Токен UNI от Uniswap продолжил ралли в пятницу, прибавив примерно 18% за последний день после пробоя многомесячного нисходящего тренда. Токен вырос с уровней около $6,63 в начале ралли, торговался выше $8,50 и в течение дня приблизился к району $9.

UNI — это токен управления Uniswap, одной из крупнейших децентрализованных бирж на криптовалютном рынке. Протокол работает по модели автоматизированного маркет-мейкера, где пользователи торгуют против объединённой ликвидности, а не традиционного стакана заявок. Последний рост вывел токен на уровни, не наблюдавшиеся несколько месяцев, поскольку трейдеры реагируют на регуляторные изменения, затрагивающие токенизированные американские акции, на растущую активность в токенизированных акциях на Uniswap, а также на усиливающийся импульс деривативов и технической картины.

Правило SEC выводит permissioned AMM в центр внимания

17 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам США предоставила временное условное освобождение, позволяющее площадкам токенизированных ценных бумаг торговать токенизированными акциями Национальной рыночной системы через permissioned автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) и пулы ликвидности. Освобождение будет действовать в течение пяти лет после публикации и включает ограничения на объёмы торгов и список допустимых тикеров. Для децентрализованных финансов практическое значение заключается в том, что торговля токенизированными акциями теперь получила определённое окно для работы на инфраструктуре объединённой ликвидности, а не на традиционном стакане заявок.

Действие SEC не означает одобрения Uniswap и не признаёт его протокол авторизованной площадкой для ценных бумаг. Однако рамочные условия появились после того, как Uniswap Labs в июле представила Permissioned Pools для Uniswap v4. Эти пулы используют хуки v4 для обеспечения правил доступа на блокчейне, позволяя эмитентам ограничивать торговлю и активность ликвидности утверждёнными участниками. Поскольку эти хуки уже обеспечивают контроль доступа на блокчейне, необходимый permissioned-площадке, июльский запуск оставил Uniswap с инфраструктурой, соответствующей ключевому требованию новых рамочных условий SEC.

Uniswap сообщила, что продукт был создан для регулируемых активов, таких как токенизированные фонды, ценные бумаги и акции, среди партнёров по запуску — Superstate, Securitize и Dowgo. Эта существующая структура вывела Uniswap v4 в центр внимания, пока рынок оценивает, как permissioned AMM могут работать в рамках новых условий SEC.

Токены акций Robinhood добавляют ещё один драйвер

Второй фактор объём активности по токенизированным акциям, уже проходящий через Uniswap. В пятницу Uniswap сообщил, что 80% всего объёма Robinhood Stock Token торговалось через его протокол — около $10 млрд совокупного объёма. Эта цифра показывает, какая часть запуска токенизированных акций крупного брокера прошла через публичную ликвидность DeFi.

Uniswap является частью Robinhood Chain с момента запуска сети в июле. Uniswap v2, v3 и v4, а также UniswapX заработали в сети с первого дня, причём Uniswap выступает её основным публичным автоматизированным маркет-мейкером. Интеграция позволяет пользователям торговать токенами акций и предоставлять ликвидность непосредственно на Uniswap.

Данные о токенах акций были опубликованы через день после того, как SEC выдала освобождение для токенизированных акций. Это совпадение поставило существующую активность Uniswap в токенизированных акциях рядом с новым регуляторным путём для permissioned ончейн-торговли американскими акциями, привлекая дополнительное внимание рынка к UNI.

Пробой UNI привлекает больше активности на деривативах

Третий драйвер связан с ценовой структурой UNI, особенно после прогноза Standard Chartered, что токен достигнет $100 к 2030 году. UNI поднялся выше длительной нисходящей линии тренда, сформировав серию повышающихся минимумов после июньского дна.

Пробой сформировался в районе $4,00–$4,50, после чего UNI ускорился выше $7 и двинулся к последней отметке около $9,25.

Активность на деривативах росла вместе с ценой. Свежие данные показали увеличение объёма фьючерсов UNI на 82,67% до примерно $1,40 млрд, а открытый интерес вырос на 20,81% до примерно $601,45 млн. Рост открытого интереса указывает на приток капитала в активные фьючерсные позиции по UNI по мере роста цены.

Сейчас UNI приближается к психологическому уровню $10. Устойчивое движение выше этой области привлечёт внимание к проецируемой на графике зоне $12,30. Если цена Uniswap откатится, ближайшей поддержкой станет область $7,00–$7,50, за которой следует примерно $6,00. Прежняя зона пробоя $4,00–$4,50 остаётся более широким структурным уровнем ниже текущей цены UNI.

Помимо графика, ближайшими ориентирами являются то, как ограничения объёма и список допустимых тикеров по освобождению повлияют на активность площадок токенизированных акций, и какая часть объёма токенов акций Robinhood Chain продолжит проходить через пулы Uniswap.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с риском, а прошлая результативность не гарантирует будущих результатов. Читателям следует провести собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.

Источник: The Market Periodical