Подразделение быстрой торговли Swiggy — Instamart — преследует амбициозную цель достичь 60 000 крор рупий годового чистого объёма заказов для обеспечения прибыльности, сообщает Economic Times Markets. Для достижения этого показателя платформе потребуется примерно удвоить текущий объём заказов, одновременно повысив маржинальность на уровне вклада приблизительно на 30 рупий с каждого заказа за счёт комплекса операционных оптимизаций. Целевой показатель отражает порог масштаба, который должны преодолеть платформы быстрой торговли, чтобы сделать модель гиперлокальной доставки на базе тёмных складов самоокупаемой.

Задача: дополнительные 30 рупий с каждого заказа

Путь Instamart к безубыточности зависит от извлечения дополнительных 30 рупий из каждого заказа. Ожидается, что это улучшение будет обеспечено за счёт различных рычагов, включая более эффективную удельную экономику, оптимизированную логистику доставки, более высокий средний чек и повышенную эффективность складских операций. Платформа должна реализовать эти оптимизации, не прибегая к агрессивным стратегиям дисконтирования, которые исторически стимулировали рост в индийском секторе быстрой торговли, но также приводили к значительному расходованию денежных средств. Маржинальность на уровне вклада в быстрой торговле сильно зависит от плотности тёмных складов, среднего размера корзины и затрат на доставку «последней мили», что делает все эти рычаги взаимозависимыми, а не независимо настраиваемыми.

Преимущество Blinkit в масштабах

Конкурентная среда представляет собой серьёзное препятствие. Blinkit, принадлежащий Zomato, в настоящее время обладает преимуществом в масштабах и прибыльности над Instamart на быстрорастущем индийском рынке быстрой торговли. Blinkit, приобретённый Zomato (ныне переименованным в Eternal) в 2022 году, укрепляет свои рыночные позиции и сообщает о прогрессе на пути к прибыльности, что даёт ему преимущество, пока обе платформы борются за доминирование в сегменте доставки продуктов за 10–30 минут. Большее количество магазинов и более высокий объём заказов Blinkit обеспечивают ему структурное преимущество по затратам, поскольку постоянные издержки на содержание тёмных складов более эффективно распределяются на более крупную базу заказов.

Рост без глубоких скидок

Ключевой вопрос для Instamart — сможет ли платформа ускорить рост числа заказов, не разжигая вновь войны скидок, сопровождающейся масштабным расходованием денежных средств, которые ранее определяли развитие сектора. Глубокие скидки и промо-предложения сыграли важную роль в формировании потребительского спроса на платформах быстрой торговли, однако они также подрывали маржинальность на уровне вклада и откладывали достижение прибыльности. Руководству Swiggy теперь необходимо найти баланс между поддержанием динамики роста и демонстрацией убедительного пути к финансовой устойчивости. Сектор также привлёк новые потоки капитала, которые могут усилить конкуренцию: в 2024 году Zepto привлекла более $1 млрд финансирования, что свидетельствует о сохранении у инвесторов интереса к росту быстрой торговли.

Станет ли конкуренция более рациональной?

Отраслевые обозреватели следят за тем, увидит ли более широкий сектор быстрой торговли более рациональное конкурентное поведение. С несколькими игроками — включая Swiggy Instamart, Blinkit и Zepto — борющимися за долю рынка, устойчивость текущих стратегий ценообразования и промо-акций остаётся ключевой проблемой для инвесторов. Swiggy, завершившийшая выход на биржу в ноябре 2024 года, сталкивается с повышенным вниманием акционеров к вопросу о пути к прибыльности во всех своих бизнес-сегментах. Как публичная компания, Swiggy, вероятно, будет публиковать квартальные данные о маржинальности на уровне вклада и метриках расширения сети Instamart, которые послужат ключевыми индикаторами выполнения плана по достижению безубыточности.

Задача Instamart многоаспектна: масштабирование объёма заказов до отметки 60 000 крор рупий в годовом исчислении, улучшение экономики на уровне одного заказа и навигация в конкурентной среде, где соперники уже создали более сильные преимущества в масштабе — и всё это при избегании возврата к неустойчивому расходованию денежных средств, характеризовавшему ранние этапы битвы быстрой торговли в Индии.

Источник: Economic Times Markets