Министр финансов Скотт Бессент в понедельник заявил, что регулярно проводимые аукционы Казначейства США по размещению госдолга, как ожидается, продолжатся в обычном режиме после того, как его ведомство объявило о расширении программы выкупа более долгосрочных бумаг.

Бессент сделал эти комментарии на пресс-конференции, посвященной новому плану по "economic asphyxiation" иранского режима посредством введения вторичных санкций против торговых партнеров Ирана.

На пресс-конференции министра финансов спросили, может ли Казначейство сократить объем будущих аукционов по долгосрочному долгу или использовать другие инструменты из своего арсенала, чтобы помочь снизить доходности.

"Мы будем продолжать нашу обычную программу аукционов. Так что вы снова услышите от нас в начале следующего квартала", — сказал Бессент. В ответ на уточняющий вопрос он добавил: "Мы еще не выкупили ни одной облигации."

ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ ДОСТИГАЕТ МНОГОЛЕТНИХ МАКСИМУМОВ НА ФОНЕ РОСТА ГОСДОЛГА

Бессент отметил, что следующие аукционы более долгосрочных Treasury, таких как 10-летние notes и 20- и 30-летние bonds, запланированы только на середину сентября, поэтому раньше всего новая структура выкупа сможет начать действовать после вступления изменения в силу 9 сентября.

В рамках изменения, объявленного 19 августа, максимальный объем полномочий Казначейства по выкупу увеличивается с $2 млрд за операцию до как минимум $4 млрд за операцию. Эта сумма будет служить нижней границей, а не верхним пределом, что позволит размеру выкупов реагировать на рыночные условия.

Ожидается, что изменение будет действовать до конца квартала, то есть до 4 ноября, после чего Казначейство предоставит дополнительную информацию о будущих объемах выкупа.

В своем сообщении Казначейство заявило, что "увеличение операций по выкупу отражает стремление Казначейства обеспечить большую поддержку ликвидности в более долгосрочных номинальных сегментах, где участники рынка стабильно демонстрируют высокий спрос, что подтверждается значительным объемом высококачественных предложений, которые Казначейство регулярно получает в рамках более долгосрочных операций по выкупу".

ГОСДОЛГ США ВПЕРВЫЕ ПРЕВЫСИЛ $40 ТРЛН

Объявление на прошлой неделе на короткое время снизило доходности 10-летних казначейских notes, а также 20- и 30-летних bonds, хотя к концу недели эти снижения в основном были отыграны. В понедельник доходности умеренно снижались.

На прошлой неделе Бессент сказал, что более крупные выкупы призваны поддержать ликвидность в менее активно торгуемой части рынка, особенно в сегменте 30-летних бумаг, а также отметил, что долгосрочные Treasury конкурируют с крупными размещениями корпоративных облигаций с более высокой доходностью на фоне развития искусственного интеллекта (AI).

Более высокие доходности Treasury могут создавать бюджетное давление на федеральное правительство, которое вынуждено платить больше процентов по обслуживанию государственного долга. Это произошло на фоне того, что на прошлой неделе валовой госдолг США впервые превысил $40 трлн.

БЕССЕНТ ИЗЛОЖИЛ 5 ПРИНЦИПОВ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИХ ПОДХОД АДМИНИСТРАЦИИ ТРАМПА К ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННОСТИ

В сообщении Казначейства не был указан источник финансирования для выкупов. В отчете Reuters отмечалось, что источником может быть Treasury General Account (TGA) в Федеральной резервной системе, поскольку это устранило бы необходимость выпускать новые краткосрочные Treasury, хотя и сократило бы денежные резервы страны.

По сути, TGA выполняет роль расчетного счета федерального правительства, поскольку используется для оплаты повседневных государственных расходов — от зарплат федеральных служащих и контрактов до процентных и основной суммы обязательств Казначейства.

По состоянию на прошлую среду объем средств на TGA составлял около $940 млрд. В этом году Казначейство увеличило этот остаток отчасти для того, чтобы помочь покрыть часть из $166 млрд возвратов пошлин импортерам после решения Верховного суда, отменившего ключевую часть тарифного режима президента Дональда Трампа.

ПОЛУЧАЙТЕ FOX BUSINESS В ДОРОГЕ, НАЖАВ ЗДЕСЬ

За последний год средний остаток на TGA составлял около $840 млрд, что было самым высоким средним уровнем за всю историю, за исключением стремительного роста во время пандемии COVID-19.

В подготовке этого материала участвовало Reuters.