Акции Uber Technologies, Inc. (UBER) в пятницу снизились примерно на 1% до отметки около $70, продлевая непростой период для компании в сфере такси и доставки. Падение пришлось на тот же день, когда Guggenheim подтвердила рейтинг «Покупать» для этих бумаг. Аналитик Тейлор Мэнли сохранил целевую цену на уровне $125 — прогноз, который подразумевает потенциал роста около 77% от текущих уровней.

С начала года акции потеряли более 14% и сейчас находятся ближе к минимуму за 52 недели в $65,41, чем к годовому максимуму в $100,35. Бумаги упали на 25%, в то время как S&P 500, широкий индекс крупных американских компаний, вырос на 16% — отставание связано в основном с опасениями инвесторов относительно позиций Uber в гонке роботакси.

Почему Guggenheim сохраняет оптимизм

Мэнли назвал Uber «привлекательной инвестиционной возможностью», указав на сильные фундаментальные показатели, исторически низкую оценку и более сильную стратегию в области беспилотных автомобилей. Он отметил, что лишь немногие интернет-компании масштаба Uber демонстрируют рост выручки около 20% и прибыли около 40%, при этом акции торгуются со скидкой к рынку в целом. Подобные рейтинги и целевые цены являются оценками аналитиков относительно перспектив акций — это обоснованные суждения, а не гарантии.

По его мнению, Uber «существенно отстал от рынка», и этот разрыв сохраняется, даже несмотря на то, что прогнозы по валовой стоимости бронирований (Gross Bookings) на 2027 год на 9% выше, чем годом ранее. Валовая стоимость бронирований — совокупная долларовая стоимость транзакций в приложениях Uber для такси и доставки — служит ориентиром как для прогнозов компании, так и для моделей Уолл-стрит. Собственные расчеты Guggenheim, добавил он, подразумевают потенциал роста выше консенсуса продавцов.

Мэнли также отметил, что Uber выглядит лучше подготовленным к 2027 году, чем к 2026-му — небольшой акт доверия для акций, которых в последнее время было немного.

Гонка роботакси

По словам Мэнли, оценка Uber зависит главным образом от того, как инвесторы оценивают его место в ландшафте беспилотных автомобилей. Он ожидает, что число развертываний БТС на платформе более чем удвоится к четвертому кварталу 2027 года. Эти показатели развертываний стали своеобразной системой координат для партнерской стратегии Uber, которая опирается на внешних операторов БТС, выводящих свои автопарки в приложение Uber.

Аналитик охарактеризовал эту сферу как «гонку трех лошадей» между Waymo, Zoox и Tesla — непростое окружение для Uber. Эти три лидера увеличили свое преимущество в 2026 году, отчасти из-за того, что другие конкуренты развертывались медленнее, чем ожидалось. Тем не менее, Мэнли допускает возможное улучшение настроений, если один из других партнеров Uber по БТС окажется «серьезным конкурентом». Между ориентиром Bernstein в 15 городах с развертываниями БТС к концу 2026 года и прогнозом Мэнли о более чем двукратном росте к концу 2027 года у инвесторов теперь есть конкретные контрольные точки для оценки того, насколько состоятелен аргумент о платформе.

Уолл-ит сохраняет позитивный настрой

Guggenheim не одинока в поддержке этих акций. Rosenblatt, Citizens и BTIG каждая сохранили позитивный рейтинг с целевой ценой $100. Wells Fargo повысила цель до $92, а Bernstein подтвердила рейтинг Outperform с целью $95, также указав на развертывания БТС Uber в 15 городах к концу 2026 года.

Uber также проявляет активность на рынке сделок. Компания согласилась приобрести ezCater — маркетплейс корпоративного кейтеринга — за $2,3 млрд полностью за наличные, расширяя охват доставки за пределы ресторанов, а BTIG отметил, что Uber планирует выкупить оставшуюся часть Delivery Hero, доведя общие расходы на поглощения примерно до $13 млрд.

В целом, Уолл-стрит придерживается консенсуса «Активно покупать» по Uber: за последние три месяца выдано 27 рейтингов «Покупать» и три «Держать». Средняя целевая цена составляет $102,80 — примерно на 46% выше текущей стоимости акций. Это заметный оптимизм по меркам Уолл-стрит, хотя и значительно ниже $125 от Guggenheim.