Самый поразительный аспект последнего отступления США от морской ветроэнергетики состоит не в отмене нескольких проектов. Некоторые из них были ранней стадии, дорогими и становились все труднее для получения разрешений — а слабым проектам и правда следует позволять уходить с рынка. Необычно то, что правительство США платит компаниям за отказ от одной энергетической технологии и направляет их капитал в другую.

В период с марта по август Министерство внутренних дел заключило серию соглашений на общую сумму примерно $3,9 млрд с TotalEnergies, Bluepoint Wind, Golden State Wind, Invenergy, Duke Energy и RWE. Условия различаются, и часть возмещений по-прежнему зависит от сопутствующих инвестиций. Однако базовый механизм один и тот же: компании отказываются от лицензий на морскую ветроэнергетику, вкладывают сопоставимые суммы в основном в природный газ, СПГ или нефть, а затем получают возмещение арендных платежей от федерального правительства.

Последнее соглашение предоставляет RWE $1,22 млрд для урегулирования претензий и отказа от лицензий у побережья Нью-Йорка, Калифорнии и Луизианы. В ответ RWE направляет $900 млн в СПГ-инфраструктуру Луизианы и зарезервировала $300 млн на газовые турбины для конвейера из 15 пиковых электростанций.

Это подается как энергетическое доминирование. На деле же это чрезвычайно дорогая ставка на то, что будущая конкурентоспособность США может опираться в основном на еще большее использование топлива, которого страна и так потребляет больше всего.

Промышленная политика, обращенная назад

Администрация утверждает, что первоначальные лицензии были проданы исходя из нереалистичных предположений о субсидиях, издержках и сроках получения разрешений. В этой критике есть доля истины. Морская ветроэнергетика в США пострадала от инфляции, роста процентных ставок, ограничений в цепочках поставок и процесса разрешений, который способен поглотить почти десятилетие. Эти лицензии были выставлены на аукцион в период, когда предыдущая администрация поставила цель довести морскую ветроэнергетику до 30 GW к 2030 году — цель, предполагавшая устойчивую федеральную поддержку и постоянно улучшающуюся кривую издержек, которые в заявленном виде так и не материализовались.

Однако эти соглашения не отражают независимый выбор рынка в пользу газа вместо ветра. Это государственно сконструированные договоренности, которые социализируют стоимость отступления и делают возмещение зависимым от инвестиций в политически предпочтительные технологии.

TotalEnergies, например, обязалась вложить $928 млн в проекты по СПГ, нефти и газу, прежде чем получить право на доллар-в-доллар возмещение за сданные лицензии. Компания также согласилась не разрабатывать новые проекты морской ветроэнергетики в США. Bluepoint Wind приняла аналогичное обязательство, перенаправив до $765 млн в СПГ. $765 млн Invenergy в основном идут на газовые электростанции в пяти штатах, с некоторой долей инвестиций в геотермальную энергетику.

Это не отбор проектов. Это отбор технологий.

Самое показательное — это то, что те же компании делают за пределами США. RWE не пришла к выводу, что у морской ветроэнергетики нет будущего. В Великобритании она недавно получила контракты на проекты общей мощностью до 6,9 GW морской ветроэнергетики. Вывод RWE заключается в том, что у морской ветроэнергетики США нет обозримого пути получения разрешений.

Технология не ушла с рынка. С рынка ушли Соединенные Штаты.

Газ — полезный партнер, но не полная стратегия

Сильнейший аргумент в пользу этой политики прост. У США есть изобилие природного газа, спрос на электроэнергию ускоряется, а газовые турбины способны обеспечивать мощность там, где ветер и солнце не могут. Центрам обработки данных, производителям и домохозяйствам нужна надежная электроэнергия сейчас, а не после еще одного десятилетия судебных разбирательств. Спрос на электроэнергию в США, почти два десятилетия остававшийся на месте, теперь, как ожидается, резко вырастет по мере того, как расширение дата-центров, возвращение производства в страну и электрификация транспорта и отопления одновременно нагрузят сеть.

Этот аргумент заслуживает серьезного отношения. Природный газ останется незаменимым для электроэнергетической системы США, особенно как ресурс гибкости и краткосрочной мощности. Но полезный балансирующий ресурс превращается в стратегическую уязвимость, если ему позволить доминировать в энергобалансе.

Природный газ уже обеспечивал около 41% электроэнергии на уровне utility-scale в США в 2025 году. Увеличение газовой генерации при одновременном сознательном устранении ветровых вариантов повышает долю электроэнергии, цена которой зависит от торгуемого топлива. То, что американский газ сейчас относительно дешев, не означает, что он будет дешевым всегда.

Волатильность оптовых цен на газ в США достигла 171% в феврале 2022 года. Затем она снизилась, но в начале 2025 года снова поднялась выше 100%. Растущий экспорт СПГ также делает связь между внутренним спросом на газ и событиями в Европе, Азии и на Ближнем Востоке все более прямой.

У ветра и солнца есть издержки, связанные с непостоянством выработки, но нет риска цен на топливо. После строительства их предельная стоимость топлива равна нулю. Их могут поддерживать накопители, сети передачи, гибкий спрос, атомная энергетика, геотермальная энергетика и газ. Именно поэтому экономически рациональная система — это портфель, а не идеологическое противостояние молекул и электронов.

Замена ветровых лицензий газовыми активами может улучшить краткосрочную управляемость мощности. Но она также убирает часть защиты от следующего газового шока.

Китай конкурирует на кривых обучения, а не на риторике

Более крупные издержки не появятся в следующем году в счете за электричество. Они проявятся через утрату промышленного потенциала.

В 2024 году Китай инвестировал в чистую энергетику более $625 млрд — почти вдвое больше уровня 2015 года. Сейчас на него приходится около 85% мировых производственных мощностей по выпуску солнечной продукции и 80% производственных мощностей по литий-ионным аккумуляторам. Эти позиции возникли не потому, что каждый ранний завод или проект был прибыльным. Они были построены за счет масштаба, повторяемости, развития цепочек поставок и неуклонного снижения себестоимости.

Именно так выигрывают новые отрасли.

Европа остается более медленной, более дорогой и слишком бюрократизированной. Она не уверенно побеждает в гонке чистых технологий. Но Европейский союз по крайней мере все чаще рассматривает переход как вопрос промышленной конкурентоспособности, устойчивости и стратегической автономии, а не как экологическое благотворительство. Его цель — снизить зависимость от импортируемого ископаемого топлива, сохранив при этом больше технологий, которые его заменяют.

Разница имеет значение. Китай строит доминирующие цепочки поставок. Европа пытается восстановить стратегические мощности. Соединенные Штаты возмещают компаниям расходы за выход из будущего рынка и называют это доминированием.

Морская ветроэнергетика особенно важна, потому что США отказываются не только от выработки электроэнергии. Страна рискует потерять экспертизу в морской инженерии, специализированных судах, подводных кабелях, плавучих платформах, портах и компонентах турбин. В 2022–2024 годах отечественная отрасль уже инвестировала более $6,8 млрд в производственные мощности, порты, суда и инфраструктуру передачи.

Цепочки поставок не ждут политической определенности бесконечно. Они уходят.

Рынок электроэнергии США уже голосует иначе

Есть и последнее противоречие. Американские девелоперы сами не отказываются от чистой электроэнергии. EIA ожидает рекордные 86 GW новых мощностей на уровне utility-scale в 2026 году. На солнечную энергетику приходится 51% запланированных добавлений, на батареи — 28%, на ветер — 14%. Вместе эти технологии составляют более девяти десятых проектного pipeline.

Это не означает, что газ устарел. Это означает, что рынок видит ценность в быстром строительстве, модульности и отсутствии затрат на топливо. Текущая политика движется против того направления, в котором уже идет значительная часть инвестиционного потока.

Разумная администрация могла бы признать, что несколько морских лицензий были экономически неэффективны, организовать упорядоченный выход, реформировать систему разрешений и заново выставить жизнеспособные зоны на аукцион на лучших условиях. Она могла бы поддерживать мощности на газе, атомной и геотермальной энергетике, не запрещая компаниям возвращаться в ветроэнергетику. Она могла бы оценивать технологии по вводу в эксплуатацию, системной ценности и стоимости.

Вместо этого Вашингтон использует государственные средства, чтобы сузить собственные будущие возможности.

$4 млрд — это немного по сравнению с масштабом энергетической системы США. Но сигнал, который посылается, гораздо важнее. Компании, инвестирующие в долгоживущие заводы, навыки и цепочки поставок, теперь понимают, что энергетический рынок США может развернуться после выборов — и, возможно, еще и заплатить им за демонтаж прежнего курса.

Энергетическое доминирование, построенное на вчерашнем топливе, — это не доминирование. Это зависимость с более удачным брендингом.

By Leon Stiller for Oilprice.com