Рыночная капитализация USDT вошла в одну из самых резких фаз сокращения за всю историю наблюдений, согласно данным, опубликованным криптоаналитиком MorenoDV_. Изменение предложения USDT за 60 дней снизилось примерно на 4 миллиарда долларов, что вывело показатель вблизи самых отрицательных значений за всю историю. Этот отток происходит на фоне того, как Bitcoin пытается удержать недавний рост, а трейдеры следят за движением стейблкоинов в поисках сигналов о состоянии рыночной ликвидности. Поскольку USDT является крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации и доминирующей торговой парой на мировых криптобиржах, динамика его предложения широко рассматривается как барометр общих ликвидационных условий рынка.

Темпы сокращения предложения USDT ускоряются

Масштаб снижения рыночной капитализации USDT заметно выделяется на фоне предыдущих циклов погашения, наблюдавшихся за последние несколько лет. Падение за 60 дней почти на 4 миллиарда долларов выводит текущий показатель в число самых глубоких за всю историю стейблкоина. MorenoDV_ охарактеризовал этот показатель как находящийся «вблизи самых отрицательных значений за всю историю наблюдений».

Темпы снижения в последних сессиях также ускорились, а не замедлились. Почти 870 миллионов долларов из предложения USDT вышло из обращения за 11-дневный период, по данным MorenoDV_. Аналитик отметил, что это показывает: «сокращение — это не просто отложенный эффект более ранних погашений».

"USDT 시가총액 감소, 역사적 극단 수준에 도달" USDT 유동성이 역대 가장 급격한 축소 국면 중 하나를 겪고 있습니다. USDT 시가총액의 60일 변화량이 약 -40억 달러까지 하락해, 역사상 가장 부정적인 수치에 근접했습니다. 악화 속도도 최근 가속되고 있습니다. 지난 11일간 약 8억 7,000만… pic.twitter.com/ksoqb940TM — CryptoQuant.com Korea (@CryptoQuant_KR) August 4, 2026

Стейблкоины выступают наиболее доступной формой ликвидности на крипторынках. Когда рыночная капитализация USDT сокращается в таком масштабе, объём капитала, доступный для спотовых покупок, значительно сужается. Трейдеры часто используют изменения предложения стейблкоинов как индикатор того, сколько свободных средств остаётся на стороне.

В анализе отмечается, что корреляция между потоками USDT и ценой Bitcoin не подтверждает причинно-следственную связь. Оба показателя, как правило, движутся синхронно в периоды ухода от риска на рынке цифровых активов. Погашения часто ускоряются на фоне спотовых продаж, а не строго предшествуют снижению цены, пояснил MorenoDV_.

Восстановление Bitcoin сталкивается с сокращённой базой ликвидности

Периоды устойчивого расширения USDT исторически совпадали с более сильными ценовыми трендами Bitcoin. И наоборот, затяжные сокращения рыночной капитализации USDT, как правило, сопровождались более слабым спросом и более глубокими коррекциями. Эта закономерность повторялась на протяжении множества рыночных циклов за всю историю торгов стейблкоином.

Прошлые эпизоды резкого сокращения USDT часто отмечали точки, ближе к исчерпанию продаж, чем к дальнейшему снижению. MorenoDV_ написал, что «самые глубокие фазы сокращения USDT на рынке также отмечали точки, в которых давление продавцов было ближе к исчерпанию, чем к дальнейшему ускорению». О том, повторится ли этот сценарий в текущем цикле, пока судить рано.

Текущее снижение Bitcoin разворачивается на фоне продолжающегося сжатия одной из крупнейших ликвидационных баз рынка. Эта динамика отличается от прошлых коррекций, которые происходили на фоне стабильного или растущего предложения стейблкоинов. Данное сочетание факторов помогает объяснить, почему попытки восстановления в последние недели не могли удержать первоначальный импульс.

Значимый перелом потребовал бы стабилизации 60-дневного изменения USDT и замедления ежедневных сокращений. Возобновление расширения предложения USDT сигнализировало бы о возвращении в рынок свежего капитала. Пока эти условия не появились, Bitcoin пытается восстановиться на фоне сжимающейся ликвидности, а не новых притоков капитала.