Тарифы сдерживают более крупные закупки США сои Китаем, говорят рыночные источники

Freight News, 28/07/2026

Хотя сообщения об активности Китая на рынке американской сои продолжаются, глобальные участники рынка считают, что сохраняющиеся тарифные барьеры ограничивают более значительные закупки, а Бразилия по-прежнему остается основным поставщиком. Интерес к закупкам важен, поскольку он развивается на фоне все еще активного, но неравномерного торгового потока: даже если продажи США в Китай частично возобновились, коммерческие покупатели, похоже, оценивают тарифные издержки в сравнении с экономикой происхождения и логистикой.

По данным S&P Global Energy CERA, по состоянию на 20 июля USDA подтвердило продажу Китаю 1,996 млн метрических тонн американской сои в этом году, что ниже цели, объявленной американскими официальными лицами в октябре: 25 млн тонн в год до 2028 года. В течение недели, начавшейся 6 июля, также поступали сообщения о неподтвержденных сделках.

«Теперь я считаю, что покупательная активность идет полным ходом», — сказал трейдер на рынке FOB Gulf. «Но тарифы мешают».

Эти покупки, а также поддержка со стороны погодных условий, подтолкнули фьючерсы на сою на Chicago Board of Trade 20 июля. Августовский (Q) контракт на сою вырос на 21,5 цента за день до 1226 центов/бушель, а ноябрьский (X) контракт прибавил 23,25 цента до 1226,25 цента/буш.

Китайские трейдеры заявили, что дополнительный спрос Китая на американскую сою, вероятно, останется ограниченным, если тарифы не будут снижены. В настоящее время тарифы Китая на американскую сою составляют 13%.

«Без ослабления тарифов спрос в основном идет от государственных покупателей», — сказал китайский трейдер. «В то время как большинство коммерческих покупателей не могут покупать американскую сою».

Аарон Гердтс, главный аналитик по сельскохозяйственным культурам в S&P Global Energy CERA, сказал, что, хотя некоторые «ожидают отмены тарифов, этого пока не произошло».

Сообщается, что президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин планируют встречу в сентябре, сообщил журналистам 19 июля госсекретарь Марко Рубио, однако источники выразили сомнения относительно исхода возможного саммита.

«Я понятия не имею, будут ли тарифы урегулированы [во время этой встречи]», — сказал трейдер на рынке FOB Gulf.

Тем не менее, даже без американской сои предложение в Китае вряд ли станет напряженным в течение года благодаря обильным поставкам из Бразилии. Это подчеркивает, почему тарифный вопрос внимательно отслеживается рынком: продажи США могут расти, не обязательно вытесняя Бразилию, если ценовой разрыв не сузится настолько, чтобы коммерческие партии могли конкурировать.

Второй китайский трейдер сказал, что также, вероятно, появится спрос на аргентинскую сою, поскольку соя аргентинского происхождения дешевле по сравнению с конкурирующими происхождениями.

Platts, подразделение S&P Global Energy, 20 июля оценило SOYBEX FOB New Orleans для отгрузки в сентябре на уровне $495,40/метрическая тонна, а абсолютную цену CIF New Orleans для отгрузки в июле — на уровне $494,20/т. CFR China soybean month-one поставка в сентябре выросла на $7,62/метрическая тонна за день до $535,54/т, а FOB Santos для отгрузки в сентябре был оценен на уровне $491,84/т.

Еще один китайский трейдер сказал, что бразильская соя, как ожидается, останется предпочтительным происхождением для китайских коммерческих покупателей, несмотря на недавний рост закупок американской сои.

«В конце концов, бразильская соя по-прежнему предлагает лучшую стоимость, чем соя американского происхождения», — сказал трейдер.

Премии базиса для бразильской сои по CFR China, вероятно, останутся устойчивыми, хотя дальнейший рост фьючерсов может несколько ослабить уровни базиса, сказал тот же трейдер, добавив, что в целом спотовые цены CFR China, как ожидается, останутся поддержанными.

По словам другого трейдера, интерес к покупкам, вероятно, также будет сосредоточен на бразильских партиях нового урожая, чему способствуют более благоприятные маржи переработки по сравнению с соей старого урожая.

Устойчивый зарубежный спрос вместе с ростом фьючерсов поддержал цены в Бразилии и сохранил устойчивые портовые дифференциалы, несмотря на рекордный внутренний урожай. 15 июля Platts оценило SOYBEX FOB Santos для августовской погрузки на уровне $483,66/т — это самый высокий уровень для спотовой поставки с 29 декабря 2023 года. Оценка бразильской сои с начала 2026 года выросла почти на 20%.

«На мой взгляд, цены на сою в Бразилии должны снизиться», — сказал бразильский трейдер. «Потребуются определенные корректировки с учетом того, что Китай покупает у США».

«Скоро начнет поступать зимний урожай кукурузы, поэтому участники рынка будут больше сосредоточены на кукурузе. Я не вижу причин, чтобы соя оставалась дорогой», — добавил источник, отметив также, что вокруг нового урожая Бразилии 2026-27 по-прежнему остается много «вопросительных знаков»; его посев начнется в сентябре.

Источник: Platts