Фундаментальный обзор

Доллар США

Во вторник доллар США снизился широким фронтом после сообщений, указывавших на скорое ядерное соглашение между США и Ираном. Продажи начались после того, как катарские посредники сообщили, что проект формулировок для возможной сделки США и Ирана уже подготовлен.

Давление на продажи усилилось после того, как министр финансов США Бессент подтвердил, что соглашение с Ираном могло быть достигнуто уже вчера и включало бы открытие Ормузского пролива. Ормузский пролив — один из важнейших мировых узких мест для транспортировки нефти, через который проходит примерно пятая часть мирового потребления нефти, поэтому его статус является ключевым фактором для цен на энергоносители и, как следствие, для ожиданий по валютам, чувствительным к инфляции.

Потери доллара начали сокращаться ближе к концу сессии, вероятно, потому что ожидаемый срок объявления сделки истек без официального сообщения. Тем не менее, оптимизм вокруг возможного соглашения, вероятно, и дальше будет оказывать давление на гринбэк, если только геополитическая напряженность снова не усилится. Снижение рисков на Ближнем Востоке обычно уменьшает спрос на доллар как на защитный актив, который, как правило, пользуется поддержкой в периоды повышенной неопределенности.

Далее важнейшим катализатором станет отчет по CPI США на следующей неделе. Инфляционные данные будут критически важны для решения FOMC в сентябре и для симпозиума в Джексон-Хоул, ежегодной встречи, на которой глава ФРС традиционно сигнализирует рынкам о ближайшей траектории политики. Более сильный, чем ожидалось, отчет, вероятно, вызовет рост доллара, поскольку трейдеры повысят ставки на дальнейшее повышение ставок. Слабый отчет, напротив, должен еще сильнее снизить ожидания ужесточения политики ФРС и усилить давление на валюту.

Индийская рупия

Со стороны INR рупия во вторник продолжила рост после того, как катарские посредники и министр финансов США Бессент заявили, что сделка с Ираном близка и будет включать открытие Ормузского пролива. Индия импортирует подавляющую часть своей сырой нефти, поэтому любое снижение рисков для поставок через пролив напрямую влияет на счет за импорт и торговый баланс, что делает рупию особенно чувствительной к событиям, связанным с Ормузом.

Позднее этот рост начал угасать, вероятно, потому что ожидаемый срок сделки прошел без официального объявления. Кроме того, Резервный банк Индии (RBI) оставил ставку репо без изменений на уровне 5.25%, сохранив нейтральную позицию. Губернатор Мальхотра подчеркнул зависимость решений от данных и заявил, что центральный банк не является ни ястребиным, ни голубиным. Отсутствие жестких указаний в пользу ужесточения, вероятно, дополнительно оказало давление на рупию, поскольку неизменная ставка без склонности к ужесточению мало что делает для расширения процентного дифференциала, поддерживающего валюту против доллара.

В более широкой перспективе индийская рупия по-прежнему находится в структурном нисходящем тренде против доллара США. Покупатели на спадах, как ожидается, и далее будут искать возможности у сильных технических уровней поддержки, стремясь продвигать пару USD/INR к новым максимумам.

Технический анализ USD/INR

Дневной таймфрейм

На дневном графике видно, что USD/INR отскочила от ключевой зоны поддержки 95.10, поскольку покупатели вошли в рынок с четко ограниченным риском ниже этого уровня, позиционируясь на рост обратно к сопротивлению 96.10. Продавцам потребуется решительный пробой ниже 95.10, чтобы открыть путь к отметке 94.00.

4-часовой таймфрейм

На 4-часовом графике видно, что цена пробивает нисходящую трендовую линию, которая определяла медвежий импульс. Можно ожидать, что покупатели усилят бычьи ставки на этих уровнях с четким риском ниже трендовой линии, продолжая целиться в сопротивление 96.10. Продавцам, напротив, придется дождаться пробоя ниже поддержки 95.10, чтобы получить уверенность в движении к новым минимумам.

1-часовой таймфрейм

На 1-часовом графике сейчас сформирована небольшая восходящая трендовая линия, определяющая текущий импульс. Если произойдет откат, покупатели, вероятно, будут опираться на эту линию с четко ограниченным риском ниже нее, чтобы продолжить движение к новым максимумам. Продавцы, напротив, захотят увидеть пробой вниз ниже трендовой линии и уровня поддержки, чтобы присоединиться к движению к отметке 94.00.

Предстоящие катализаторы

Сегодня будут опубликованы последние данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США. Завтра неделя завершится публикацией отчета US NFP.