By Jacob Shapiro (originally published at GoldSeek)

Соединенные Штаты существуют как независимая республика 250 лет — и на протяжении 164 из этих лет их самой серьезной геополитической угрозой была Канада. Молодая республика начала Войну 1812 года против находившейся под британским контролем Канады в попытке завоевания и потерпела неудачу. Еще в 1935 году США все еще разрабатывали планы войны против своего вежливого северного соседа. Worth a read. Сегодня американские опасения связаны с Китаем, Россией и Ираном, однако ни один из этих соперников не сопоставим по серьезности с угрозой, которая когда-то находилась по ту сторону самой протяженной международной сухопутной границы в мире.

The Situation

Легко забыть эту историю, потому что на протяжении последних 86 лет США и Канада были близкими союзниками, связанными глубокой экономической интеграцией.

В 2025 году примерно $2.4 billion в товарах и услугах пересекали границу каждый день, чему способствовали взаимосвязанные цепочки поставок в энергетике, автомобильной отрасли и сельском хозяйстве. Общий двусторонний товарооборот достиг примерно $877 billion, сделав Канаду крупнейшим экспортным рынком США и вторым по величине источником импорта. Канада также обеспечивает 64% импорта сырой нефти США, тогда как десять лет назад этот показатель составлял 41%.

Если смотреть на долю в торговле каждой страны, зависимость асимметрична. В 2025 году 73% канадского экспорта направлялось в США, а 46% импорта Канады поступало из США. Для сравнения, Канада обеспечивала 15% общего экспорта США и 11% импорта США в прошлом году. К этой асимметрии мы еще вернемся.

Отношения оформлены торговыми соглашениями, но их реальная основа — физическая: трубопроводы, заводы, фермы и логистические сети, пересекающие границу и не подлежащие дешевому воспроизведению. В хорошие времена эти связи обеспечивают связанность, эффективность и безопасность. Во времена торговой напряженности они в основном вредят Канаде.

Как отметил Louis Gave в своей исследовательской записке о последствиях торгового спора для инвестиций, сравнительное преимущество Канады — в добыче сырья из недр: нефти, природного газа, золота, пшеницы, калийных удобрений, — но география вынуждает ее производителей продавать со скидкой одному покупателю. Канада охотно приняла это положение, опираясь на послевоенные отношения. Теперь этот выбор оборачивается против нее, поскольку агрессивное правительство США переписывает условия торговли в свою пользу и фактически заявляет право вето на канадскую торговлю с кем-либо еще. По сообщениям, именно это вето стало одним из камней преткновения, приведших к срыву переговоров на выходных.

Broken Forecast

В начале года я предсказал, что торговая мыльная опера между США и Канадой будет громкой и мелодраматичной, но завершится успешным пересмотром USMCA. Официально пришло время признать, что этот прогноз оказался неверным. 1 июля США отказались продлевать USMCA в его нынешнем виде, несмотря на возражения Мексики и Канады. Это не убило соглашение, но перевело его в режим ежегодного пересмотра и постоянного переоформления.

Такая неопределенность подавляет торговлю и инвестиции, и до минувших выходных я воспринимал ее как переговорную позицию. Это все еще может быть так: ответные канадские тарифы вступят в силу только 1 сентября, а правительство США достаточно непостоянно, чтобы изменить курс еще до того, как вы дочитаете этот текст. Но риторика и политика премьер-министра Марка Карни указывают на то, что Канада действует в условиях военного режима. Карни заявил, что обещания США — это «written in pencil», и что Канада нашла надежных партнеров по всему миру «except in the US and Russia.» В Оттаве также объявили пакет на $7.5 billion для защиты канадского бизнеса и работников от тарифов.

A True Break in US-Canada Relations

Год и так выдался насыщенным: захват и устранение Nicolás Maduro, война США/Израиль–Иран, худшая вспышка Эболы за всю историю наблюдений, затяжная война в Украине...

Но настоящий разрыв в отношениях США и Канады стал бы самым важным геополитическим событием года и серьезным провалом провозглашаемой политики администрации Trump в Западном полушарии — обновленной доктрины Monroe, которую в начале этого года продвигали как «Trump Corollary».

С 1940 года США не нужно было беспокоиться о своей северной границе. Канадские войска сражались вместе с американскими во Второй мировой войне, Корейской войне, Первой войне в Персидском заливе и в Afghanistan. North American Aerospace Defense Command (NORAD) на протяжении всей холодной войны сдерживал советскую угрозу Северной Америке. Невозможно оценить в денежном выражении, что для США значило отсутствие необходимости беспокоиться о стране, которая большую часть своей истории представляла для них наибольшую угрозу.

Все это — причины ожидать, что спор в конечном итоге разрешится сам собой, как и тот факт, что часть предлагаемых тарифов выглядит бессмысленной. 50%-ный тариф на автомобили, импортируемые из Канады и содержащие значительную долю американских компонентов, стал бы серьезным издержками для экономики США и открыл бы возможности для корейских, японских и европейских производителей, на которых сейчас действует тариф 15%.

И все же хороший аналитик должен признать, что стратегическая логика не управляет действиями участников. Администрация Trump считает, что Канада дискриминирует американскую торговлю, воспринимает дефицит по товарам как признак слабости и исходит из того, что подавляющее преимущество США должно привести к тому, что Канада согласится на любые требования Вашингтона. (Source: Pew Research)

Whose Threshold Is Higher?

Если говорить прямо, буквальное прочтение этой асимметрии действительно подтверждает такое предположение. Но политика — это не только цифры. Ключ к тому, что произойдет дальше, назвать легко, а измерить трудно: терпимость к боли.

Карни мастерски разыграл слабую карту, мобилизовав канадские патриотические настроения в поддержку крайне болезненных решений, которых требует настоящий разрыв. Если быть справедливым, президент Trump дает ему для этого немало материала. Для Канады это экзистенциальный вопрос: США атакуют ее суверенитет, потому что считают, что могут это делать, и 76% канадцев в недавнем опросе заявили, что поддержали бы прекращение переговоров без сделки.

Для сравнения, почти 60% американцев выступают против тарифов на Канаду, а 80% сохраняют благоприятное отношение к своему северному соседу. И не забывайте, что тарифы — это эвфемизм для налогов. Американцы уже находятся на рекордно низком уровне доверия к своим политическим институтам и ежедневно сталкиваются с разрушающейся инфраструктурой и ростом цен, в то время как у них во дворах строятся центры обработки данных, а миллиардеры перепродают спортивные франшизы за $10 billion. Инфляция уже идет вверх, цены вырастут еще сильнее из-за продолжающегося периодического закрытия Ормузского пролива и явления El Niño, а теперь тарифы на Канаду дополнительно повысят потребительские цены.

Карни идет на очень рискованную ставку. Он ставит все на то, что канадцы сплотятся вокруг него — не только на словах, но и в том, что они покупают, где тратят деньги и что строят.

Ирония в том, что чем сильнее США пытаются поставить Карни на место, тем больше это укрепляет его поддержку внутри страны. Он делает ставку на то, что терпимость Канады к боли затяжного торгового спора — а ущерб, безусловно, будет значительным — окажется выше, чем у среднего американского избирателя, который на выборах накажет Trump и его союзников и заставит пойти на уступку, в то время как Карни будет тратить средства на снижение зависимости Канады от США.

Это смелая попытка выйти за пределы канадских ограничений. Но США, как никто, должны понимать, что идеи опережают торговую статистику; одна из них и породила их собственное существование. Понадобилось 250 лет, но, возможно, Американская революция наконец добралась до Ottawa.

Map/Chart of the Week: Blind Spot

Поклон команде International Intrigue, чья ежедневная рассылка обязательна к прочтению. Они заметили историю, которую я пропустил на прошлой неделе: Israel взяла на себя ответственность за удар по заброшенной авиабазе времен Assad near Aleppo. Israel утверждает, что удар стал ответом на готовность Syria позволить Turkey разместить там войска в нарушение прежних израильско-сирийских договоренностей.

В последние десятилетия Israel почти исключительно сосредоточивался на Iran — стране, находящейся слишком далеко, чтобы представлять экзистенциальную угрозу. Будучи так поглощен уничтожением иранских прокси — Hamas, Hezbollah, режима Assad, — он не заметил, кто заполнит вакуум: Turkey.

Netanyahu построил карьеру на этом страхе, представляя себя единственным израильским лидером, способным остановить Iran. Naftali Bennett, похоже, сделал выводы: даже когда новая война США/Israel–Iran разгоралась, бывший премьер-министр заявил, что «Turkey is the new Iran» и что Israel следует сосредоточиться на турецком влиянии в Syria и регионе. Turkey осудила удары, но, несмотря на более чем 100 военных постов, которые она уже поддерживает по всей северной Syria, пока не пересекла красную линию Israel.

США раскритиковали израильский удар как ненужный. В последующие дни Israel и Syria попытались снизить напряженность. США также предприняли шаги по восстановлению отношений с Syria; на этой неделе Министерство финансов исключило al-Nusrah, ответвление al-Qaeda, которое позже стало HTS, из списка террористических организаций. Иными словами, США вводят тарифы против Canada, одновременно легитимизируя на Ближнем Востоке группу, восходящую к al-Qaeda. Странные времена.

Но не заблуждайтесь: Turkey расширяет свое присутствие в вакууме, оставшемся после ослабления Iran — и, в отличие от Iran, который поддерживал шиитские меньшинства в районах с суннитским большинством, Turkey сама является суннитской.

About the Author

Jacob Shapiro — независимый геополитический аналитик, помогающий инвесторам и управленческим командам понимать, как многополярный мир меняет рынки и стратегию. Он готовит индивидуальные исследования, закрытые брифинги и выступления для клиентов — от инвестиционных компаний до корпоративного руководства. Он публикует бесплатную рассылку The World Isn't Ending в Mauldin Economics и ведет подкаст The Jacob Shapiro Podcast, где проводит длительные интервью о геополитике, рынках и глобальных рисках. Он живет в New Orleans с женой и двумя дочерьми.