TruGolf Holdings договорилась о приобретении Polymath Research Inc. путём объединения своей канадской дочерней компании с этой блокчейн-технологической компанией, что приведёт к созданию новой полностью принадлежащей ей структуры и позволит TruGolf сохранить листинг на Nasdaq.

Сделка, объявленная 18 августа 2026 года, была единогласно одобрена советами директоров обеих компаний. Ожидается, что она сделает Polymath одной из первых блокчейн-компаний уровня Layer-1, вышедших на публичные рынки, и позволит разместить её инфраструктуру Polymesh для регулируемых токенизированных ценных бумаг в рамках компании, котируемой на Nasdaq. Обычно блокчейн-сети уровня Layer-1 приходят к инвесторам через токены, обращающиеся на криптовалютных биржах, а не через котируемые акции, поэтому публичная компания на Nasdaq, чьим ключевым активом является блокчейн-сеть, — редкая структура для рынков США.

Сделка построена так, чтобы объединить платформу TruGolf на публичном рынке с блокчейном Polymesh уровня Layer-1 и технологией регулируемой токенизации Polymath, предоставив инвесторам доступ к инфраструктуре рынков капитала на основе блокчейна, при этом TruGolf продолжит вести свой существующий бизнес в области гольф-технологий.

Согласно предлагаемым условиям, акционеры Polymath получат комбинацию обыкновенных акций класса A компании TruGolf, составляющих примерно 19,9% акций TruGolf в обращении до закрытия сделки, и привилегированных акций серии C без права голоса. Ожидается также, что существующие опционы Polymath будут конвертированы в долевые вознаграждения TruGolf.

Финансирование, запланированное параллельно с приобретением

Кроме того, TruGolf намерена провести финансирование на сумму до 5 млн долларов США в связи со сделкой. План привлечения капитала включает обязательное привилегированное финансирование серии B на 3 млн долларов и другие механизмы финансирования, призванные поддержать расширение Polymath, сохранив при этом капитал для гольф-операций TruGolf.

Завершение сделки запланировано на конец третьего квартала 2026 года при соблюдении стандартных условий закрытия. К ним относятся поддержание TruGolf рыночной стоимости своих котируемых ценных бумаг на уровне не менее 10 млн долларов в течение 10 последовательных торговых дней, а также выполнение требований Nasdaq и других применимых регуляторных норм.

Компании создали новые структуры привилегированных акций серий B и C с ограничениями на конвертацию и защитными положениями. Эти механизмы призваны ограничить определённые действия, связанные с кредитным плечом и капиталом, обеспечивая при этом гибкость финансирования по мере расширения блокчейн-операций объединённой компании.

Долевые договорённости и аспекты разводнения

TruGolf отдельно заключила соглашение об отказе от прав и обмене с держателями своих существующих привилегированных ценных бумаг серии A. В соответствии с этой договорённостью текущие варранты будут заменены привилегированными варрантами серии B, которые могут подлежать поэтапной конвертации в зависимости от рыночной капитализации и связанных с конвертацией показателей.

Новые инструменты включают механизмы сброса, защиту от разводнения и положения, учитывающие дивиденды. Эти условия подчёркивают потенциальное влияние сделки на будущую структуру капитала компании и разводнение акционеров.

Механизмы финансирования приобретают особое значение по мере того, как TruGolf переходит к более широкой бизнес-модели, объединяющей спортивные технологии с финансовой инфраструктурой на основе блокчейна.

Распределение капитала и изменения в руководстве

После закрытия сделки ожидается, что 2,5 млн долларов оборотного капитала будут направлены на операционную деятельность Polymath, расходы публичной компании и затраты, связанные со сделкой. Оставшаяся ликвидность будет направлена на гольф-бизнес TruGolf.

Ожидается, что финансовый директор Polymath Натали Хирш войдёт в объединённую компанию на должности финансового директора и главного операционного директора. Это назначение призвано усилить экспертизу организации в финансовой сфере и финтехе по мере интеграции технологий Polymath и работы над повышением прибыльности.

Платформа Polymesh компании Polymath предназначена для поддержки регулируемых цифровых ценных бумаг за счёт встраивания комплаенса, верификации личности и механизмов управления в процессы выпуска и сопровождения токенизированных реальных активов на блокчейне уровня Layer-1. Эта направленность согласуется с более широкой активностью в сфере токенизации реальных активов, где управляющие активами и банки выпускали токенизированные фонды денежного рынка, облигации и другие инструменты в блокчейн-сетях, тестируя инфраструктуру цифровых активов для регулируемых рынков.

Big news: @TruGolfSim (Nasdaq: TRUG) has agreed to acquire Polymath, taking Polymesh public. On closing, the combined company is set to be the first Nasdaq-listed company whose core business is a purpose-built Layer-1 blockchain. #RWA Details: — Polymath (@PolymathNetwork) August 18, 2026

TruGolf и Polymath ориентируются на взаимодополняющие рынки

TruGolf, основанная в 1983 году, разрабатывает технологии для гольфа в помещениях, включая симуляционное оборудование, программное обеспечение и киберспортивную платформу. Её продукты призваны сделать гольф более доступным благодаря цифровым и технологичным впечатлениям. Сама TruGolf стала котируемой на Nasdaq компанией в 2024 году в результате объединения со специальной компанией по целевому приобретению (SPAC).

Polymath — частная канадская технологическая компания, специализирующаяся на инфраструктуре рынков капитала для регулируемых цифровых ценных бумаг и токенизированных финансовых инструментов. Её технологии ориентированы на институциональные и частные рынки, включая частный капитал, реальные активы и структурированные финансовые продукты.

По данным объявления о сделке, выручка Polymath за 2025 год составила 4,2 млн долларов, а активы — 21 млн долларов. Приобретение позволит TruGolf выйти на рынок инфраструктуры рынков капитала на основе блокчейна, а Polymath обеспечит доступ к инфраструктуре публичного рынка.

Предлагаемое объединение может поставить TruGolf на пересечение спортивных технологий и рынков капитала на основе блокчейна, а Polymath предоставить котируемую на Nasdaq платформу для расширения бизнеса регулируемой токенизации. Если сделка будет закрыта в запланированные сроки, ключевыми этапами, которые определят облик объединённой компании, станут завершение запланированного финансирования серии B, обмен существующих варрантов серии A и поэтапная конвертация новых привилегированных инструментов в пределах ограничений, установленных соглашениями, а также отчётность по двум различным направлениям бизнеса — гольф-симуляциям и блокчейн-инфраструктуре.