Токенизированные акции преодолели рубеж, который всего двенадцать месяцев назад казался амбициозным. По данным Token Terminal, капитализация сектора на блокчейне достигла 3,1 млрд долларов в начале сентября 2026 года, завершив рост, который начался с отметки ниже 1 млрд долларов в начале года.

Кто и где развивает рынок

Среди типов активов наибольший вес имеют биржевые фонды. Токенизированные ETF составляют около 644 млн долларов от общей капитализации, что составляет примерно 21% от совокупного показателя, выводя токенизированные версии SPY, QQQ и IVV на передний план категории.

Среди эмитентов есть явный лидер. Ondo Finance располагает примерно 947 млн долларов в выпуске токенизированных акций, что соответствует около 31% всего рынка. За Ondo следует xStocks с показателем около 693 млн долларов, а bStocks располагается чуть позади — примерно 678 млн долларов. Вместе эти три эмитента формируют большую часть рынка, хотя данные Token Terminal показывают, что сектор охватывает более 14 платформ с тысячами токенизированных активов, а остальное приходится на длинный хвост более мелких предложений.

Что касается блокчейнов, доминирующей площадкой выпуска является BNB Chain с показателем около 1 млрд долларов, или 33% от общей капитализации. Далее следует Ethereum с примерно 770 млн долларов, а Solana располагается чуть позади с около 716 млн долларов.

Среди заметных отдельных акций в этом перечне — токенизированные версии NVDA, TSLA и MSTR.

Почему рост происходит именно сейчас

Традиционные фондовые рынки закрываются на выходные и в 16:00 по восточному времени. Токенизированные версии торгуются круглосуточно, каждый день, на блокчейне. Дробное владение позволяет получать доступ меньшими долями, снижая порог входа без необходимости открывать брокерский счёт в конкретной юрисдикции.

Ранее в 2026 году сектор находился на уровне около 1,7 млрд долларов, к середине июля достиг 2,3 млрд долларов, а теперь превысил 3 млрд долларов. Рост происходит на фоне того, что токенизированные акции входят в более широкую категорию реальных активов (RWA), которая также включает токенизированные казначейские облигации и другие инструменты, уже привлекшие участие крупных традиционных финансовых институтов.

Что это означает для рынка

Возвышение BNB Chain как ведущей платформы выпуска является заметным фактором в конкурентной динамике между блокчейнами. С примерно 1 млрд долларов в выпуске токенизированных акций BNB Chain обеспечила конкретное преимущество по сценарию использования над Ethereum в этом отдельном сегменте, даже несмотря на то, что Ethereum сохраняет общее доминирование на более широком рынке реальных активов.

Позиция Ondo Finance значима для всех, кто отслеживает сектор RWA: контроль над 31% рынка объёмом 3 млрд долларов ставит Ondo в структурно важное положение. Концентрация среди трёх эмитентов также означает, что ключевые показатели сектора сильно зависят от непрерывной работы небольшого числа платформ.

Токенизированные акции занимают сложное правовое положение в большинстве юрисдикций, поскольку токен, представляющий акцию, может как обладать, так и не обладать теми же гарантиями, что и базовая акция, в зависимости от того, как эмитент структурирует продукт. То, как регуляторы крупных рынков будут относиться к этим инструментам и войдут ли на рынок новые эмитенты из традиционных финансов, вероятно, определит, сохранит ли сектор нынешние темпы роста.