Trump Media & Technology Group, материнская компания Truth Social, сообщила о чистом убытке в размере $238,1 млн за II квартал 2026 года на фоне снижения стоимости её криптовалютных и прочих инвестиций.

Убыток значительно превысил показатель в $20 млн годом ранее и был обусловлен преимущественно неденежными убытками от переоценки по справедливой стоимости цифровых активов и долевых ценных бумаг. Выручка выросла до $1,7 млн с примерно $900 тыс. за аналогичный период прошлого года, однако этот показатель остаётся скромным по сравнению с непропорционально большим инвестиционным портфелем компании.

Trump Media наращивала крупный казначейский портфель цифровых активов — стратегию, которую использует небольшая, но растущая группа публичных компаний, наиболее заметной из которых является MicroStrategy. Однако объём её Bitcoin-резервов существенно сократился по сравнению с уровнем, накопленным в ходе первоначального выхода на криптовалютный рынок. По данным анализа on-chain транзакций, компания приобрела 11 542 Bitcoin примерно за $1,37 млрд и с тех пор переместила 7 281 монету.

Криптовалютная стратегия компании принесла около $361 млн убытков, что связано со снижением цены Bitcoin по сравнению с уровнями, на которых Trump Media осуществляла значительную часть покупок. Согласно правилам учёта по справедливой стоимости, принятым в конце 2024 года, компании обязаны ежеквартально отражать реализованные и нереализованные прибыли и убытки по цифровым активам. Это означает, что бумажные убытки напрямую отражаются в отчёте о прибылях и убытках, даже если ни одна монета не была продана.

По состоянию на 30 июня 2026 года Trump Media сообщила о владении примерно 9 477 Bitcoin, а также около 2 077 Bitcoin, передённых в программу управления доходностью, и примерно 14,4 млн акций iShares Bitcoin Trust ETF. Компания сообщила, что впоследствии продала часть своей позиции в ETF для приобретения дополнительных 2 534 Bitcoin. Программа управления доходностью, предполагающая передачу Bitcoin для генерации дохода, создаёт дополнительные контрагентские и ликвидностные риски наряду с базовым ценовым риском.

На конец квартала Trump Media также располагала более чем $400 млн в денежных средствах и краткосрочных инвестициях, при этом Bitcoin-связанные активы оставались значительной частью её баланса.

Эти результаты подчёркивают риски, с которыми сталкиваются компании, использующие Bitcoin в качестве основного казначейского актива: колебания цены криптовалюты могут приводить к существенным бухгалтерским убыткам, даже если сами активы не были проданы. Для Trump Media, операционная выручка которой остаётся ниже $2 млн за квартал, показатели инвестиционного портфеля теперь затмевают фундаментальные показатели её бизнеса в сфере социальных сетей и стриминга.