Акции Synopsys (NASDAQ: SNPS) выросли на 11% до $483.59 в начале торгов в четверг, сделав производителя программного обеспечения для проектирования чипов сильнейшей бумагой индекса Nasdaq 100 за эту сессию. Рост последовал за повышением на 4.8% в среду, и эти две торговые сессии подряд стали лучшим двухдневным периодом для компании с сентября 2025 года.

Импульс исходил от презентации для инвесторов Synopsys, прошедшей в среду в Нью-Йорке, где компания представила два значимых стратегических партнерства в области ИИ: многолетнее соглашение с OpenAI и контракт на разработку заказных чипов с Amazon на сумму более $1 млрд. Synopsys — один из крупнейших поставщиков программного обеспечения для автоматизации проектирования электроники (EDA), которое инженерные команды используют для проектирования и верификации чипов до их производства. Дни инвесторов — это, как правило, мероприятие, где компании представляют долгосрочную стратегию и финансовые цели напрямую аналитикам и институциональным инвесторам, что отчасти объясняет, почему рынок воспринял анонсы как нечто большее, чем рутинное обновление продуктов.

GPT-Synopsys: ИИ-модель для проектирования чипов, созданная с OpenAI

Первое сотрудничество сосредоточено на GPT-Synopsys — специализированной модели искусственного интеллекта, разработанной специально для задач проектирования полупроводников. Конкретные финансовые условия раскрыты не были, однако обе организации подтвердили, что соглашение работает в рамках многолетней модели распределения доходов: доходы Synopsys от партнерства зависят от того, насколько широко инструмент будет фактически внедрен, а не от фиксированного авансового платежа.

По данным Synopsys, с ведущими производителями полупроводников уже ведутся переговоры о внедрении нового инструмента проектирования. Заказчики пока не названы, что делает исход этих переговоров ранним индикатором того, перейдет ли партнерство от анонса к реальному использованию.

Сделка с Amazon на сумму более $1 млрд

Второй крупный анонс касается Amazon. Synopsys заключила соглашение стоимостью свыше $1 млрд о сотрудничестве с компанией в области разработки собственных чипов. Соглашение опирается на текущее использование Amazon программных платформ и объектов интеллектуальной собственности Synopsys и представляет собой фундаментальное изменение в вознаграждения компании: контракт построен по схеме «лицензия плюс роялти», то есть выручка будет масштабироваться пропорционально объему производства, а не оставаться фиксированной. На практике это привязывает часть доходов Synopsys от отношений с Amazon к реальному производству чипов, а не к разовым лицензионным платежам.

Оба сотрудничества затрагивают давнюю проблему, которая в последнее время омрачала положение Synopsys. Участники рынка выражали опасения, что возможности ИИ могут позволить производителям чипов переложить больше функций проектирования на себя, потенциально снижая спрос на услуги компании. Именно это опасение дестабилизации из-за ИИ позже стало одним из факторов, названных Глейзер в объяснение слабой динамики акций в этом году.

Финансовый директор Шила Глейзер отвергла эти опасения в беседе с Barron's. «Все строят свои собственные чипы, а у нас безграничный спрос», — сказала она.

Повышенные прогнозы роста

Synopsys также повысила свои прогнозные финансовые цели. Компания теперь ожидает среднегодового роста выручки в midteens до конца 2030 финансового года, что выше прежнего прогноза двузначного роста. В частности, на 2027 финансовый год Synopsys прогнозирует рост выручки примерно на 15%. Компания также ожидает, что скорректированная операционная маржа вырастет примерно до 50% к 2030 финансовому году по сравнению с ожидаемыми 44% в 2027 финансовом году. Вместе эти цели дают инвесторам конкретные ориентиры для оценки того, превратятся ли новые партнерства в финансовые результаты в ближайшие годы.

Руководство также объявило о планах выкупить акции примерно на $1 млрд в ближайшие месяцы в зависимости от рыночных условий. Выкуп акций возвращает капитал акционерам и сокращает количество акций в обращении, хотя компания представила программу как условную, а не гарантированную.

Аналитики повышают целевые цены

Аналитик StoneX Гэри Мобли сохранил рекомендацию «покупать» и целевую цену $570, отметив, что ИИ-агенты созданы для помощи инженерам, а не для вытеснения базовых платформ проектирования.

Rosenblatt Securities повысила целевую цену до $620 с $575 после презентации для инвесторов. Новая цель означает потенциал роста на 43% от цены акций до ралли, составившей $434.94. Rosenblatt также отметила недавние операционные показатели Synopsys, указав на рост выручки на 46% за последние двенадцать месяцев при валовой марже 83%.

Другие аналитики также заняли более оптимистичные позиции. HSBC повысила рейтинг акций до «покупать» с самой высокой на рынке целевой ценой $700, а Morgan Stanley и Baird повысили рейтинги в течение текущего года. Подобные цели отражают оценки отдельных аналитиков, а не руководство компании.

Акции по-прежнему падают с начала года

Несмотря на ралли в четверг, акции Synopsys по-прежнему снижались на 7.4% с начала года к началу сессии. Конкурент Cadence Design Systems за тот же период показал рост на 5.6% и также прибавил 6.1% в четверг.

Глейзер связала прежнее отставание акций с опасениями относительно дестабилизации из-за ИИ и продолжающейся интеграции Ansys, которуюopsys приобрела в прошлом году в сделке на $35 млрд. Интеграция все еще продолжается, давая инвесторам второй процесс исполнения, за которым следует следить наряду с недавно анонсированными партнерствами.

«Мы говорили, что 2026 год станет переходным», — пояснила Глейзер, назвав партнерство с Amazon свидетельством реализации этого стратегического плана.

Источник: Blockonomi