Министр финансов США Скотт Бессент начал неделю с обещания «экономического наступления» против Ирана и его торговых партнеров в рамках новой попытки положить конец войне. К концу недели страны, связанные с Тегераном, в основном проигнорировали угрозу, а аналитики остались разочарованы фактическими действиями Соединенных Штатов.

Китай, закупающий 90% иранской нефти, ответил вызывающим предупреждением Вашингтону, а не отступил. Эта дерзость перекликается с предыдущими раундами американских вторичных санкций: Вашингтон в прошлые годы вводил санкции против китайских нефтепереработчиков и трейдеров за покупку иранской нефти, однако китайский импорт продолжался, а Пекин последовательно критиковал односторонние американские меры как не имеющие правового основания по международному праву. Филиалы иранских банков в Дубае продолжали работать. В одном из филиалов Bank Melli в Абу-Даби сотрудники были заняты работой за столами, и один из них объяснил, что банк по-прежнему открыт для клиентов.

Коммерческие рейсы также продолжались между Ираном и Турцией, а также между Ираном и Объединенными Арабскими Эмиратами — страной, которая всего неделю назад пообещала разорвать все торговые и финансовые операции с Тегераном. Маршруты в Таиланд и Азербайджан, а также в ряд направлений в России и Китае остались без изменений.

К завершению недели США объявили о планах ввести санкции против филиалов египетского Banque Misr в ОАЭ, по данным Bloomberg. Этот шаг оказался значительно ниже ожиданий, заданных предупреждением Бессента о том, что мир увидит «крупное объявление о санкциях против финансового учреждения до конца этой недели».

«По мере того как война переваливает за шестимесячный рубеж, публичные действия Министерства финансов на этой неделе не соответствуют раздутым ожиданиям», — заявил Алекс Зерден, бывший чиновник Минфина США и основатель Capitol Peak Strategies. «Операция «Экономический изгой» — это продолжение 47 лет ограничительных экономических мер против Ирана, но она не дает более четкого представления о том, как добиться экономической или военной победы в нынешней кампании».

Министерство финансов не ответило на запрос о комментариях в пятницу.

Угрозы Бессента — и последовавший коллективный международный «пожимание плечами» — обнажают главную дилемму администрации Трампа, стремящейся санкциями заставить Иран выполнить ее требования. Любая действительно эффективная санкционная кампания потребовала бы нанести удар по Китаю — шаг, который рискует вызвать ответные меры и потенциально масштабные глобальные экономические последствия. Anything менее радикальное лишь усугубит экономические страдания Ирана, не изменив его стратегических расчетов. Подобный компромисс уже влиял на политику США: предыдущие волны санкций, включая меры, ограничившие доступ иранского центробанка в начале 2010-х, вынудили Тегеран сесть за стол переговоров ради ядерной сделки 2015 года — однако это соглашение стало результатом многостороннего давления и дипломатии, а не только односторонних действий.

На кону также стоит доверие к США. Бессент неоднократно сравнивал реакцию США с исторической высадкой в Нормандии 1944 года, во Франции — скоординированной наземно-воздушной операцией, направленной на свержение нацистского режима. Однако последний шаг США был односторонним: вместо сотрудничества с другими странами Вашингтон оказывал на них давление, и Бессент открыто признавал, что слишком быстрые и жесткие действия рискуют обрушить мировую финансовую систему.

Ситуацию дополнительно запутывает то, что Бессент также заявил о ведении США «тихой дипломатии» для достижения своих целей. Американские официальные лица обратились к коллегам в Великобритании с просьбой заявить о поддержке, что и было сделано, по словам осведомленных источников.

Ожидается, что глава Минфина также обсудит вопросы с коллегами — министрами финансов — в выходные на встрече «Большой двадцатки» в Ашвилле, штат Северная Каролина. Один из главных вопросов, которые участники, вероятно, зададут Бессенту, — готова ли США нанести удар по китайскому финансовому учреждению, отмечает Джош Липски, председатель международной экономики в Atlantic Council. Этот вопрос имеет значение далеко за пределами Ирана: санкции против крупного китайского банка отразились бы на глобальных платежных системах, учитывая роль Китая как второй экономики мира и центрального узла мировой торговли.

ОАЭ, ключевой стратегический союзник США, заявили ранее в этом месяце о разрыве финансовых связей с Ираном. Однако некоторые авиационные и банковские связи с Тегераном, по-видимому, сохраняются, а правительство ОАЭ в заявлении Bloomberg News описало свой шаг как «суверенное решение, отражающее стратегическую оценку национальных интересов и требований региональной безопасности».

На вопрос в четверг, с какими странами США уже связывались, президент Дональд Трамп ответил: «насчет Ирана? Говорить особо не о чем. Мы не хотим с ними говорить. Мы не стремимся к встречам или чему-то подобному».

«Нельзя развязать серьезную экономическую войну против Ирана, игнорируя единственную страну, которая поглощает 90% его нефтяного экспорта», — заявил Леланд Миллер, генеральный директор платформы данных China Beige Book и член комиссии США по вопросам экономики и безопасности в отношениях с Китаем, консультирующей Конгресс.

Между тем США, судя по всему, не приблизились к завершению войны, которую Трамп начал вместе с Израилем в конце февраля. Иран десятилетиями терпел жесткие санкции, восходящие к революции 1979 года и кризису с заложниками, а недавно столкнулся с полной морской блокадой своих портов со стороны ВМС США, лишившей его нефтяного экспорта.

По словам чиновников из стран, традиционно имеющих тесные экономические связи с Ираном, на этой неделе от Вашингтона они почти ничего не слышали. По данным осведомленных источников, Турция не получила от США никаких официальных разъяснений об ограничениях и о том, как они применяются к Ирану, — однако там считают, что после уведомления у них будет достаточно времени для обсуждения и выполнения требований.

Реакция Пакистана показала, что даже страны, тесно связанные с США, пока почти не чувствуют давления со стороны новой кампании. Хотя Исламабад заслужил похвалу Трампа за посреднические усилия по прекращению войны, признаков замедления сухопутной торговли с Исламской Республикой — в том числе такими товарами, как рис и манго — не наблюдалось. Пресс-секретарь МИД Пакистана Тахир Андраби заявил журналистам на этой неделе, что страна «не обязана» реагировать на односторонние санкции.

«Идея, что этим Иран можно вырубить, смехотворна — это ничего не изменит», — сказал Стивен Фэллон, главный советник DBM Consulting. «Полностью герметично закупорить это невозможно. Слишком много участников, и для вовлеченных лиц это слишком выгодно».

Эта история была впервые опубликована на Fortune.com.