Strategy приобрела 1 665 биткоинов за 142,7 млн долларов на прошлой неделе по средней цене 85 681 доллар за монету, согласно отчету 8-K в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, раскрытому 28 сентября. Форма 8-K — это документ, с помощью которого публичные компании сообщают инвесторам о существенных событиях, и именно в ней публикуются еженедельные обновления о покупках Strategy.

Отчет охватывает неделю с понедельника по воскресенье и увеличивает общие запасы биткоинов компании до 847 666 монет. К настоящему моменту Strategy потратила на формирование позиции примерно 63,95 млрд долларов, что соответствует средней стоимости приобретения 75 437 долларов за биткоин с учетом комиссий.

Покупка стала второй неделей закупок подряд после двухнедельной паузы в программе накопления компании. Неделей ранее компания приобрела 950 BTC за 75,7 млн долларов.

Как Strategy профинансировала покупку

Strategy не использовала свои денежные резервы для финансирования последней покупки биткоинов. Вместо этого компания продала 1,47 млн акций MSTR в рамках действующей программы размещения акций по рыночной цене (at-the-market) — программы, позволяющей компании продавать вновь выпущенные акции на открытом рынке по текущим ценам в течение времени, получив за неделю 246,2 млн долларов чистой выручки.

Из этой суммы 142,7 млн долларов были направлены непосредственно на покупку биткоинов. Оставшиеся 103,5 млн долларов были зарезервированы для обратного выкупа привилегированных акций STRC.

Всего за неделю Strategy выкупила 1,53 млн единиц STRC на 151,7 млн долларов. Поскольку выручка от продажи акций, зарезервированная для этой программы, оказалась меньше общей суммы, дополнительные 48,1 млн долларов на выкуп поступили из долларовой денежной наличности компании.

Согласно отчету, у компании осталось 723,5 млн долларов в рамках разрешения на выкуп привилегированных акций. Также сохраняется 1,0 млрд долларов неиспользованного лимита по программе выкупа акций MSTR — цифры, которые фактически ограничивают возможности текущей схемы «выкуп-покупка» без нового разрешения.

Денежные резервы снижаются

Баланс USD Cash компании Strategy за неделю снизился с 1,05 млрд до 1,0 млрд долларов. Снижение произошло после того, как компания направила 48,1 млн долларов этих средств на выкуп акций STRC.

Компания также поддерживает отдельный USD Reserve, предназначенный для покрытия процентных выплат и дивидендов по привилегированным акциям. Этот резерв сократился с 5,04 млрд до 5,02 млрд долларов после выплаты дивидендов на сумму 22,1 млн долларов в течение недели.

По состоянию на 27 сентября USD Reserve компании Strategy составлял 5,02 млрд долларов, а USD Cash — 1,0 млрд долларов. Именно на эти два пула средств компания, вероятно, будет опираться вновь, если захочет продолжить покупку биткоинов без дальнейших продаж акций.

Трехкомпонентная капитальная схема

Компания Майкла Сейлора, ранее известная как MicroStrategy, построила всю свою корпоративную стратегию вокруг накопления биткоинов с использованием сочетания долгов, привилегированных акций и продаж обыкновенных акций. Привилегированные акции STRC, в частности, имеют переменную ставку дивиденда, призванную удерживать их торговлю вблизи номинальной стоимости в 100 долларов.

Выкуп акций STRC наряду с выпуском новых акций MSTR — схема, к которой Strategy неоднократно прибегала в последние месяцы. Такой подход дает компании гибкость в управлении структурой капитала, продолжая финансировать новые покупки биткоинов.

Отчет понедельника показывает, что компания одновременно балансирует три процесса: выпуск обыкновенных акций, выкуп привилегированных акций и пополнение казначейства биткоинами — и все это в течение одной недели В совокупности раскрытия информации описывают, как была профинансирована последняя покупка и какой объем выкупного лимита компания сохраняет на будущее. Следующий еженедельный отчет покажет, продолжится ли возобновленное накопление третью неделю подряд и какая часть оставшегося выкупного лимита была использована.

Рыночная сводка

На премаркет-торгах в понедельник акции MSTR стоили около 157,34 доллара, незначительно снизившись. Сам биткоин упал примерно на 1% до уровня около 83 340 долларов. Этот уровень ниже средней цены в 85 681 доллар, которую Strategy заплатила за покупку на прошлой неделе, хотя он остается выше средней стоимости позиции компании в 75 437 долларов по всем 847 666 монетам.

---

Эта статья основана на материале CoinCentral: Strategy (MSTR) Stock: Bitcoin Holdings Climb to 847,666 Coins After Latest Buy.