Trump Media & Technology Group в понедельник отчиталась о прибыли в 409,7 млн долларов за третий квартал — резкий разворот для компании, стоящей за Truth Social президента Дональда Трампа. Однако основная часть доходов поступила не от медиа или технологий, а от роста стоимости криптоактивов и связанных с ними инвестиций.

Согласно отчету в SEC, за три месяца, завершившихся 30 сентября, компания получила выручку всего 2,97 млн долларов. Годом ранее она отчиталась об убытке в 54,8 млн долларов. Квартальная прибыль также стала разворотом после убытка в 238 млн долларов во втором квартале.

Согласно пресс-релизу об итогах квартала, Trump Media зафиксировала 496,1 млн долларов реализованной и нереализованной прибыли по цифровым активам, заложенной криптовалюте и долевым ценным бумагам. Значительная часть этой прибыли является бухгалтерской — активы выросли в стоимости, хотя компания не продавала их за деньги. Такой подход отражает правила учета цифровых активов по справедливой стоимости, требующие от компаний ежеквартально переоценивать криптоактивы по рыночной цене, то есть колебания цен отражаются в прибыли независимо от того, продавались ли монеты.

Цифровые активы и заложенные монеты обеспечили 378,1 млн долларов этой прибыли, ценные бумаги добавили еще 118 млн долларов. Убытки по деривативам и другие расходы частично компенсировали этот доход.

Основной вклад внес Bitcoin. Финансовый директор Филлип Джухан сказал в ходе телефонной конференции по итогам квартала, что Bitcoin вырос примерно на 42% за квартал — с отметки около 59 000 долларов в конце июня до 84 000 долларов в конце сентября.

На конец квартала Trump Media владела примерно 15 649 Bitcoin, включая около 11 385 монет, заложенных в программу, предназначенную для генерации дополнительной доходности. Согласно отчету, часть этих активов находится под соглашениями, позволяющими контрагенту повторно использовать монеты — это распространенная особенность крипто-программ залога и кредитования, при которой часть заявленных активов компании находится в руках контрагента, пока монеты заложены.

Компания вышла на крипторынок в июле 2025 года, купив Bitcoin и связанные ценные бумаги примерно на 2 млрд долларов. Эта покупка включила Trump Media в растущую группу публичных компаний, держащих биткоин на своих балансах, — казначейскую стратегию, впервые примененную в 2020 году софтверной компанией Strategy, ранее известной как MicroStrategy. Это решение привязало ее прибыль к изменениям цен цифровых активов — обратная сторона проявилась всего тремя месяцами ранее, когда во втором квартале Trump Media потеряла 238 млн долларов из-за падения цен на криптовалюту, ударившего по ее активам. В этом квартале бухгалтерский эффект сработал в противоположную сторону.

Основной бизнес Truth Social улучшился, хотя и с малой базы. Выручка выросла на 205% — с примерно 973 000 долларов годом ранее — благодаря подпискам на стриминговый сервис Truth+ и Truth API, платному сервису, дающему клиентам более быстрый доступ к публикациям на платформе, который критики сравнивали с инсайдерской торговлей. Компания также зафиксировала рост рекламных продаж и комиссий от своих фондов Truth.Fi.

Тем не менее Trump Media отчиталась об убытке по скорректированному показателю EBITDA в 12,3 млн долларов — показателе, исключающем инвестиционную прибыль и ряд других статей, — против убытка в 29,1 млн долларов годом ранее.

Последняя квартальная прибыль не исправила долгосрочную картину для акционеров. Акции DJT торговались во вторник около 4,20 долларов, прибавив около 3,3% за день, но снизившись на 94,7% от пика 79,38 долларов, зафиксированного в 2024 году. С начала года акции потеряли почти 70%.

Trump Media по-прежнему зафиксировала чистый убыток в 234,2 млн долларов за первые девять месяцев 2026 года. Компания также ведет переговоры о слиянии на 6 млрд долларов с разработчиком термоядерной энергетики TAE Technologies; акционеры должны проголосовать по сделке 14 декабря. До этого голосования держатели конвертируемых облигаций компании на 1 млрд долларов могут 30 ноября потребовать погашения деньгами, согласно квартальному отчету. Для четвертого квартала цена биткоина около 84 000 долларов на конец сентября служит стартовой отметкой для этих активов, и любое отклонение от этого уровня отразится в отчетных результатах по тем же правилам учета.