TFI: первый взгляд — грузовые перевозки превосходят, LTL отстаёт
Ключевые выводы
- •Во втором квартале выручка truckload выросла на 12,6% в годовом выражении, а скорректированная EBITDA — на 14,75%.
- •Выручка на один грузовик в неделю без учёта топлива увеличилась на 21,6%, но operating ratio ухудшился на 400 базисных пунктов до 86,1%.
- •В сегменте LTL operating ratio вырос на 100 базисных пунктов, выручка на одну отправку без учёта топлива снизилась на 2,1%, а скорректированная EBITDA выросла на 4,46%.
- •Чистая прибыль TFI International выросла до $136,2 million с $98,2 million годом ранее, а скорректированная прибыль на акцию — до $1,86 с $1,34.
- •На 30 июня TFI сообщила о 11,987 trucks и 39,710 trailers, что ниже прошлогодних уровней, тогда как число independent contractors выросло до 6,189 с 6,044.
Флагманские операции TFI International в сегменте LTL во втором квартале по ряду показателей улучшились по сравнению с прошлым годом, а по другим — ослабли, однако наибольший вклад в результаты внес менее заметный сегмент truckload.
Выручка truckload у TFI International (NYSE: TFII) выросла на 12,6% по сравнению со вторым кварталом 2025 года. Скорректированная EBITDA увеличилась на 14,75%, а operating ratio (OR) ухудшился на 400 базисных пунктов до 86,1%. Выручка на один грузовик в неделю без учёта топлива выросла на 21,6%.
Для сравнения, в сегменте LTL OR увеличился на 100 базисных пунктов. Выручка на hundredweight без учёта топлива, ключевой ориентир для LTL, немного снизилась, а выручка на одну отправку без учёта топлива уменьшилась на 2,1%. Скорректированная EBITDA выросла на 4,46%. Для читателей, отслеживающих циклы грузоперевозок, эти ценовые и операционные показатели LTL внимательно анализируются, поскольку они показывают, как перевозчики балансируют объёмы, доходность и издержки в сегменте, где даже небольшие изменения могут повлиять на маржу.
Скорректированная маржа EBITDA составила 18% для LTL и 24,1% для truckload.
В целом результаты TFI, включая устойчивые показатели в логистике, были значительно сильнее. Чистая прибыль выросла до $136,2 million с $98,2 million во втором квартале годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию поднялась до $1,86 с $1,34.
За шесть месяцев, завершившихся 30 июня, структура выручки компании изменилась по сравнению с тем же периодом 2025 года. На manufactured goods пришлось 19% выручки против 17% годом ранее. Доля retail снизилась до 16% с 19%, тогда как automotive вырос до 13% с 10%.
Отчёт также показал заметное сокращение парка техники. На конец июня у TFI было 11,987 trucks, 39,710 trailers и 6,189 independent contractors. Годом ранее соответствующие показатели составляли 13,511 trucks, 42,726 trailers и 6,044 independent contractors. Это сравнение парка даёт полезный контекст для того, как за год изменилась операционная база компании, наряду с квартальными данными по выручке и марже по сегментам.