Больше нефти из Персидского залива снова в движении — но её вывоз сейчас обходится в огромные деньги.

Согласно данным Baltic Exchange, на которые ссылается Bloomberg, в четверг доходы на эталонном маршруте супертанкеров из Саудовской Аравии в Китай взлетели до рекордных 647 000 долларов в сутки. Это более чем в десять раз превышает уровень годичной давности и почти на 27% выше отметки в 510 000 долларов в сутки, зафиксированной всего десятью днями ранее.

Скачок произошёл на фоне того, что производители из Персидского залива наращивают отгрузки нефти через Ормузский пролив, несмотря на продолжающуюся иранскую войну. Обычно через пролив проходит примерно пятая часть мировых поставок нефти, поэтому нарушения там отражаются на энергетических рынках далеко за пределами залива. Теоретически рост объёмов экспорта должен был ослабить дефицит нефти. Вместо этого рынок столкнулся с другой нехваткой — судов.

Лишь немногие судовладельцы готовы направлять свои танкеры через Ормуз, поэтому экспортёры конкурируют за ограниченный круг операторов, готовых пойти на риск. В результате любой, кто готов совершить этот рейс, получает чрезвычайную премию.

Всё чаще пересечение Ормуза — лишь первый этап пути. Производители начали перевозить нефть через пролив с последующей перевалкой грузов на другие танкеры за пределами залива — такая схема фактически означает два фрахтовых счёта: один за проведение нефти через Ормуз, другой за доставку дальше в Азию.

Глава TotalEnergies Патрик Пуйянне заявил ранее на этой неделе, что проведение одного груза через Ормуз обходится примерно в 20 миллионов долларов, а участники танкерного рынка сообщили Bloomberg, что с тех пор эти расходы выросли ещё больше. Фрахтовые счета такого размера в конечном итоге закладываются в стоимость поставляемой нефти для импортёров, а значит, транспортная экономика может влиять на маржинальность НПЗ и стоимость топлива даже тогда, когда сама нефть продолжает поступать.

Ставки растут даже за пределами пролива. Танкер, следующий из Омана в Китай, сейчас зарабатывает около 220 000 долларов в сутки против 131 000 долларов месяц назад — признак того, что дефицит доступного тоннажа распространяется на маршруты, которые вообще не проходят через Ормуз.

Напряжённость усиливается из-за атак хуситов в Красном море, которые вынудили Саудовскую Аравию перенаправлять часть нефти через Средиземное море и вокруг Африки, добавляя примерно 30 дней к рейсам в Азию. Более длительные переходы надолго занимают суда, фактически сокращая полезную мощность мирового танкерного флота.

Есть признаки того, что из залива выходит больше нефти. Трейдеры оценивают отток через Ормуз в 6–8 миллионов баррелей в сутки, тогда как Goldman Sachs определяет потоки примерно на уровне двух третей от довоенных показателей. От того, как быстро судовладельцы снова станут заходить в залив и нормализуется ли движение через Красное море, зависит, сохранятся ли фрахтовые ставки на высоком уровне или вернутся к историческим нормам.

Автор — Джулианн Гейгер, Oilprice.com