Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в октябре выросло на 165 000, что существенно превысило консенсус-прогноз в +65 000: отчет оказался лучше ожиданий практически по всем ключевым показателям. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе — ежемесячная оценка найма на бизнес-предприятия, публикуемая правительством США, — являются одним из наиболее пристально отслеживаемых индикаторов рынка труда и важным фактором для монетарной политики ФРС.

Данные за предыдущий месяц были пересмотрены до +60 000 с первоначально опубликованных +29 000 в сентябрьском отчете, что дает чистое двухмесячное пересмотрение в +84 000. Занятость в частном секторе выросла на 159 000 при ожиданиях +64 000, а сентябрьский показатель частного сектора был пересмотрен с +46 000 до +78 000. Производственный сектор добавил 19 000 рабочих мест при прогнозе +5 000, занятость в госсекторе выросла на 6 000 после снижения на 17 000. Обследование домохозяйств, учитывающее занятых лиц, а не рабочие места в платежных ведомостях, показало прирост занятости на 463 000.

Уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% при ожиданиях неизменных 4,2%. Без округления он составил 4,141% против 4,1753% ранее. Уровень участия в рабочей силе — доля американцев, работающих или активно ищущих работу, — вырос до 61,9% с 61,8%, а показатель неполной занятости U6 увеличился до 7,9% с 7,6%. U6 — самый широкий официальный показатель недоиспользования рабочей силы, включающий безработных по причине разочарования в поиске и вынужденных частично занятых.

Рост зарплат также превысил прогнозы. Средняя часовая оплата выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем при ожиданиях +0,3% и на 3,1% в годовом исчислении при ожиданиях +2,9%. Средняя продолжительность рабочей недели осталась на уровне 34,4, что соответствует оценкам. Рост оплаты труда — один из индикаторов, за которыми следят чиновники ФРС на предмет признаков нарастания ценового давления.

Аналитики назвали отчет «опережением ожиданий от начала до конца» и заявили, что рост зарплат заставит ФРС «присмотреться повнимательнее». С учетом того, что до заседания FOMC 9 декабря — сессии по определению ставок, на которой чиновники голосуют по процентным ставкам, — выйдет еще один отчет по занятости, они полагают, что это повышает вероятность повышения ставок. Предстоящий отчет станет последним данным по занятости, которые комитет получит перед своим заседанием.

Главным признаком слабости стал рост U6. Частичная занятость по экономическим причинам увеличилась на 339 000 до 4,84 млн человек, причем почти весь прирост — 356 000 — был связан с «неполной загрузкой или неблагоприятными условиями бизнеса», что говорит о сокращении рабочих часов работодателями. Эта категория охватывает работников с сокращенным графиком или не нашедших полную занятость, что делает ее важным индикатором вялости рынка труда.

Доходность двухлетних гособлигаций США выросла в течение дня на 4,5 базисных пункта до 4,52%, а USD/JPY прибавил 72 пункта до 158,38. Доходность краткосрочных гособлигаций особенно чувствительна к ожиданиям в отношении политики ФРС, что делает их распространенным барометром восприятия рынком данных по занятости. Фьючерсы на S&P 500 остались в небольшом плюсе, при этом по оценкам, акции были сосредоточены на факторах, отличных от макроэкономических данных.

Повсеместная слабость сентябрьских данных означает, что октябрьская сила не обязательно сигнализирует об устойчивой динамике, однако отчет не показывает явных признаков ухудшения, особенно учитывая, что большинство данных по рынку труда до выхода NFP за октябрь также были сильными.

В строительном секторе наблюдается расхождение между центрами обработки данных и остальными сегментами. Специализированные подрядчики в нежилом строительстве добавили 101 000 рабочих мест за год, тогда как специализированные подрядчики в жилом строительстве потеряли 36 000, включая 15 200 только за октябрь. Строительство дата-центров расширялось в последние годы наряду с расходами на облачную и ИИ-инфраструктуру, в то время как жилое строительство крайне чувствительно к стоимости заемных средств. В анализе отмечалось, что более высокие ставки не помогут устранить это расхождение.