Британское Управление финансового надзора (FCA) изучает возможность регулирования токенизированного золота в рамках более широкой задачи по продвижению развития и интеграции цифровых активов на оптовых финансовых рынках Великобритании. Согласно сообщению Financial Times, регулирующий орган провёл обсуждения с ключевыми участниками отрасли, включая крупные банки, для сбора мнений об этом новом классе активов.

Помимо создания нормативной базы, FCA запрашивает мнения о том, может ли токенизированное золото эффективно использоваться и приниматься в качестве залога для оптовых торговых операций. Эти текущие обсуждения отражают более масштабную инициативу правительства Великобритании по модернизации и обновлению традиционных финансовых рынков путём внедрения технологии блокчейн и других цифровых инноваций. Данные усилия согласуются с более широкой нормативной повесткой Великобритании в области цифровых активов, которая развивается с момента вступления в силу Закона о финансовых услугах и рынках 2023 года, наделившего FCA расширенными полномочиями в отношении криптоактивов и цифровых финансовых инструментов.

Токенизированное золото представляет собой цифровые токены, подтверждающие право прямой собственности на физическое золото. Базовое физическое золото надёжно хранится кастодианом или эмитентом токенов, что обеспечивает полное обеспечение цифрового актива. Этот сегмент является одним из наиболее устоявшихся в рамках более широкого движения токенизации реальных активов (RWA), которое набирает институциональную поддержку по мере того, как банки и управляющие активами исследуют возможности перевода традиционных финансовых инструментов на блокчейн-инфраструктуру.

FCA рассматривает рамки регулирования токенизированного золота

Лица, знакомые с ходом обсуждений, предполагают, что британское FCA может представить конкретные нормативные инициативы в отношении данного класса активов в ближайшие месяцы. Одним из ключевых вопросов для регулятора является определение наличия у него юридических полномочий для регулирования токенизированного золота, особенно с учётом того, что в настоящее время он не осуществляет надзор за физической торговлей драгоценным металлом.

В настоящее время FCA регулирует производные финансовые инструменты на золото и биржевые фонды (ETF), обращающиеся на публичных рынках. Однако регулирующий орган официально отказался от каких-либо комментариев по поводу деталей текущих обсуждений.

Ранее в этом году как FCA, так и Управление пруденциального надзора Банка Англии объявили о намерении предоставить дополнительные нормативные разъяснения, касающиеся токенизированного обеспечения, в рамках действующей финансовой системы.

Лондон сталкивается с растущей конкуренцией

Стремление установить чёткие правила для цифровых активов приобретает всё большую актуальность, поскольку Лондон пытается сохранить свой давний статус одного из ведущих мировых центров торговли золотом. По данным Всемирного золотого совета, на Лондон в настоящее время приходится до 70 процентов всего мирового объёма торговли золотом. Значительная часть этой активности проходит на внебиржевом (OTC) рынке, функционирующем по стандартам, установленным Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), где исторически торги проводились на двусторонней основе между банками и аккредитованными дилерами.

Однако Лондон сталкивается с усиливающейся конкуренцией. Китай активно и агрессивно развивает как Шанхай, так и Гонконг в качестве крупных центров торговли драгоценными металлами. Источники, осведомлённые о ситуации, предупреждают, что Лондон рискует быть обойдённым этими азиатскими рынками без своевременных нормативных и технологических преобразований.

Исследование британского FCA в области токенизированного золота рассматривается как критически важный элемент более масштабной стратегии по сохранению глобальной конкурентоспособности финансовых рынков Лондона. Внедрение токенизации обещает существенно повысить операционную эффективность в торговле золотом, а также в процессах клиринга и расчётов, где участие множества посредников и удлинённые циклы расчётов традиционно создавали определённые трения.

Правительство Великобритании продолжает искать способы ускорения внедрения технологии блокчейн в финансовом секторе. Крис Вуллард, представитель Казначейства Великобритании по вопросам цифровых оптовых рынков, подчеркнул, что ускорение цифровой трансформации может принести экономике Великобритании до £33 миллиардов.

Рынок цифрового золота вызывает растущий интерес

Финансовый сектор в целом уже признаёт и использует коммерческие преимущества, связанные с цифровым золотом. Например, HSBC сообщила, что её продукт цифрового золота, запущенный в Гонконге для розничных клиентов, обеспечил проведение более 276 000 сделок на сумму свыше $2,2 миллиарда.

Всемирный золотой совет также отметил структурные преимущества цифровых активов. Токенизация обладает потенциалом для расширения общего доступа к золоту путём снижения традиционных ограничений и барьеров, связанных с физическими золотыми слитками, таких как требования к хранению в хранилищах и разрозненные системы расчётов.

Для Лондона меняющаяся позиция британского FCA в отношении токенизированного золота может оказаться решающей для успешной адаптации города к быстро меняющимся финансовым рынкам и эффективной конкуренции с развивающимися центрами цифровых активов в Азии.