Storj Labs, компания, стоящая за децентрализованной облачной сетью хранения данных Storj, добровольно подала заявление о защите от банкротства по Chapter 11, стремясь реструктурировать прежнюю задолженность и при этом сохранить работу своих сервисов.

Согласно первоначальному сообщению, Storj Labs заявила, что клиентские сервисы будут продолжать работу без перебоев в ходе процесса реструктуризации. Это обещание отличает данный случай от ряда банкротств в криптосекторе, при которых компании останавливали вывод средств, ограничивали доступ к активам или прекращали операции после того, как финансовые трудности становились публичными.

Заявление стало еще одним этапом в развитии проекта, который привлек приблизительно $5 million через традиционное финансирование и гранты, а также около $30 million в рамках продажи токенов STORJ в 2017 году. В отличие от многих проектов эпохи первичных размещений монет, Storj продолжил поддерживать работающий продукт для децентрализованного хранения данных. Теперь реструктуризация поднимает вопросы о структуре компании после банкротства, роли держателей токенов STORJ и более широком рынке децентрализованного хранения.

Другой тип криптовалютного банкротства

Во многих случаях неплатежеспособности криптокомпаний клиенты сталкиваются с потенциальными потерями, задержками доступа к активам или длительными процедурами предъявления требований. Storj Labs представила иной подход, заявив, что менеджмент, сообщество, держатели токенов STORJ и инвесторы, как ожидается, будут совместно владеть реорганизованной компанией.

Такая предлагаемая структура указывает на попытку сохранить операционную непрерывность сети, одновременно урегулировав обязательства, связанные с более ранним финансированием и корпоративными договоренностями. Chapter 11 обычно позволяет компании продолжать деятельность, пока она согласовывает план реструктуризации долгов под надзором суда, вместо немедленной ликвидации. Компания публично не раскрыла размер или конкретный характер прежней задолженности, которую намерена реструктурировать. В рамках процесса Chapter 11 подача заявления вводит автоматический мораторий, предоставляя компании временную защиту от действий кредиторов на время рассмотрения дела.

Для текущих пользователей, хранящих данные в сети Storj, заявленная позиция компании заключается в том, что сервисы должны продолжать работать в обычном режиме. Способность поддерживать эту непрерывность на протяжении судебной реструктуризации станет ключевым вопросом по мере развития дела, особенно потому, что сервисы хранения данных зависят от постоянной надежности и доверия пользователей.

Вопросы вокруг держателей токенов STORJ

Включение держателей токенов STORJ в предлагаемую структуру владения создает сложный юридический и операционный вопрос. Storj Labs упомянула совместное владение для держателей токенов, однако доступная информация не уточняет, как такие требования будут рассматриваться в рамках плана Chapter 11.

Участие на основе токенов не переводится напрямую в традиционное владение акциями, а utility-токены в целом не укладываются полностью в устоявшиеся категории корпоративной реструктуризации. Продажа токенов STORJ в 2017 году также состоялась до того, как многие регуляторы опубликовали детальные позиции по цифровым активам, что может добавить сложности любому плану, включающему требования, связанные с токенами.

Остается неясным, предоставит ли реорганизованная структура держателям токенов права управления, права на денежные потоки, иную форму участия или более ограниченную роль. Формулировка о «совместном владении» может быть уточнена в последующих документах по делу о банкротстве, переговорах с кредиторами или окончательном плане реорганизации.

За реструктуризацией Storj также могут следить другие команды протоколов, у которых все еще есть обязательства, возникшие в более ранние периоды привлечения средств. Filecoin, прямой конкурент в сфере децентрализованного хранения, также сталкивался со значительными просадками цены своего токена, что отражает более широкое давление на многие проекты с utility-токенами. Дело Storj ставит иной вопрос: может ли функционирующая сеть с активной пользовательской базой реорганизовать свои обязательства, включив ранних держателей токенов в новую корпоративную структуру.

Сектор децентрализованного хранения продолжает развиваться

Заявление по Chapter 11 подано на фоне того, как проекты децентрализованной инфраструктуры продолжают выстраивать связи между вычислительными, хранилищными и прикладными уровнями. Недавние партнерства, включая интеграцию UXLINK с Origins Network, отражают продолжающиеся усилия по созданию практических вариантов использования децентрализованных вычислительных и хранилищных систем, даже когда некоторые более старые проекты реструктурируют свои балансы.

Storj остается одной из более ранних децентрализованных сетей хранения, которая достигла операционного статуса и сохранила пользователей. В то же время заявление о банкротстве показывает, что выживание после периода ICO не устраняет финансовое влияние прежних обязательств. Долг, который Storj Labs стремится урегулировать, по-видимому, связан с более ранними корпоративными или фандрайзинговыми структурами, а реструктуризация компании подчеркивает, что одного лишь продолжения работы продукта недостаточно для решения проблем баланса.

Исход дела будет частично зависеть от того, согласятся ли кредиторы принять долю в капитале или иную форму возмещения в реорганизованной компании, которая все еще развивает свои коммерческие позиции. Он также будет зависеть от того, как суд и участвующие стороны отнесутся к интересам менеджмента, инвесторов, сообщества и держателей токенов STORJ.

Активность разработчиков в блокчейн-сетях остается высокой, согласно недавним рейтингам активности разработчиков, приведенным в исходной статье. На этом фоне дело Storj станет проверкой того, может ли ранний проект децентрализованной инфраструктуры перевести держателей токенов в работоспособную постбанкротную структуру, сохранив при этом сервис, который изначально обеспечил ему значимость.