Эксперты криптовалютной индустрии во вторник предупредили, что более сильная, чем ожидалось, инфляция в США может побудить Федеральную резервную систему снова повысить процентные ставки, что сделает заимствования дороже и способно ослабить интерес к инвестициям в криптовалюты.

По данным Бюро статистики труда, индекс потребительских цен (CPI) США в октябре вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогноз экономистов в 0,3%, хотя рост оказался медленнее сентябрьского (0,6%). Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличилась на 0,3% при ожиданиях 0,2%.

В настоящее время Федеральная резервная система удерживает базовую процентную ставку в диапазоне от 3,75% до 4,00%, повысив её в сентябре на четверть процентного пункта и оставив без изменений в октябре.

Отчёт по инфляции вышел всего через несколько часов после того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил в Лондоне, что очередное значение базовой инфляции на уровне 0,3% или выше может побудить центральный банк рассмотреть более крупное повышение ставки на декабрьском заседании.

«В таком случае я считаю, что на декабрьском заседании следует рассмотреть повышение ставки на 50 базисных пунктов», — сказал Уоллер. «Повышение лишь на 25 базисных пунктов поставило бы под угрозу наше доверие — риском, на который я не готов идти».

Рынки уже закладывали в цены повышение ставки ФРС на четверть пункта в декабре. Данные вторника и замечания Уоллера повысили вероятность того, что центральный банк будет ужесточать денежно-кредитную политику более агрессивно, что потенциально увеличит стоимость заимствований и снизит доходность инвесторов, использующих кредитное плечо в криптовалютах.

Эксперты предупреждают о росте стоимости заимствований

После публикации данных CPI трейдеры закладывали в цены чуть более четверти пункта ужесточения политики ФРС в декабре, отметил Джефф Андерсон, глава американского направления криптотрейдинговой фирмы STS Digital.

«После сегодняшнего выхода данных CPI рынки закладывают примерно 27 базисных пунктов ужесточения в декабрьскую кривую ставок», — сказал Андерсон в комментариях, переданных Cointelegraph. «Перспективу очередного повышения ставки становится всё труднее игнорировать».

По данным CME FedWatch на 16:28 UTC во вторника, вероятность повышения ставки на четверть пункта в декабре составляла 88,3%, а на полпункта — 11,7%. Декабрьское заседание ФРС теперь становится следующей ключевой точкой: регулятору предстоит взвесить повышение на четверть пункта, которого ожидают инвесторы, против варианта с полпункта, предложенного Уоллером.

Криптовалютный рынок в целом торговался ниже после публикации отчёта: по данным CoinGecko, общая рыночная капитализация за последние 24 часа упала на 1,6% до 2,57 трлн долларов. Bitcoin (BTC) торговался около 73 274 долларов, снизившись на 2% за сутки, Ether (ETH) упал почти на 5% до примерно 2 028 долларов, а Solana (SOL) потеряла 5,6%, опустившись до 82 долларов.

Аналитики также отметили, что более высокие процентные ставки могут снижать прибыльность отдельных криптоинвестиций. Адам Химс, глава управления активами Tesseract Group, рассказал Cointelegraph, что инвесторы, занимающие средства для других вложений, могут зарабатывать меньше по мере удорожания заимствований.

«Carry-стратегии зарабатывают на разнице между доходностью активов и стоимостью заимствований, поэтому они страдают, когда стоимость займов растёт относительно этой доходности», — сказал Химс. «За последние две недели ставка для кредиторов USDC на основном рынке Aave колебалась примерно от 3,2% до 7%, тогда как доходность трёхмесячных казначейских векселей держалась около 4,2%».

Эта разница, в свою очередь, может влиять на размещение капитала инвесторами, особенно если традиционные инвестиции предлагают лучшую доходность при меньшем риске.

Инфляция усиливает давление после промежуточных выборов в США

Отчёт по инфляции вышел также через неделю после промежуточных выборов в США, на которых демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса — Палатой представителей и Сенатом.

«Вероятно, также будет расти политическое давление со стороны «синего» Конгресса с целью обуздать инфляцию, что может усилить аргументы в пользу более высоких ставок», — сказал Андерсон. Тем не менее он добавил, что скептически относится к тому, приведут ли дальнейшие повышения ставки к устранению основных причин инфляции.

Хотя Конгресс не устанавливает процентные ставки, законодатели могут влиять на экономическую политику и регулирование криптовалют. Например, закон CLARITY Act, направленный на создание более ясных правил для криптовалют в США, находится в застое с января на фоне разногласий между демократами и республиканцами.

Эксперты отметили, что сдвиг в расстановке сил в Конгрессе в сочетании с возможным ростом стоимости заимствований может усилить неопределённость для криптоинвесторов. На фоне застоя закона CLARITY Act и приближающегося декабрьского решения по ставке направления как денежно-кредитной политики, так и регулирования криптовалют в США остаются открытыми вопросами для участников рынка.