Акции Tenet Healthcare (THC) выросли на 23% в ходе торговой сессии в пятницу, что потенциально стало крупнейшим однодневным ралли бумаги с февраля. Резкий рост последовал за публикацией компанией результатов за второй квартал, которые уверенно превысили ожидания Уолл-стрит, а также за существенно повышенным годовым прогнозом.

Результаты Tenet за Q2

Поставщик медицинских услуг сообщил о скорректированной прибыли за второй квартал в размере $6.12 на акцию, что значительно выше консенсус-прогноза аналитиков на уровне $4.26. Совокупная операционная выручка выросла на 6.8% год к году до $5.63 млрд, превысив ожидаемые $5.43 млрд.

https://x.com/Finsee_main/status/2080596064034230383?ref_src=twsrc%5Etfw

Руководство повысило прогноз скорректированной EPS на весь год до диапазона от $20.30 до $21.69, что значительно выше прежнего прогноза от $16.38 до $18.68. Компания также повысила годовой прогноз чистой операционной выручки до $21.9 млрд–$22.5 млрд по сравнению с предыдущим диапазоном $21.5 млрд–$22.3 млрд.

Средняя точка пересмотренных прогнозов превышает ожидания аналитиков, которые предполагали прибыль $17.94 на акцию при выручке $21.97 млрд.

HCA Healthcare отчиталась в тот же день, но реакция рынка была более сдержанной

HCA Healthcare также опубликовала квартальные результаты в тот же день, однако реакция рынка была гораздо более умеренной. Акции HCA выросли на 3.7%, что составляет лишь небольшую долю от роста Tenet. Ограниченная реакция во многом объяснялась тем, что HCA уже раскрыла результаты за второй квартал 14 июля, поэтому официальная публикация в пятницу содержала мало новой информации для инвесторов.

HCA сообщила о скорректированной прибыли за второй квартал в размере $7.59 на акцию, немного выше оценки $7.56. Выручка выросла на 9% до $20.23 млрд, превысив консенсус $19.76 млрд. Однако значительная чистая прибыль в размере $400 млн от дополнительных выплат Medicaid заметно поддержала эти показатели. С учетом этой выгоды базовые результаты выглядели менее устойчивыми.

HCA также отметила рост числа незастрахованных пациентов в течение квартала, частично связанный с более широким сокращением страхового покрытия, приобретаемого через биржи. Руководство оценило, что этот тренд сократил прибыль до налогообложения примерно на $400 млн.

HCA снижает годовой прогноз

HCA снизила прогноз EPS на весь год до $28.70–$30.50 по сравнению с прежним диапазоном $29.10–$31.50. Компания сузила прогноз выручки до $77 млрд–$79.5 млрд против предыдущего диапазона $76.5 млрд–$80 млрд.

Индекс S&P 500 в пятницу умеренно снизился, что делает 23%-ное ралли Tenet особенно заметным на фоне более широкого рынка.

Barclays повышает целевую цену Tenet

Barclays повысил целевую цену Tenet до $271 с $240, сохранив рекомендацию Overweight. Фирма заявила, что результаты Tenet за второй квартал "выделяются и усиливают аргументы в пользу премиальной оценки", особенно на фоне снижения прогнозов конкурирующими операторами больниц.

Широкая платформа амбулаторных хирургических центров Tenet продолжает служить ключевым конкурентным преимуществом. Хотя и Tenet, и HCA управляют больницами и амбулаторными учреждениями по всей стране, у Tenet выше доля операций, связанных с хирургическими центрами, которые стабильно обеспечивают сильную маржинальность. Амбулаторные хирургические центры, как правило, предлагают процедуры с более низкими затратами и более высокой маржой по сравнению со стационарными больничными условиями, что делает их стратегическим направлением роста по мере того, как страховщики и регуляторы продвигают модель медицинской помощи, ориентированную на ценность.

Пересмотренная целевая цена Barclays на уровне $271 предполагает дополнительный потенциал роста даже после значительного движения акций в пятницу вслед за отчетностью.