Активность сети TRON [$TRX] с начала сентября закрепилась в устойчивом режиме: использование сети держится стабильно, а не проявляется кратковременными всплесками. Однако этот ончейн-импульс пока не перерос в институциональный спрос на недавно запущенный Canary Staked TRX ETF, а данные о потоках на Binance указывают в другую сторону.

Использование сети стабилизируется на повышенном уровне

С начала сентября уровень активности TRON стабилизировался и, судя по всему, превращается в долгосрочную тенденцию роста использования сети, а не в краткосрочные всплески. На платформе насчитывалось более 4 млн активных аккаунтов, а среднемесячный показатель составлял около 4,41 млн пользователей.

По ходу месяца активность выросла до 4,84 млн пользователей в середине сентября, а затем к концу месяца опустилась ниже 4 млн.

Устойчивое участие важно, поскольку оно создает прочную основу для транзакций, переводов стейблкоинов и обработки платежей. TRONSCAN отдельно сообщил о более чем 407 млн аккаунтов на платформе и свыше 15,7 млрд кумулятивных транзакций. Эти два набора данных отражают разное: количество активных аккаунтов отслеживает уникальные адреса, совершавшие транзакции за определенный период, тогда как данные TRONSCAN представляют все аккаунты и транзакции, когда-либо зафиксированные в цепочке с момента запуска.

Если базовый уровень активности продолжит расти вместе с адаптацией, это может обеспечить дополнительную поддержку нарративу полезности $TRX. Тем не менее, именно удержание роста выше отметки в 4,4 млн аккаунтов определит, разовьется ли текущий импульс в более масштабную тенденцию адаптации.

Спрос на ETF остается слабым

Эта ончейн-сила не перешла в институциональные каналы. Несмотря на запуск Canary Staked $TRX ETF на Cboe, институциональный спрос оставался ограниченным.

Стейкинг в данном контексте означает направление TRX на производство блоков и управление в сети TRON с делегированным доказательством доли — функцию полезности, напрямую связанную с самим токеном.

TRON и Canary недавно провели символический удар по закрытию торгов на Cboe в честь запуска фонда под тикером TRXS, однако потоки почти не отразили это событие.

После дебюта в сентябре ETF Canary зафиксировал свой единственный чистый приток 15 сентября, когда инвесторы добавили 491 060 долларов. С тех пор каждая сессия до2 октября показывала нулевые чистые потоки, в результате чего кумулятивные притоки остались неизменными, а общие чистые активы составили 50,23 млн долларов.

Чистые потоки — ежедневные создания за вычетом погашений — служат стандартным ранним индикатором институционального интереса к недавно запущенному фонду. Этот разрыв особенно заметен на фоне заявления основателя и генерального директора Canary Capital Стивена Маккларга о причинах выбора $TRX. В ходе обсуждения в X Spaces он сослался на растущее присутствие TRON в Азии и развивающихся регионах как на основу своего решения, отметив, что эти регионы опираются как на крупную активность Tether [USDT], так и на общую базу кошельков.

В целом TRXS дает институциональным участникам доступ к устоявшемуся сценарию использования в этих регионах, но интерес инвесторов пока не последовал этому примеру. Если притоки не ускорятся, листинг может повысить узнаваемость TRON без существенного роста спроса на $TRX.

Притоки на Binance резко растут

Пока ETF Canary указывает на слабый институциональный спрос, данные Binance свидетельствуют об изменении потоков $TRX на биржу. Чистые притоки выросли до 79,8 млн долларов за одну сессию 1 октября — максимальный дневной чистый приток с 20 августа, когда депозиты достигли 136,9 млн долларов.

Подобные метрики биржевых потоков отслеживают соотношение депозитов и выводов токенов за сессию, а растущие балансы на биржах внимательно мониторятся, поскольку монеты, находящиеся на бирже, ориентированы на торговлю, а не на самостоятельное хранение — хотя намерение за каждым отдельным депозитом нельзя определить только из данных о потоках.

В то же время общий кумулятивный чистый поток снизился с 37,7 млн долларов 1 октября до 35,4 млн долларов к 3 октября. $TRX в тот день упал на 0,79%, а последующая доходность показала слабую предсказательную связь с потоками.

Таким образом, биржевое предложение выросло, но сохранится ли эта тенденция, остается неподтвержденным.

Итог

TRON продолжает удерживать более 4,4 млн ежедневно активных аккаунтов, что говорит о высоком спросе на сеть. $TRX при этом сталкивается со слабым спросом на ETF на фоне растущих притоков на Binance — сочетание, которое отчет называет фактором растущих рисков предложения.

Источник: AMBCrypto