Акции Trade Desk (TTD) выросли на 15,5% после того, как результаты за третий квартал превзошли ожидания, а прогноз на четвертый квартал оказался выше консенсуса
Ключевые выводы
- •Акции The Trade Desk выросли на 15,5% до $14,93 после того, как выручка за третий квартал в размере $736 млн и скорректированная прибыль на акцию $0,33 превысили прогнозы аналитиков.
- •Компания спрогнозировала выручку четвертого квартала не менее $755 млн, что выше консенсуса в $688 млн, при ожидаемой скорректированной EBITDA не менее $280 млн.
- •Скорректированная EBITDA в размере $266 млн значительно превысила оценку в $161 млн, а удержание клиентов осталось выше 95%, хотя рентабельность по EBITDA сократилась на 700 базисных пунктов в годовом исчислении.
- •Jefferies отметил, что без учета политических расходов и разовых статей выручка третьего квартала упала на 8,5%, а прогноз на четвертый квартал подразумевает падение на 18% без политической рекламы.
- •В сентябре компания сократила около 15% штата — по оценке Truist, это может сэкономить до $150 млн в год — на фоне работы по восстановлению отношений с агентством Publicис и конкуренции со стороны Amazon и Google.
Акции The Trade Desk (TTD) в понедельник закрылись ростом на 15,5% на уровне $14,93 после того, как компания в сфере рекламных технологий отчиталась о результатах за третий квартал, превзошедших прогнозы аналитиков, и представила прогноз на четвертый квартал выше консенсуса. Компания продает программное обеспечение, которое рекламодатели и агентства используют для программатик-закупки цифровой рекламы. Это стало крупнейшим однодневным ростом акций с 5 марта, когда они выросли на 18,4%.
Торги в расширенные часы оказались настоящими американскими горками. Акции выросли примерно на 20% в поздних торгах, затем упали на 1,2% до $14,75 на предмаркетных торгах во вторник, отдав небольшую часть вечернего роста. Даже с учетом скачка акции остаются в минусе на 60,7% с начала 2026 года. Ноябрь оказался добрее, принеся рост на 21,5% — лучший месяц для акций с июля 2025 года.
Компания в сфере рекламных технологий отчиталась о скорректированной прибыли в размере 33 центов на акцию, что выше ожидавшихся аналитиками 25 центов, по данным FactSet. Выручка составила $736 млн, снизившись на 0,5% в годовом исчислении, но превысив $650,9 млн, на которые рассчитывала Уолл-стрит.
THE TRADE DESK $TTD Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $736M (Est. $650M) 🟢; -0.5% YoY
🔹 Adj. EPS: $0.33 (Est. $0.25) 🟢; -27% YoY
🔹 Adj. EBITDA: $266M (Est. $161M) 🟢
🔹 Adj. EBITDA Margin: 36%; -700 bps YoY
🔹 Customer Retention: Over 95%Q4 Guide: 🔹 Revenue: At least… pic.twitter.com/A8LR7XBg6T
— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026
Помимо ключевых показателей, квартал включал скорректированную EBITDA в размере $266 млн, что значительно выше оценки в $161 млн, а также скорректированную рентабельность по EBITDA на уровне 36%, сократившуюся на 700 базисных пунктов в годовом исчислении, и удержание клиентов выше 95% — показатель того, сколько рекламодателей продолжали тратить на платформе. Скорректированная прибыль на акцию снизилась на 27% по сравнению с прошлым годом, согласно данным, опубликованным Wall St Engine. Руководство заявило, что более сильное исполнение помогло кварталу оказаться лучше запланированного. Компания также представила в этот период новые инструменты на основе ИИ, включая Zuma и Audience Unlimited.
Что говорит прогноз
На четвертый квартал Trade Desk ожидает выручку не менее $755 млн, что выше консенсуса в $688 млн. Компания также ожидает скорректированную EBITDA не менее $280 млн. Как и целевой показатель выручки, эта цифра является нижней границей, а не фиксированным числом. Прогноз ознаменует рост по сравнению с выручкой третьего квартала в $736 млн.
Некоторые аналитики предупредили, что базовая тенденция остается неравномерной даже после превышения ожиданий. Jefferies не стал принимать во внимание поддержку со стороны политической рекламы: без учета политических расходов и разовых статей выручка третьего квартала упала на 8,5% по сравнению с ростом на 3,0% во втором квартале. По оценке компании, прогноз на четвертый квартал подразумевает падение на 18% без учета политической рекламы. Rosenblatt ожидает ускорения снижения выручки в этом квартале, даже с учетом помощи от расходов на промежуточные выборы.
Путь к восстановлению
В сентябре Trade Desk сократила около 15% своего штата, и по оценке Truist, эта мера может сэкономить до $150 млн в год. Компания также восстанавливает отношения с Publicis — агентством, которое когда-то приносило ей примерно 15% выручки. Truist сообщил, что расходы агентства снизились после спора, при этом часть бизнеса перешла к Google.
Конкуренция со стороны Amazon и Google усиливает давление. StoneX назвал 2026 год «потерянным» для компании и заявил, что восстановление частично зависит от того, как Trade Desk справится с ценовым давлением Amazon. Truist отметил, что руководство «нажало кнопку перезагрузки» для прогноза на 2026 год, и считает 2027 год периодом стабилизации, а 2028 год — «годом роста».
Jefferies повысил целевую цену с $12 до $14 и сохранил рейтинг «Hold», оставив оценку роста выручки на 2027 год без изменений на уровне 7%. Truist поднял цель до $17, также с рейтингом «Hold». Рыночная капитализация Trade Desk сейчас составляет около $7,06 млрд.
Источник: CoinCentral
