Strategy отчиталась о рекордной операционной прибыли в размере 20,91 млрд долларов за третий квартал и объявила, что финансовый директор Эндрю Кан покинет пост 5 ноября, согласно отчету о результатах за квартал, опубликованному 29 октября. Практически вся прибыль квартала была получена за счет бумажной прибыли по биткоин-активам — прибыли, которая при справедливой оценке цифровых активов, применяемой Strategy, напрямую входит в операционный доход и делает результаты каждого квартала зависимыми от цены монеты.

Смена руководства

Кан покидает пост CFO спустя четыре с половиной года и останется советником до 31 декабря. Реза Вирасте, executive vice president по операциям компании, станет финансовым директором 1 января 2027 года. На переходный период финансами руководит генеральный директор Фонг Ле, который с января возглавит финансовое направление биткоин-стратегии и будет разделять обязанности главного финансового директора с Вирасте, как указано в отчете от 29 октября. Поэтапная передача дел оставляет финансовую функцию под контролем CEO на последние два месяца года — переходный период, охватывающий переход STRC с 1 ноября на ежедневное начисление дивидендов и уход Кана 5 ноября.

«Операционная прибыль за III квартал в размере 21 млрд долларов стала крупнейшей в истории Strategy», — заявил Кан в отчете, назвав работу финансовым директором «честью и привилегией».

Рекордный квартал за счет цифровых активов

Годом ранее операционная прибыль составила 3,89 млрд долларов. Только цифровые активы добавили в этом квартале 20,91 млрд долларов прибыли. Чистая прибыль достигла 19,53 млрд долларов, или 44,75 доллара на разводненную акцию, по сравнению с 2,79 млрд долларов, или 8,42 доллара, в третьем квартале 2025 года. Дивиденды по привилегированным акциям в размере 419,6 млн долларов сократили долю, приходящуюся на обыкновенных акционеров, до 19,12 млрд долларов.

Выручка от программного обеспечения снизилась на 3% до 125,4 млн долларов по сравнению со 128,7 млн долларов годом ранее, валовая маржа составила 71%.

Сильный квартал последовал за убытками, вызванными биткоином, в размере 12,54 млрд долларов в первом квартале и 8,22 млрд долларов во втором, что оставило первые девять месяцев года с дефицитом в 1,23 млрд долларов, или 6,27 доллара на разводненную акцию. С тремя кварталами года в отчетности четвертый квартал определит, завершит ли Strategy 2026 год с годовой прибылью.

Собственные биткоин-показатели Strategy также указывают назад. С начала года компания зафиксировала BTC Yield в -3,7%, BTC Gain в -24 947 биткоинов и BTC $ Gain в -2,03 млрд долларов, то есть каждая акция теперь обеспечивает меньше биткоинов, чем в январе.

На 25 октября активы составляли 848 517 биткоинов, увеличившись на 26% за год, при себестоимости 64,02 млрд долларов, или около 75 446 долларов за монету — запас, который делает Strategy крупнейшим корпоративным держателем биткоина. Рыночная стоимость запасов на 23 октября составляла 68,90 млрд долларов при цене биткоина 81 200 долларов. Компания сообщила, что биткоин вырос на 43%, а MSTR — на 76% за квартал.

Продажи акций в рамках программы at-the-market принесли за квартал чистыми 5,41 млрд долларов, а привлеченные в 2026 году 21,23 млрд долларов делают Strategy четвертым по величине эмитентом акций в США в этом году.

«Мы находимся в начале следующего бычьего рынка биткоина», — заявил исполнительный председатель Майкл Сейлор в отчете. Он сослался на подключение банков к биткоину и цену на 21% выше 200-недельной скользящей средней.

MSTR потерял около 3,5% в послеторговых торгах 29 октября, а биткоин в тот же день упал ниже 77 000 долларов. Снижение произошло несмотря на рекордный квартал, что отражает, насколько сильно результаты компании — и ее акции — теперь привязаны к цене биткоина.

Акционеры поддержали ежедневные дивиденды по привилегированным акциям

Strategy продала биткоинов примерно на 431,8 млн долларов в этом году для частичной оплаты дивидендов по привилегированным акциям и выкупов STRC. Cryptopolitan сообщал, что компания продала 1 638 биткоинов за неделю до 2 августа примерно на 104,7 млн долларов.

Обыкновенные акционеры Strategy проголосовали 28 октября за разрешение накопления дивидендов по STRC, STRF, STRK и STRD на основе календарных дней. Мера получила 99,3% поданных голосов, согласно подаче Strategy от 28 октября. Изменения вступают в силу для STRC 1 ноября, а STRF, STRK и STRD — 1 января 2027 года, в тот же день, когда Вирасте вступит в должность CFO.

Выкупы STRC в этом году составили около 2,04 млрд долларов по средней цене 97,39 доллара за акцию, примерно на 2,6% ниже номинальной стоимости инструмента в 100 долларов. Strategy сохранила ставку дивиденда STRC на уровне 12,00%.

USD-активы составляют 5,07 млрд долларов, чего, по словам компании, хватит примерно на 3,4 года дивидендов по привилегированным акциям и процентов. Только USD Reserve составляет 4,83 млрд долларов по сравнению с 3,225 млрд долларов на 20 июля.