Биткоин-казначейская компания Strategy раскритиковала предложение Morgan Stanley Capital International (MSCI) исключить её из индексов Global Investable Market Indexes, назвав план «ошибочным» и «ущербным».

В письме, направленном в MSCI в понедельник, основатель Strategy Майкл Сейлор и генеральный директор Фонг Ли заявили, что индекс-провайдер дискриминирует бизнес в сфере цифровых активов.

Ранее в этом месяце MSCI объявила о консультациях по плану определить понятие «неоперационные компании» и лишить их права входить в индексы Global Investable Market Indexes. Удаление таких компаний исключило бы фирмы вроде Strategy из индексов, доступных большому пулу институциональных инвесторов. Членство в индексах имеет для публичных компаний реальный вес: миллиарды долларов отслеживают бенчмарки MSCI через пассивные фонды и ETF, поэтому включение или исключение может изменить базу институциональных акционеров и ликвидность торговли акциями.

Strategy публично ответила на предложение в понедельник:

Strategy responded today to MSCI's proposed "non-operating company" exclusion. While not material to $MSTR, the proposal is misguided, flawed, and conflicts with established securities laws and accounting principles. Read our letter and share your support:

— Strategy (@Strategy) August 31, 2026

Последнее предложение последовало за планом MSCI 2025 года, впоследствии отозванным, который предусматривал исключение из индексов всех компаний, чьи активы в цифровых активах составляют 50% или более от общих активов. Эти последовательные предложения появились на фоне того, что подход Strategy вдохновил волну других публичных компаний на принятие биткоин-казначейских стратегий, сделав отношение индекс-провайдеров к таким фирмам более широким вопросом для отрасли.

«Продолжающиеся усилия MSCI по дискриминации цифровых активов ошибочны и ставят под сомнение нейтральность и надёжность MSCI», — говорится в письме Strategy.

В нём также добавлено: «Это предложение, как и отозванное предложение 2025 года, является дискриминационным, произвольным и ошибочным. В случае принятия оно не окажет существенного влияния на бизнес Strategy, но нанесёт серьёзный ущерб репутации MSCI как надёжного и нейтрального индекс-провайдера. Как и предложение 2025 года, нынешнее предложение должно быть отозвано».

Strategy утверждает, что MSCI опирается на беспрецедентные классификации, чтобы определить биткоин как «неоперационный» актив. Компания отметила, что отражает свой биткоин-бизнес как операционный сегмент, а прибыли и убытки от биткоина — как операционные расходы.

Фирма также заявила, что методология MSCI по определению «неоперационных компаний» «произвольна и не объяснена» и представляет собой не что иное, как несправедливую атаку на цифровые казначейства.

Кроме того, Strategy настаивает, что является операционной компанией: она employs 1 500 сотрудников по всему миру и активно использует свой биткоин для «создания ценности для акционеров».

Strategy — ранее MicroStrategy — это компания по разработке корпоративного программного обеспечения, которая в 2020 году перешла к покупке и удержанию биткоина. Первоначально криптовалюта приобреталась для защиты акционеров, однако с тех пор компания агрессивно накапливала актив и теперь является крупнейшим корпоративным держателем биткоина: 845 050 биткоинов на сумму $65,8 млрд по текущим ценам.

Инвесторы могут купить акции Strategy, торгующиеся на Nasdaq (MSTR), чтобы получить повышенную экспозицию к динамике биткоина. MSTR завершила торги в понедельник ростом на 4%. С начала года акции упали на 15%.

Исход консультации MSCI пока не определён; провайдер отозвал похожее предложение 2025 года после обратной связи, и участники рынка могут наблюдать, постигнет ли нынешнюю консультацию та же участь или она перейдёт в формальные изменения правил.

Эта статья впервые появилась в Bitcoin Magazine, автор — Мэтью Ди Сальво.