USDC от Circle обеспечил около 80% чистого 30-дневного снижения среди 13 крупнейших стейблкоинов по состоянию на 25 октября, согласно ежемесячным данным DeFiLlama. За месяц токен потерял 4,69 млрд долларов в стоимости, а 13 токенов в совокупности потеряли 5,82 млрд долларов чистой стоимости.

Рыночная капитализация USDC составила 71,743 млрд долларов, снизившись на 878,72 млн долларов только за последнюю неделю.

Tether теряет 1,29 млрд долларов, сохраняя долю 60,74%

Общий рынок стейблкоинов 25 октября снизился до 300,36 млрд долларов. Данные DeFiLlama показывают, что сектор потерял 12,73 млрд долларов с 22 мая.

USDT от Telter за месяц упал меньше. Его рыночная капитализация составила 182,423 млрд долларов — снижение на 1,29 млрд долларов за 30 дней и на 990,43 млн долларов за семь дней, при этом токен сохранил 60,74% рынка. Вместе два крупнейших токена составляют около 254 млрд долларов — примерно 85% от общей суммы в 300,36 млрд долларов, — поэтому именно их чистые потоки эмиссии и погашения в значительной степени определяют динамику совокупного предложения сектора.

Среди 15 крупнейших стейблкоинов семидневное сокращение составило около 1,90 млрд долларов.

За 30-дневный период другие токены двигались в разных направлениях. USDe от Ethena упал на 305,61 млн долларов, а USD1 от World Liberty Financial снизился на 444,67 млн долларов, или на 10,10%. USDf от Falcon пошел против тенденции, прибавив 511,16 млн долларов (рост на 42,32%), а PYUSD от PayPal прибавил 239,53 млн долларов за тот же период.

Токенизированные казначейские обязательства потеряли 1,55 млрд долларов с августа

Предложение стейблкоинов, как правило, расширяется при выпуске новых токенов и сокращается, когда держатели погашают их за фиатные деньги, что потенциально отвлекает средства, которые иначе могли бы пойти на покупку биткойна или эфира. Поскольку такие токены, как USDC и USDT, предназначены для удержания привязки к доллару, изменения их рыночной капитализации отражают эти потоки выпуска и погашения, а не колебания цен. Предложение росло во время бычьего рынка 2020–2021 годов и сократилось после краха Terra в мае 2022 года, когда алгоритмический стейблкоин UST утратил привязку, что совпало с затяжным медвежьим рынком криптовалют. Биткойн в настоящее время торгуется около 80 000 долларов — более чем на треть ниже октябрьского рекорда 2025 года в районе 126 000 долларов.

Токенизированные продукты на основе казначейских обязательств США, такие как BUIDL от BlackRock и USDY от Ondo, также сократились: с 16,2 млрд долларов 12 августа до 14,65 млрд долларов 25 октября по данным rwa.xyz — совокупное падение составило 1,55 млрд долларов. Держатели этих токенов могут погасить их для покупки стейблкоинов или рисковых активов либо вернуть деньги на банковские счета.

Standard Chartered перенес свой прогноз рынка стейблкоинов в 2 трлн долларов с 2028 на 2030 год. Джоффри Кендрик, глава отдела исследований цифровых активов банка, заявил, что стагнация роста предложения носит циклический характер и связана со слабым крипторынком, отметив, что за последний год предложение застряло в диапазоне от 300 до 320 млрд долларов, как сообщал Cryptopolitan. Сможет ли предложение выйти за пределы этого диапазона — вот показатель, за которым стоит следить на предмет признаков возобновления роста сектора.

Circle защищает экономику USDC

Circle, разместившая акции на Нью-Йоркской фондовой бирже в июне 2025 года, также защищает экономику USDC. Согласно отчету Cryptopolitan, в блоге Circle 16 октября было раскрыто, что около 819 млн долларов — примерно 59 центов с доллара — из примерно 1,4 млрд долларов выручки компании за первое полугодие 2026 года ушли компаниям, распространяющим USDC, и на транзакционные издержки. Эмитенты стейблкоинов обычно получают основную часть выручки от процентов по резервным активам, обеспечивающим токены в обращении, поэтому затраты на распространение напрямую влияют на маржу эмитентов.

Этот пост был воспринят как реакция на Open USD — конкурирующий токен, запущенный 30 июня и обещающий бесплатный выпуск и погашение. Консорциум, стоящий за Open USD, заявляет, что партнеры могут оставлять себе все проценты, получаемые резервами, за вычетом небольшой комиссии за управление.