Команда официального мемкоина TRUMP ($TRUMP) вывела от $779 млн до $1,16 млрд средств покупателей, согласно посту от 17 октября Ки Ён Джу, основателя компании блокчейн-аналитики CryptoQuant. «Команда $TRUMP вывела от $779 млн до $1,16 млрд от покупателей», — написал Джу, добавив, что покупатели потеряли 97%.

Циркулирующие сейчас оценки не являются конкурирующими измерениями одного и того же явления. Каждая подсчитывает разное за разный период, и поскольку периоды пересекаются, а методики различаются, эти три цифры нельзя суммировать.

Три подсчета одного токена

График Джу охватывает период с 1 января 2025 года по 1 октября 2026 года. Согласно трактовке Finbold, подтвержденная линия — $779,4 млн — объединяет оттоки стейблкоинов и TRUMP, отправленные на идентифицированные биржи. Пунктирная верхняя линия добавляет токены, отправленные на неидентифицированные адреса хранения или внешние адреса — верхний срез около $381 млн, что объясняет разрыв между цифрами $779 млн и $1,16 млрд из поста. Джу не перечисляет кошельки, стоящие за этими цифрами, отметил TokenPost.

Подсчет EmberCN уже. 3 октября блокчейн-аналитик сообщил, что связанные с командой кошельки отправили около 81,87 млн TRUMP на биржи, включая Binance и OKX, за предыдущие восемь месяцев — около $249 млн при средней цене около $3,04, сообщает CCN. Эта метрика учитывает внесенные токены, а не выручку.

Цифра Reuters — совсем другая метрика. Согласно ее расследованию от 9 июня, семья Трампа заработала около $616 млн на TRUMP из примерно $1,2 млрд выручки, которую принес монета, а покупатели потеряли более $700 млн по состоянию на 30 апреля. Эта оценка охватывает период до 30 апреля 2026 года и учитывает долю семьи, а не все связанные с проектом кошельки.

На одной оси в долларах США от 0 до $1,2 млрд три столбца представляют разное: потоки Джу на связанные с проектом кошельки с 1 января 2025 года по 1 октября 2026 года; биржевые депозиты EmberCN примерно за восемь месяцев до 3 октября 2026 года; и доходы семьи по Reuters до 30 апреля 2026 года, наряду с примерно $1,2 млрд общей выручки монеты по данным Reuters.

Что подсчитывает график Джу и плоская линия

На графике подтвержденная линия растет ступенчато в течение 2025 года, а затем выравнивается, как также описывает Finbold, в то время как пунктирная линия продолжает расти. Депозиты EmberCN на $249 млн приходятся на восемь месяцев до 3 октября 2026 года. Если бы эти депозиты были включены подтвержденную линию, она продолжала бы расти в 2026 году, поэтому на первый взгляд эти два набора данных не совпадают. Депозиты могут находиться в пунктирной линии, аналитики могут отслеживать разные кошельки, или линия может быть менее плоской, чем кажется. Без списка кошельков Джу определить это невозможно.

График также не показывает, как перевод превратился в долларовую цифру. Депозит — это не продажа: токены, отправленные на биржу, могут также поддерживать предоставление ликвидности, хранение или использование в качестве обеспечения, отметил CCN. При этом долларовая стоимость одного и того же перевода значительно меняется в зависимости от использованной цены.

Кто, по данным сайта, владеет аллокацией

«Команда» в этих оценках указывает на структуры, которые, по данным официального сайта gettrumpmemes.com, владеют 80% предложения, зарезервированного для создателей. Сайт называет их и указывает, кто получает доход от торгов.

• CIC Digital LLC — по данным сайта, аффилированная с The Trump Organization компания. Вместе с Fight Fight Fight она владеет аллокацией в 80% по графику разблокировки в течение трех лет и получает доход от торгов.
• Fight Fight Fight LLC — совладелец 80%. Ее владелец, Celebration Cards LLC, получает доход от торгов и использует имя TRUMP и образ Дональда Трампа по ограниченной лицензии.

На сайте также размещен дисклеймер, согласно которому TRUMP не распространяется и не продается Дональдом Трампом, The Trump Organization или их аффилированными лицами и представителями. Более ранний обзор Coindoo компаний, стоящих за аллокацией TRUMP и схемами получения дохода, подробнее раскрывает эти роли.

Сколько осталось

Максимальное предложение TRUMP составляет 1 млрд токенов: 200 млн были доступны при запуске в январе 2025 года, остальные высвобождаются в течение 36 месяцев, согласно сайту. Цифра EmberCN в около 718 млн токенов, все еще находящихся у команды, — это аллокация в 800 млн минус подсчитанные ею 81,87 млн, поэтому она включает токены, которые могут быть еще не разблокированы.

Циркулирующее предложение в 281,86 млн по данным CoinMarketCap почти точно равно 200 млн от запуска плюс 81,87 млн EmberCN — совпадение, которое позволяет предположить, что оба источника отслеживают одни и те же токены, хотя ни один из них этого не утверждает. Проект заявил в своем обновлении от 15 июля, что около 67% предложения было разблокировано, тогда как CoinMarketCap относит к циркулирующим около 28% — то есть как минимум около 39% предложения разблокированы, но не учтены как циркулирующие.

В том же обновлении говорилось, что менее 9,6% от общего предложения, исключительно из уже разблокированных токенов, планируется задеплоить, продать, распределить или иным образом монетизировать в ближайшие месяцы. Также говорилось, что около 5% ранее разблокированных токенов были задеплоены, проданы, распределены или монетизированы с момента февральского обновления, среди заявленных целей — партнерства, поглощения, Opportunistic-продажи и экосистемные инициативы. По цене $1,70 9,6% максимального предложения в 1 млрд токенов — около 96 млн токенов — составили бы около $163 млн.

Для масштаба: 718 млн токенов по $1,70 — это около $1,2 млрд на бумаге. Это в 2,5 раза больше циркулирующего предложения и, при объеме торгов за последние 24 часа около 136 млн токенов ($231 млн), более пяти дней всего объема торгов. Бумажная стоимость мало говорит о том, сколько принесла бы реальная продажа.

Что говорит и чего не говорит цена

TRUMP торговался около $1,70 18 октября, что на 97,7% ниже максимума в $75 от 19 января 2025 года, по данным CoinMarketCap. Это падение для покупателя на пике, и оно совпадает с «минус 97%» Джу. Ни один из приведенных здесь источников не дает среднее значение по всем покупателям. Reuters оценил потери покупателей, реализованные и нереализованные, более чем в $700 млн по состоянию на 30, а CoinMarketCap указывает около 689 000 держателей.

Сегодняшняя цена также на 44% ниже средней в $3,04, по которой EmberCN оценил биржевые переводы команды. И падение рыночной стоимости — это не выведенные деньги: рыночная капитализация в $480 млн по данным CoinMarketCap — это просто цена, умноженная на циркулирующее предложение.

Один список кошельков и две ноябрьские даты

Проект публикует на своем сайте ежедневный график разблокировки. Если Джу опубликует свой список кошельков, его сравнение с адресами, которые отслеживал EmberCN, покажет, следуют ли оба подсчета за одними и теми же кошельками. Coin Club на сайте также ведет рейтинги держателей: следующая выборка — 12 ноября, перед гала-ужином 22 ноября в Вашингтоне, и сайт сообщает, что продажа всей позиции удаляет держателя из всех активных рейтингов.

Первое, что нужно выяснить, — какие кошельки входят в каждый подсчет. До тех пор три цифры отвечают на три разных вопроса: что переместилось на биржи, что поступило на связанные с проектом кошельки и что получила семья Трампа.

Эта статья предоставлена исключительно в информационных целях и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.