистрации Lido stETH, дает дополнительный контекст истории подач.