Управление по вопросам конкуренции и рынков Великобритании (CMA) официально одобрило приобретение Paramount Skydance компании Warner Bros. Discovery на сумму около 110 млрд долларов, заключив, что данная сделка не вызывает опасений с точки зрения конкуренции на британском рынке.

Структура и хронология сделки

Paramount Skydance под руководством генерального директора Дэвида Эллисона объявила о своём намерении приобрести Warner Bros. Discovery в феврале 2026 года, предложив примерно 31 доллар за акцию WBD наличными. Предложение оказалось более выгодным, чем конкурирующий интерес со стороны Netflix, который также рассматривал возможность приобретения медийной компании.

Warner Bros. Discovery была образована в апреле 2022 года в результате слияния WarnerMedia, выделенной из AT&T, и Discovery, Inc., объединив такие активы, как киностудия Warner Bros., HBO, CNN и портфель документальных и лайфстл-телесетей Discovery. Это слияние оставило WBD с долгами в десятки миллиардов долларов, что повлияло на её стратегические возможности и сделало объектом поглощения.

Сама Paramount Skydance является результатом предшествующего объединения Paramount Global (ранее ViacomCBS) и Skydance Media — производственной компании, основанной Дэвидом Эллисоном в 2010 году. Объединённая компания объединяет такие франшизы, как Star Trek, Mission: Impossible, Top Gun и SpongeBob SquarePants.

Регуляторные одобрения в ключевых юрисдикциях

CMA завершило расследование второй фазы к 9 июня 2026 года, после чего официально одобрило сделку 30 июня. CMA, учреждённое в 2014 году, зарекомендовало себя как один из наиболее активных антимонопольных регуляторов в мире, ранее блокировав или накладывая условия на крупные сделки в технологическом и медийном секторах. Его решение одобрить данную сделку без каких-либо условий контрастирует с исторически пристальным вниманием к крупным объединениям в сфере медиа и технологий.

Министерство юстиции США выдало собственное одобрение 12 июня 2026 года, за ним последовала Европейская комиссия 22 июля. Акционеры Warner Bros. Discovery уже проголосовали за одобрение сделки 23 апреля.

Несмотря на зелёный свет от регуляторов нескольких юрисдикций, федеральный суд США временно приостановил сделку в связи с продолжающимся судебным разбирательством. Ожидается, что судебные разбирательства продолжатся до 17 августа 2026 года. Характер судебного процесса не уточняется в публичных документах, упомянутых в данном материале.

Прогнозируемый масштаб объединённой компании

Объединённая компания Paramount Skydance–Warner Bros. Discovery, по прогнозам, будет генерировать около 70 млрд долларов годовой выручки с показателем EBITDA примерно 16 млрд долларов и приблизительно 207 млн подписчиков стриминговых сервисов на своих платформах. Эти платформы будут включать Max (ранее HBO Max), Paramount+ и Discovery+.

Для сравнения, Netflix сообщил о более чем 300 млн подписчиков по всему миру по состоянию на начало 2026 года, что означает, что объединённая компания по-прежнему будет уступать лидеру рынка стриминга по охвату прямых потребителей, хотя и превзойдёт большинство других конкурентов. Результирующая библиотека контента станет одной из крупнейших в мировой индустрии развлечений, охватывая десятилетия кино- и телепрограмм в жанрах театрального, сценарного, документального и спортивного контента.

Более широкий отраслевой контекст

Данная консолидация отражает более широкую волну слияний и поглощений в медийном и стриминговом секторах, поскольку традиционные развлекательные компании стремятся к масштабу для конкуренции с Netflix, Amazon Prime Video, Apple TV+ и Disney+. Снижение аудитории линейного телевидения и падение рекламных доходов усиливают давление на традиционные медийные компании, побуждая их консолидировать инвестиции в стриминг и сокращать дублирующиеся затраты. Относительная лёгкость, с которой данная сделка прошла регуляторную проверку в трёх крупных юрисдикциях — Соединённых Штатах, Европейском союзе и Великобритании — заслуживает внимания с учётом её масштаба и концентрированного характера владения премиальным контентом.

Крупные исторические сделки в медиаиндустрии, включая AOL Time Warner и Disney–Fox, привели к неоднозначным результатам, поскольку затраты на интеграцию и культурные противоречия часто сводили на нет ожидаемый синергетический эффект. Сможет ли объединённая компания Paramount Skydance–Warner Bros. Discovery избежать подобных проблем, остаётся открытым вопросом для отрасли.

Сделка также подчёркивает стратегическое значение инфраструктуры цифрового распространения. Контроль объединённой компании над библиотеками контента, стриминговыми платформами и отношениями с подписчиками ставит её в центр продолжающихся дискуссий о управлении цифровыми правами, моделях вознаграждения авторов и правах собственности на контент.