Стейблкоин USD1 от World Liberty Financial за последние две недели потерял более 400 млн долларов рыночной капитализации, поскольку значительные выкупы токенов в сетях Ethereum и BNB Chain сократили его обращающееся предложение.

По данным CoinGecko за понедельник, рыночная капитализация USD1 составила примерно 4,02 млрд долларов против 4,43 млрд долларов 6 октября — падение примерно на 401 млн долларов, или 9,1%. Отдельно панель доказательств резервов World Liberty Financial показала около 4,01 млрд долларов резервов, обеспечивающих токен. Поскольку стейблкоины предназначены для торговли по цене, равной или близкой к 1 доллару, изменения рыночной капитализации в основном отражают изменения обращающегося предложения, а не цены.

Сокращение продолжает период концентрированных выкупов в сетях Ethereum и BNB Chain, according to данные исследовательской фирмы Onchain Benchmark. Исследовательская платформа проследила почти 200 млн долларов выкупов в BNB Chain до одного неустановленного адреса, однако не смогла установить, кто контролировал средства и почему они были выкуплены. При типичном выкупе стейблкоина держатели обменивают токены на обеспечивающие их резервы, а возвращенные монеты сжигаются и выводятся из обращения.

Несмотря на отток, USD1 сохранял привязку к доллару на протяжении всего периода, изученного Onchain Benchmark, торгуясь в диапазоне от 0,998 до 1,000 доллара. Фирма не обнаружила признаков устойчивой потери привязки, то есть сокращение обращающегося предложения не сопровождалось значительной потерей долларовой стоимости токена.

Падение предложения USD1 на Ethereum опережает крупнейшие стейблкоины

По данным Onchain Benchmark, на Ethereum пришлось 184,60 млн долларов чистых выкупов USD1 в ходе 63 сжиганий токенов с 6 по 15 октября, тогда как BNB Chain зафиксировала 200,43 млн долларов в ходе 12 сжиганий. На Ethereum более 99% токенов, отправленных на выкуп, прошли через кошелек с меткой BitGo — действующего эмитента и кастодиана USD1. Переводы в BNB Chain с неустановленного адреса, напротив, осуществлялись пакетами от 30 до 50 млн долларов. С учетом того, что почти 200 млн долларов двухнедельного снижения прослежены до одного кошелька, цифры показывают, насколько быстро может сокращаться предложение стейблкоина при концентрированной базе держателей.\nСокращение не было компенсировано новой эмиссией в Solana, где предложение USD1 оставалось неизменным на уровне около 1,42 млрд долларов в течение девяти дней, рассмотренных Onchain Benchmark.

В отчете отток рассмотрен в контексте предстоящей смены эмитента: трастовая компания World Liberty примет токен после своего открытия. «Следующие испытания придут со сменой эмитента. Когда трастовая компания World Liberty откроется, она получит токен, размер которого зависит от решений нескольких крупных держателей, под уставом, юридическая основа которого оспаривается в суде», — говорится в сообщении Onchain Benchmark. «Восстановят ли свежие эмиссии в Solana или где-либо еще общий объем, либо октябрь станет размером, с которым USD1 войдет к новому эмитенту, — на этот вопрос ответят данные о предложении в ближайшие недели».

Переводы между Ethereum и BNB Chain составили менее 1 млн долларов, отмечается в отчете, что позволяет предположить: исчезнувшее предложение не было просто перемещено между этими сетями.

Сокращение предложения USD1 на Ethereum с 6 по 15 октября опередило несколько других стейблкоинов, номинированных в долларах США. Предложение USD1 в сети упало на 11,45% по сравнению со снижением на 4,93% у USDe, 2,18% у USDC и 0,76% у обращающегося USDT. Сравнение предложения за одинаковый период обычно используется для оценки того, является ли активность выкупов специфичной для одного токена или общей для всего сектора.