Поставщик децентрализованного облачного хранения Storj Labs подал в США заявление о добровольной защите от банкротства по Chapter 11, начав процесс реструктуризации под надзором суда, который может проверить, смогут ли держатели утилитарных токенов участвовать в капитале компании, выходящей из банкротства.

Заявление было подано в Суд США по делам о банкротстве Северного округа Западной Вирджинии, согласно сообщению, опубликованному Storj. Компания заявила, что реструктуризация предназначена для урегулирования прежних обязательств, которые, по ее словам, невозможно решить только за счет роста бизнеса, при этом сеть продолжит работать, а основная утилитарная функция токена STORJ будет сохранена.

Защита по Chapter 11 призвана позволить компании продолжать операционную деятельность, пока она согласовывает план реорганизации долгов и обязательств под надзором суда. В случае Storj эта процедура сочетается с необычным предложением: возможным путем для держателей токенов к участию, связанному с капиталом, в реорганизованном бизнесе.

На момент публикации STORJ показал ограниченную немедленную рыночную реакцию на новость и торговался около $0.072, согласно данным CoinGecko.

Storj рассматривает Chapter 11 как ответ на прежние обязательства

Storj объявила в воскресенье, что подала заявление о добровольной защите по Chapter 11, чтобы «урегулировать прежние обязательства и подготовить бизнес к росту», согласно публикации на сайте компании. Компания заявила, что обычная операционная деятельность продолжится в ходе процесса, а клиентские сервисы останутся доступными под надзором суда по делам о банкротстве.

Storj также сообщила, что ее материнская компания Inveniam продолжит поддерживать бизнес на протяжении реструктуризации. Эта поддержка, вместе с заявлением Storj о том, что базовая сеть остается функциональной, занимает центральное место в сообщении компании для держателей STORJ: технология и предполагаемая роль токена не откладываются в сторону на время урегулирования юридических и финансовых обязательств.

Компания заявила, что ее обязательства в значительной степени относятся к более ранним этапам бизнеса и возникли до текущей стратегии. Storj утверждает, что эти обязательства слишком велики, чтобы их можно было погасить исключительно за счет дальнейшего расширения бизнеса.

Предложение о долевом участии держателей токенов пока не определено

В открытом письме своему сообществу Storj заявила, что необходимость реструктуризации связана с обязательствами предыдущих этапов компании, а не с проблемами текущей модели сети. В письме также говорится, что сеть работает в штатном режиме, а утилитарная функция токена STORJ не изменилась.

Storj заявила, что руководство намерено предложить план, который создаст механизм участия держателей токенов STORJ в капитале реорганизованной компании. Однако компания не раскрыла механику этого предлагаемого пути.

Ключевые нерешенные детали включают то, как будет определяться право на участие, будет ли участие зависеть от владения токенами в конкретный момент времени, будет ли использоваться снимок токенов, будет ли применяться какой-либо локап и какая доля капитала, если она вообще будет выделена, может быть доступна держателям токенов.

Storj признала, что любое предложение должно соответствовать требованиям процедуры банкротства. Это означает, что план реорганизации должен следовать установленным правилам приоритета и получить одобрение суда по делам о банкротстве.

Это ограничение существенно, поскольку дела по Chapter 11 обычно предполагают сложный порядок обращения с различными классами кредиторов, владельцев капитала и других заинтересованных сторон. Держатели токенов STORJ не рассматриваются автоматически как владельцы капитала. В результате предложенный компанией подход будет зависеть от того, как утвержденный судом план определит, кто получает стоимость, каким образом и на каких условиях.

Cointelegraph обратился к Storj за дополнительным комментарием, но не получил ответа до публикации.

Тестовый случай для требований держателей утилитарных токенов на участие в собственности

Заявление Storj о банкротстве, вероятно, привлечет внимание за пределами ее непосредственного сообщества, поскольку затрагивает два нерешенных вопроса в криптоиндустрии: как регуляторы и суды могут трактовать связанные с токенами требования при неплатежеспособности и могут ли держатели «утилитарных» токенов преобразовать экономическую экспозицию в права, похожие на долевое участие, в ходе реструктуризации.

Компания описала реструктуризацию как потенциальный «путь к владению» для держателей токенов STORJ. Если эта идея перейдет от предложения к утвержденному судом плану, дело может стать ориентиром для других проектов, которые выпускали токены, одновременно управляя децентрализованными сетями.

Сохраняется значительная неопределенность. Storj не представила рамочную структуру того, как будет устроен механизм перехода от держателя токенов к участию в капитале, а правила приоритета в банкротстве могут ограничить конечное содержание любого пути для держателей токенов.

Этот случай также подчеркивает, что токены децентрализованной инфраструктуры могут оставаться подверженными юридическим и финансовым рискам на уровне компании. Даже если сеть продолжает работать, планы реструктуризации могут повлиять на ожидания в отношении управления, экономические договоренности и распределение потенциального будущего роста стоимости.

Заявление последовало за другими делами по Chapter 11 в криптосекторе

Заявление Storj было подано в течение месяца, когда несколько связанных с криптоиндустрией компаний запросили защиту по Chapter 11. Ранее сообщалось, что Movement Labs подала заявление по Subchapter V 15 июля после потрясений, связанных с ее токеном MOVE. Майнинговый пул Bitcoin Poolin также подал заявление 22 июля, добиваясь продажи двух майнинговых площадок в Техасе под надзором суда.

Другие криптобиржи подошли к завершению операционной деятельности без подачи заявления о банкротстве. BitMEX объявила в июле, что закроется после 11 лет работы, после объявлений, связанных с юридическими действиями. BitMart заявила, что прекратит торги 26 августа и полностью завершит деятельность 31 января 2027 года.

Случай Storj отличается тем, что компания прямо добивается реорганизации под надзором суда, которая может включать результаты, связанные с участием держателей токенов в капитале.

Storj ведет свою историю с 2014 года, когда проект начинался как концепция облачного хранения с открытым исходным кодом на основе peer-to-peer, предназначенная для того, чтобы пользователи могли арендовать хранилище у участников сети, а не полагаться на централизованных провайдеров, согласно более ранним сообщениям. Эта история помогает объяснить акцент компании на преемственности: Storj представляет Chapter 11 как юридическую реструктуризацию, а не как закрытие.

По мере продолжения процесса банкротства инвесторы и держатели токенов, как ожидается, будут следить за деталями итогового плана реорганизации Storj, особенно за критериями допуска держателей токенов к участию и за тем, сможет ли какое-либо предлагаемое распределение капитала соответствовать приоритетам Chapter 11 и получить одобрение суда. Процесс также покажет, сможет ли Storj сохранить свою заявленную позицию о том, что сеть работает в штатном режиме, на фоне судебных разбирательств и решений по урегулированию, которые часто следуют за крупной подачей заявления о реструктуризации.