Рынок транс-тихоокеанских контейнерных перевозок демонстрирует признаки более сильного, чем ожидалось, спроса в пиковый сезон, опровергая ранние предположения о том, что активность по досрочному завозу грузов спадёт к середине лета.

Транс-тихоокеанский коридор является крупнейшим по объёму контейнерным торговым маршрутом, что делает динамику ставок на нём важным индикатором для цепочек поставок американского ритейла и более широкой инфляции в товарном секторе.

Спотовые ставки на маршрутах Азия–западное побережье США снизились на 1% до $6,129 за сорокафутовый эквивалент (FEU) в последнем еженедельном Baltic Freightos Index, по данным Freightos (NASDAQ: CRGO), поставщика информации для SONAR. Ставки на маршрутах Азия–восточное побережье США оставались стабильными на уровне $9,012 за FEU. Несмотря на повышенный уровень, эти значения остаются значительно ниже пиковых показателей пандемийного периода, превышавших $20,000/FEU и достигнутых в 2021 году.

Ранний пиковый сезон, продолжавшийся с конца мая по начало июля, стимулировал рост ставок на основных восточно-западных торговых маршрутах, поскольку грузоотправители стремились перевезти грузы до приближающихся сроков введения тарифов.

«С начала июля — и несмотря на запланированные общие повышения ставок (GRIs) и пиковые сезонные надбавки на 1 августа — ставки на большинстве этих маршрутов снизились или, по крайней мере, стабилизировались, что свидетельствует о более раннем, чем обычно, охлаждении ажиотажа пикового сезона, вызванного досрочным завозом грузов», — заявил аналитик Freightos Джуда Левин (Judah Levine) в записке для клиентов.

Тем не менее ставки на транс-тихоокеанских маршрутах до восточного побережья остаются на пиковом уровне около $9,000/FEU с начала июля. Ставки на западное побережье, достигшие пика выше $7,500/FEU в начале июля, впоследствии снизились примерно на 20% до уровня около $6,000/FEU, после чего вновь пошли вверх.

«Дневные ставки на западном побережье на этой неделе вновь превысили $7,000/FEU благодаря общим повышениям ставок (GRIs) от 1 августа», — отметил Левин.

Национальная федерация ритейлеров (National Retail Federation) прогнозировала, что спрос в августе будет значительно ниже июльских показателей. Однако стабильные ставки на восточном побережье в сочетании с сообщениями экспедиторов об неожиданно сильном спросе и недавним ростом ставок на западном побережье могут свидетельствовать о том, что сила пикового сезона на транс-тихоокеанском коридоре сохраняется дольше, чем ожидалось.

Другие аналитики указывают на неожиданно низкие уровни запасов и устойчивый потребительский спрос как на дополнительные факторы, поддерживающие ставки. С приближением сезонов подготовки к началу учебного года и предпраздничных распродаж низкие запасы могут оставить импортёров с меньшим резервом, чем в последние годы, когда многие из них заказывали избыточные объёмы на фоне пандемийных сбоев.

«Ещё одной причиной может быть то, что крайний срок по тарифам 24 июля не привёл к резкому повышению пошлин», — сказал Левин. «Многие американские грузоотправители досрочно наращивали объёмы пикового сезона в преддверии истечения 24 июля срока действия глобального тарифа Section 122 в размере 10%, опасаясь, что пошлины могут вскоре вырасти».

Вместо скачка тарифы Section 122 были немедленно заменены тарифами Section 301, применёнными к более чем 60 торговым партнёрам и направленными на борьбу с импортом, произведённым с использованием принудительного труда, по ставкам от 10% до 12,5% — примерно на уровне истекших пошлин.

Пошлины всё же могут вернуться к уровням чрезвычайных тарифов, поскольку Торговый представитель США (USTR) приближается к завершению расследования по Section 301 в отношении избыточных производственных мощностей у 16 крупнейших торговых партнёров США. Это расследование, начатое ранее в 2025 году, отражает эскалацию американского контроля над торговыми практиками, охватывающего полупроводники, судостроение, критически важные полезные ископаемые и другие промышленные сектора.

«Но даже после того, как USTR обнародует свои выводы, пройдут несколько недель, прежде чем президент сможет внедрить рекомендации», — сказал Левин. «Этот временной разрыв может продлевать практику досрочного завоза грузов у некоторых грузоотправителей, что также способствует более продолжительному, чем ожидалось, пиковому сезону на транс-тихоокеанском направлении».

Торговые маршруты Азия–Европа также сталкиваются с восходящим давлением на ставки из-за нарушений на стороне предложения. Два крупных тайфуна обрушились на порты Дальнего Востока за последние несколько недель, и ключевые морские узлы всё ещё восстанавливаются. Эти нарушения усугубляют и без того напряжённую ситуацию на маршруте Азия–Европа, где продолжающееся перенаправление судов вокруг африканского мыса Доброй Надежды — действующее с конца 2023 года из-за угроз безопасности в Красном море — привело к сокращению доступного тоннажа флота и увеличению времени транзита.

«Некоторые перевозчики теперь пропускают остановки в порту Шанхая, поскольку перегрузка там остаётся серьёзной, также сообщается о многодневных задержках в Нинбо, Шэньчжэне и Гонконге», — сказал Левин.