Министерство финансов США увеличивает объем операций по обратному выкупу долгосрочных казначейских облигаций, поскольку власти стремятся обеспечить дополнительную ликвидность одному из важнейших финансовых рынков мира.

Начиная с 9 сентября Казначейство повысит максимальный размер некоторых операций по выкупу с целью поддержки ликвидности с $2 млрд до как минимум $4 млрд за операцию. Более высокий лимит сохранится до 4 ноября, охватывая оставшуюся часть текущего квартала рефинансирования.

Объявление последовало за новой волатильностью на рынке казначейских облигаций США, которая подняла долгосрочные расходы по заимствованиям. Представители Казначейства заявили, что расширенные операции призваны обеспечить более сильную поддержку ликвидности в бумагах с более длинным сроком обращения, где спрос со стороны участников рынка остается высоким.

Это событие также было отмечено аккаунтом X @coinbureau, что вывело шаг Казначейства в поле зрения инвесторов в криптовалюты и макроэкономику, внимательно отслеживающих изменения ликвидности в США и условий на рынке облигаций.

Казначейство увеличивает объем выкупа в длинном конце кривой

Новая политика применяется именно к номинированным купонным бумагам с более длительным сроком обращения. Казначейство повысит максимальный объем покупки для бумаг в диапазоне от 10 до 20 лет и от 20 до 30 лет с $2 млрд до как минимум $4 млрд за операцию.

Изменение вступает в силу 9 сентября и будет действовать до 4 ноября, когда Казначейство запланировало следующее объявление Quarterly Refunding. Ведомство сообщило, что тогда предоставит дополнительную информацию о будущих объемах выкупа.

Операции выкупа Казначейства не являются тем же самым, что количественное смягчение со стороны Федеральной резервной системы. Вместо этого Казначейство покупает у инвесторов ранее выпущенные бумаги. Такие сделки могут улучшать ликвидность в старых, менее активно торгуемых казначейских бумагах, одновременно позволяя правительству более эффективно управлять своим непогашенным долгом.

Почему Казначейство покупает долгосрочные облигации

Решение принято после периода значительной волатильности в длинном конце рынка казначейских облигаций.

Долгосрочные доходности казначейских бумаг резко выросли, поскольку инвесторы переоценили инфляцию, потребности правительства в заимствованиях и перспективы процентных ставок.

Недавно доходность 30-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня за несколько лет, усилив давление на стоимость заимствований по всей финансовой системе.

Более высокие доходности казначейских бумаг могут влиять на все — от ипотечных ставок и стоимости корпоративных заимствований до оценки акций и рынков криптовалют.

Поэтому у Казначейства есть прямой интерес в поддержании упорядоченного и ликвидного рынка государственного долга.

По данным ведомства, больший объем выкупа отражает высокий спрос со стороны участников рынка и значительный объем качественных предложений, которые оно регулярно получает в рамках операций с бумагами с более длительным сроком обращения.

Почти $20 млрд заявок показывают высокий спрос

Последний шаг также последовал за тем, как инвесторы проявили заметный интерес к выкупам Казначейства.

Недавние операции привлекли большой объем предложений от держателей, желающих продать подходящие бумаги обратно правительству.

Reuters сообщил, что недавняя операция сформировала предложения почти на $20 млрд, что подчеркивает высокий спрос на сделки по выкупу казначейских бумаг.

Казначейство не обязательно покупает каждую бумагу, предложенную инвесторами. Вместо этого оно отбирает бумаги в соответствии с целями и ограничениями каждой операции.

Повышение максимального объема до $4 млрд дает ведомству большую возможность поглощать подходящие бумаги, когда этого требуют рыночные условия.

Это может быть особенно полезно в периоды стресса, когда ликвидность становится труднее найти.

Выкупы Казначейства — это не количественное смягчение

Объявление привлекло внимание макроинвесторов, поскольку более крупные покупки можно интерпретировать как форму поддержки ликвидности.

Однако выкупы Казначейства не следует автоматически классифицировать как количественное смягчение.

Количественное смягчение обычно связано с покупками финансовых активов центральным банком, направленными на влияние на денежно-кредитные условия. Напротив, выкупы Казначейства проводятся правительством США в рамках операций по управлению долгом.

Ранее Казначейство описывало выкупы с поддержкой ликвидности как способ предоставить инвесторам предсказуемую возможность продать старые казначейские бумаги и улучшить общее функционирование рынка.

Это различие важно, потому что решение Казначейства не означает, что Федеральная резервная система возобновила программу покупки активов.

Тем не менее влияние на рынок все равно может быть значительным, поскольку покупки Казначейства способны менять динамику спроса и предложения на рынках государственных облигаций.

Почему это важно для финансовых рынков

Казначейские бумаги США служат ориентиром для глобальных финансовых рынков.

Когда растут долгосрочные доходности казначейских бумаг, стоимость заимствований может увеличиваться по всей экономике. Инвесторы также часто используют доходности казначейских облигаций при оценке относительной привлекательности акций, корпоративных облигаций и других рисковых активов.

Поэтому решение Казначейства важно не только для рынка облигаций.

Более ликвидный рынок долгосрочных казначейских бумаг может помочь снизить часть давления, вызванного недавней волатильностью.

Первоначально объявление способствовало снижению доходностей казначейских бумаг: доходность 30-летних бумаг заметно упала после новости.

Для инвесторов такая реакция показывает, насколько внимательно рынки следят за политикой управления государственным долгом.

Возможное влияние на Bitcoin и криптовалюты

Этот шаг также может привлечь внимание инвесторов в криптовалюты.

Bitcoin и другие рисковые активы очень чувствительны к изменениям глобальной ликвидности, процентных ставок и финансовых условий. Когда доходности казначейских бумаг резко растут, инвесторы могут становиться осторожнее по отношению к активам с более высоким риском.

Напротив, снижение доходностей и улучшение ликвидности на рынках могут потенциально создать более благоприятную среду для акций и криптовалют.

Это не означает, что выкупы Казначейства на $4 млрд напрямую поднимут Bitcoin.

Масштаб покупок относительно невелик по сравнению с общим размером рынка казначейских бумаг США. Однако эту политику можно рассматривать как часть более широких усилий по улучшению функционирования рынка в период повышенной волатильности.

Криптоинвесторы, вероятно, продолжат следить за доходностями казначейских бумаг, политикой Федеральной резервной системы, долларовой ликвидностью и выпуском государственного долга в поисках сигналов о более широкой макроэкономической среде.

Что дальше?

Повышенные лимиты на выкуп вступят в силу 9 сентября и сохранятся до 4 ноября.

Ожидается, что официальные лица дадут дополнительные ориентиры на ноябрьском Quarterly Refunding, возможно, предоставив инвесторам более ясное понимание того, продолжатся ли более крупные операции по выкупу после текущего периода.

Пока это решение означает заметное увеличение возможностей Казначейства по поддержке ликвидности долгосрочных государственных облигаций.

На фоне давления на рынок долга США из-за высоких потребностей в заимствованиях и меняющегося спроса инвесторов поддержание ликвидности останется ключевым приоритетом.

Более крупные выкупы могут помочь поддерживать упорядоченные условия торговли, одновременно предоставляя инвесторам больше возможностей продавать старые казначейские бумаги.

Для рынков в целом этот шаг — еще одно напоминание о том, что государственный долг США остается одной из важнейших сил, формирующих глобальные финансовые условия.

hoka.news – Не просто новости о криптовалютах. Это криптокультура.

Автор @Victoria Victoria Hale — автор, специализирующийся на блокчейне и цифровых технологиях. Она известна своей способностью упрощать сложные технологические разработки, превращая их в понятный, доступный и интересный для чтения материал. В своих публикациях Victoria освещает последние тенденции, инновации и события в цифровой экосистеме, а также их влияние на будущее финансов и технологий. Она также исследует, как новые технологии меняют способы взаимодействия людей в цифровом мире. Ее стиль письма прост, информативен и ориентирован на то, чтобы помочь читателям ясно понять быстро меняющийся мир технологий.

Посмотрите другие новости и статьи в Google News

Отказ от ответственности :

Статьи на HOKA.NEWS здесь для того, чтобы держать вас в курсе последних новостей о криптовалютах, технологиях и не только, но это не является финансовой рекомендацией. Мы делимся информацией, тенденциями и аналитикой, а не советуем покупать, продавать или инвестировать. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем совершать какие-либо денежные действия. HOKA.NEWS не несет ответственности за любые потери, прибыль или хаос, которые могут возникнуть, если вы действуете на основе прочитанного здесь. Инвестиционные решения должны основываться на вашем собственном исследовании и, в идеале, на консультации квалифицированного финансового советника. Помните: криптовалюты и технологии меняются быстро, информация устаревает в мгновение ока, и хотя мы стремимся к точности, мы не можем гарантировать, что она на 100% полная или актуальная.

Статьи на HOKA.NEWS здесь для того, чтобы держать вас в курсе последних новостей о криптовалютах, технологиях и не только, но это не является финансовой рекомендацией. Мы делимся информацией, тенденциями и аналитикой, а не советуем покупать, продавать или инвестировать. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем совершать какие-либо денежные действия.

HOKA.NEWS не несет ответственности за любые потери, прибыль или хаос, которые могут возникнуть, если вы действуете на основе прочитанного здесь. Инвестиционные решения должны основываться на вашем собственном исследовании и, в идеале, на консультации квалифицированного финансового советника. Помните: криптовалюты и технологии меняются быстро, информация устаревает в мгновение ока, и хотя мы стремимся к точности, мы не можем гарантировать, что она на 100% полная или актуальная.

Оставайтесь любознательными, берегите себя и наслаждайтесь поездкой! hoka.news