Акции Tesla входят в неделю 19 октября под давлением перед публикацией отчёта за III квартал, назначенного на 21 октября. В пятницу бумаги закрылись на уровне $354.72, снизившись на 8,7% от октябрьского максимума $388.56, на фоне возросшего внимания к финансовым результатам Tesla и её расходам на проекты в области искусственного интеллекта. В то же время активность на опционном рынке свидетельствует о том, что трейдеры выстраивают позиции вокруг предстоящего отчёта. По итогам публикации инвесторы оценят маржинальность автобизнеса, денежный поток и расходы на инфраструктуру; опционный рынок указывает на возможный отскок, хотя технические графики сигнализируют о риске снижения.

Данные опционов указывают на умеренный отскок

TSLA снизилась в этом месяце, однако опционный рынок предполагает, что акции могут умеренно восстановиться после выхода отчёта на этой неделе. Данные, собранные Barchart, показывают, что опционы с истечением в пятницу имеют подразумеваемую волатильность 42%, что заметно выше исторической волатильности акций в 33%. Разрыв между двумя показателями показателен: подразумеваемая волатильность отражает движение, которое трейдеры закладывают в опционы перед известным событием, тогда как историческая волатильность измеряет, насколько акции фактически двигались. В данном контексте повышенное значение не вызывает особой тревоги, поскольку акции Tesla исторически не демонстрируют значительной волатильности после отчётов. Исключением стал последний отчёт компании, который оказался весьма волатильным после объявления о существенном оттоке денежных средств.

Индикаторы позиционирования склоняются в бычью сторону. Данные Barchart показывают соотношение объёмов пут/колл на уровне 0,53, то есть коллов торгуется больше, чем путов, а соотношение открытого интереса пут/колл 0,49 также указывает на преимущественно бычье позиционирование. Более детальный взгляд на опционную цепочку показывает, что открытый интерес по коллам сосредоточен на страйке $370, чуть выше текущей цены акций, где насчитывается 61 240 контрактов — значительно выше недавних значений. Страйк $375 также привлёк внимание: там 32 491 контракт. Со стороны путов большинство контрактов сосредоточено на страйке $340, где сконцентрирован спрос на хеджирование от снижения. При этом следует оговориться: опционное позиционирование не всегда предсказывает, где в итоге будет торговаться актив.

Отчёт даст ориентиры по расходам на ИИ и капвложения

В предстоящем отчёте будет несколько ключевых составляющих, начиная с роста выручки и прибыли. Данные Yahoo Finance показывают, что аналитики ожидают выручку на уровне $28 млрд, при самом оптимистичном прогнозе в $30 млрд.

Уже опубликованные данные о поставках показали, что Tesla продала 486 532 автомобиля в III квартале, подавляющее большинство из которых — модели Model 3 и Model Y, на прочие модели пришлось 8 295 продаж. Поставки оказались относительно слабее, чем годом ранее, что отражает всплеск спрос в конце прошлого года, когда Trump отменил налоговые льготы — изменение политики подтолкнуло покупки вперёд и создало более сложное сравнение год к году.

Ещё одним фокусом внимания станут капитальные расходы, которые способствовали сжиганию денежных средств компании во II квартале. Tesla сигнализировала, что продолжит тратить, особенно на проект Terafab, а также на программы Optimus и Cybercab. То, как эти расходы отразятся на денежном потоке, станет ключевым ориентиром для инвесторов, взвешивающих амбиции компании в области ИИ на фоне основного автопроизводственного бизнеса.

Результаты также дадут больше подсказок о траектории выручки. Аналитики ожидают, что Elon Musk даст прогноз годовой выручки в $107 млрд, что на 13% больше, чем годом ранее, с последующим ростом на 13% до $121 млрд в следующем году благодаря росту цен на бензин.

Технические индикаторы допускают откат

Технические сигналы разошлись с тем, что закладывает опционный рынок. Акции достигли дна на отметке $297 в июле, а затем взлетели до максимума $387. Встретив существенное сопротивление, они откатились к $345 в начале этого месяца, после чего отскочили и повторно протестировали уровень $387 — последовательность, сформировавшая паттерн «двойная вершина» на дневном графике. Данную формацию технические аналитики трактуют как две неудачные попытки преодолеть одно и то же сопротивление и потенциальный сигнал медвежьего разворота.

Две линии MACD также образовали медвежье пересечение — признак того, что медведи набирают силу. Индикатор MACD (схождения/расхождения скользящих средних) отслеживает импульс через взаимодействие двух трендовых линий, и подобные пересечения традиционно считаются предупреждением об ослаблении тренда. На этом основании вероятно пробитие вниз с возможным достижением ключевого уровня поддержки $340. С другой стороны, движение выше $387 укажет на дальнейший рост. При столь противоречивых сигналах отчёт на этой неделе станет решающим фактором, а $340 и $387 останутся ориентирами, за которыми будут следить трейдеры по обе стороны.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Акции и опционы сопряжены со значительной волатильностью и потенциальными потерями капитала. Инвесторам следует провести самостоятельное исследование и проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом перед принятием инвестиционных решений.

Оригинал статьи опубликован на The Market Periodical.