Strategy, компания в сфере бизнес-аналитики, известная крупнейшим корпоративным резервом Bitcoin, на прошлой неделе продолжила корректировать структуру капитала за счет сочетания продаж обыкновенных акций и выкупа привилегированных акций.

В период с July 20 по July 26 Strategy продала 5,429,160 акций своего обыкновенного капитала класса A, MSTR, через программу размещения at-the-market (ATM). Продажи принесли $544.5 млн чистой выручки. Программы ATM позволяют публичным компаниям продавать вновь выпущенные акции на открытом рынке постепенно, а не через одно андеррайтинговое размещение, что делает их гибким источником капитала, но также увеличивает количество акций в обращении.

Акции MSTR выросли более чем на 2% на премаркете в понедельник, согласно Yahoo Finance. Привилегированные акции STRC компании Strategy также торговались выше перед открытием Nasdaq, поднявшись на 2.3% до $88.90.

Отдельно компания выкупила 288,930 привилегированных акций STRC за $25 млн, согласно форме 8-K, поданной в US Securities and Exchange Commission в понедельник. Привилегированные акции занимают промежуточное положение между долгом и обыкновенным капиталом в структуре капитала компании и обычно предполагают дивидендные обязательства, поэтому выкуп имеет значение как для управления ликвидностью, так и для будущих денежных обязательств.

Подача документа последовала за комментариями исполнительного председателя Strategy Michael Saylor, который в воскресенье вызвал спекуляции публикацией в X со словами: “We’re gonna need another color.” Некоторые наблюдатели рынка интерпретировали публикацию как возможный сигнал, связанный со стратегией компании в отношении привилегированных акций. Источник: Michael Saylor на X.com

Продажи акций увеличили долларовый резерв до $3.75 млрд

После привлечения дополнительного капитала через программу размещения акций ATM Strategy увеличила свой долларовый резерв США до $3.75 млрд по состоянию на July 26 по сравнению с $3.225 млрд неделей ранее.

Strategy не сообщила о покупках или продажах Bitcoin в период July 20–26. Таким образом, ее запасы остались без изменений на уровне 843,775 BTC, приобретенных по средней цене $75,476 за Bitcoin, или на общую сумму $63.69 млрд. На момент публикации Bitcoin торговался примерно по $64,971.

Увеличение денежного резерва отражает усилия компании по поддержанию ликвидности на фоне расширения активности на рынках капитала через размещения обыкновенных акций и инструменты привилегированного капитала. Strategy заявляла, что резерв предназначен для поддержки выплат дивидендов по привилегированным акциям и процентных платежей по непогашенному долгу. За этим денежным буфером внимательно следят, поскольку Bitcoin-стратегия компании финансируется не только операционными денежными потоками, но и регулярным доступом к рынкам акционерного капитала, привилегированного капитала и долга.

Комментарии Saylor возобновили дебаты о банках и Bitcoin

Обновление структуры капитала вышло вскоре после того, как Saylor вновь поднял вопрос о роли банков в будущем Bitcoin, заявив, что рост актива зависит от интеграции с традиционными финансовыми институтами.

В воскресной публикации в X Saylor написал, что отказ от связей Bitcoin с финансовой инфраструктурой лишит доступа большинство потенциальных пользователей. Источник: Michael Saylor на X.com

Его комментарии вызвали критику со стороны некоторых сторонников Bitcoin, которые утверждают, что более глубокое участие банков противоречит первоначальной цели сети — обеспечивать транзакции без посредников.

Несколько пользователей в ответ указали на white paper Bitcoin, где Bitcoin описывался как одноранговая электронная денежная система, предназначенная для устранения необходимости в финансовых институтах. Обмен мнениями подчеркнул разделение между сторонниками, которые считают банки необходимыми шлюзами для более широкого принятия, и теми, кто рассматривает их как риск для децентрализованной основы Bitcoin.