Американские фондовые индексы с трудом находили направление в пятницу утром после одной из самых масштабных распродаж в технологическом секторе в 2024 году, поскольку инвестенты ориентировались в условиях совпадения новых торговых барьеров, стремительно растущих расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта и высоких цен на энергоносители.

Индекс Dow Jones Industrial Average показал скромный рост на 0,3%, тогда как S&P 500 держался около нулевой отметки. Индекс Nasdaq Composite снизился на 0,4% на фоне продолжающегося давления технологических акций. Все три основных индекса шли к отрицательному закрытию недели.

Только четверговая сессия уничтожила около $800 млрд совокупной рыночной капитализации группы Magnificent Seven — крупнейших технологических компаний. Резкое падение последовало после квартальных отчётов Alphabet и Tesla, в которых были раскрыты стремительно растущие капитальные затраты, связанные с инфраструктурой ИИ, что вызвало негативную реакцию рынка на растущую нагрузку по расходам. Для инвесторов вопрос заключался не только в краткосрочной прибыли, но и в том, насколько быстро масштабные инвестиции в ИИ смогут трансформироваться в рост выручки, повышение производительности или расширение маржи.

Intel стала заметным исключением. Акции производителя чипов выросли в ходе утренних торгов после того, как компания превзошла ожидания аналитиков по прибыли, опубликовав отчёт в четверг вечером.

Новые тарифы по разделу 301 вступают в силу

Новейший раунд комплексных тарифов президента Трампа вступил в силу в ночное время. Сборы по разделу 301 применяются почти ко всему американскому импорту со ставками от 10% до 12,5%, установленными для основных торговых партнёров страны.

Раздел 301 — это механизм американского торгового права, используемый для введения пошлин после установления фактов, связанных с иностранными торговыми практиками. В рыночных терминах масштабные импортные тарифы могут иметь значение, поскольку они способны повлиять на затраты корпораций, ценовые решения, цепочки поставок и показатели инфляции.

Представители администрации заявили, что пересмотренная структура тарифов была разработана так, чтобы лучше выдерживать потенциальные юридические вызовы по сравнению с предыдущими версиями.

Некоторые энергетические товары были освобождены от тарифного расписания. Чиновники обосновали это решение тем, что рынок нефти уже находился под повышательным ценовым давлением, которое может затруднить усилия по снижению инфляции.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 2,8% в пятницу, торгуясь ниже $98 за баррель. Тем не менее, глобальный бенчмарк оставался на пути к положительному недельному результату после кратковременного превышения отметки $100 ранее на этой неделе. Цены на энергоносители остаются ключевым фактором затрат для транспорта, промышленности и стоимости топлива для потребителей, что сохраняет внимание к сырой нефти на фоне нового тарифного режима.

Смешанные корпоративные результаты

Verizon Communications и American Express превзошли оценки по прибыли, однако не дотянули до ожиданий по росту выручки. Обе акции снизились несмотря на превышение прогнозов по прибыли.

NextEra Energy превзошла ожидания по прибыли на акцию, однако также не достигла целевых показателей по выручке; в отличие от Verizon и American Express, её акции пошли вверх.

Сильные квартальные результаты Intel стали редким светлым пятном для технологического сектора на фоне в остальном трудной недели.

Широта рынка расходится с основными индексами

ETF на равновзвешенный S&P 500, который присваивает каждому компоненту одинаковый вес, вырос на 0,5% в пятницу, что свидетельствует о том, что слабость была сосредоточена в нескольких крупных технологических компаниях, тогда как более широкий рынок оставался устойчивым.

ETF iShares Semiconductor рухнул на 4,3%, создав серьёзное препятствие для восстановления более широких индексов. Технологический сектор и сектор потребительских товаров и услуг стали единственными крупными секторами, завершившими торги в отрицательной зоне.

В число запланированных публикаций экономических данных за день вошли значения индекса менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global за июль как для сектора услуг, так и для обрабатывающей промышленности, а также последние данные по продажам жилья. Показатели PMI внимательно отслеживаются как своевременные индикаторы деловой активности, тогда как данные по рынку жилья могут дать подсказки о потребительском спросе и влиянии стоимости заимствований на чувствительные к ставкам сектора экономики.