Американские акции в пятницу снизились, поскольку инвесторы наращивали ставки на повышение процентной ставки ФРС после неожиданно сильного отчёта о занятости за август.

Промышленный индекс Dow Jones (^DJI) упал на 0,5%, а S&P 500 (^GSPC) снизился на 0,3% после того, как оба базовых индекса показали лучший день почти за месяц. Технологичный индекс Nasdaq Composite (^IXIC) опустился на 0,1%. Этот откат подчёркивает, насколько чувствительными стали рынки к данным о рынке труда в этом году: при инфляции, всё ещё превышающей целевой уровень ФРС, каждый отчёт о занятости превратился в ключевой фактор при оценке следующего шага центробанка.

Августовская занятость значительно превзошла ожидания

Отчёт о занятости за август показал добавление 162 000 рабочих мест за предыдущий месяц, что значительно превысило ожидания экономистов в 55 000. Уровень безработицы остался неизменным — 4,1%, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3%, в соответствии с прогнозами. Перед публикацией экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%, а работодатели в США добавят 55 000 рабочих мест, отыграв неожиданные потери июля.

Эта впечатляющая цифра стала сильным контрсигналом к экономическим данным, опубликованным ранее на этой неделе, которые указывали, что рынок труда оставался в режиме вялого, но стабильного роста — среде «низкого найма, низких увольнений», характеризующейся относительно слабым наймом при ограниченных сокращениях.

Главным вопросом на Уолл-стрит было, хватит ли сильного августовского показателя занятости, чтобы склонить ФРС к повышению процентных ставок. После публикации отчёта вероятность повышения ставки в сентябре, отслеживаемая инструментом FedWatch от CME Group, подскочила примерно до 60% против соотношения 50 на 50 днём ранее. Пятничный отчёт — новый ориентир для ФРС перед заседанием 16–17 сентября. Центробанк взвешивает, стоит ли повышать ставки для борьбы с устойчиво высокой инфляцией, однако такой шаг рискует ещё сильнее замедлить относительно вялый рынок труда.

Доходности облигаций выросли в ответ на данные: доходность 10-летних казначейских облигаций (^TNX) увеличилась на 1 базисный пункт до 4,77%, а доходность 30-летних (^TYX) осталась на уровне 5,24%. Более высокие доходности, как правило, давят на акции, делая облигации относительно более привлекательными и повышая стоимость заимствований, что объясняет, почему ожидания повышения ставки отразились на акциях даже на фоне хороших новостей о занятости.

Трамп угрожает торговыми эмбарго, если ФРС не снизит ставки

Сообщает Бен Вершкул из Yahoo Finance: пользуясь впечатляющими данными о занятости, опубликованными в пятницу, президент Трамп воспользовался поводом, чтобы прокомментировать новый всплеск дефицита торгового баланса США, пригрозив эмбарго для «неблагоприятных» стран. Трамп опубликовал на Truth Social пост, который, по всей видимости, был директивой для ФРС: «LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT» («Понизьте ставку, или я прекращу торговлю со странами, с которыми у нас дефицит»).

Трамп, давно выступающий за более низкие процентные ставки, заявил, что эмбарго может быть «BETTER THAN TARIFFS» («лучше тарифов»), и сказал, что «совету ФРС с его прекрасным новым лидером надо поумнеть». Давление президента на центробанк — не новость, а вот угроза торгового эмбарго — новая. Эмбарго стало бы новым уровнем потрясений для мировой экономики, и у президента, скорее всего, есть законные полномочия для его осуществления.

Акции Tesla падают: NHTSA начала расследование в отношении Cybercab

Акции Tesla (TSLA) резко снижались в пятницу утром, потеряв около 6%, после сообщений о том, что Национальное управление безопасности дорожного движения (NHTSA) расследует, соответствует ли новая модель Cybercab нормативным требованиям. Это расследование — ранняя проверка того, как американские правила автомобильной безопасности, написанные под транспортные средства с рулями и педалями, применяются к специально построенным роботакси — вопрос, выходящий за рамки Tesla и касающийся всей отрасли автономных автомобилей.

Расследование официально началось в четверг, согласно сообщению NHTSA — в тот же день Tesla провела в Остине официальное мероприятие по запуску Cybercab, где компания сообщила, что клиенты смогут заказывать поездки начиная с пятничного вечера.

Tesla заявила, что первая небольшая партия автомобилей — не имеющих рулевого колеса, тормозов и других типичных элементов автомобиля — была сертифицирована в соответствии с федеральными стандартами безопасности автотранспортных средств США (FMVSS). NHTSA сообщила, что расследование «будет изучать процесс и технические данные, на которые опиралась Tesla при сертификации Cybercab, и связанные вопросы», а также «степень, в которой сертификация Tesla зависела от выводов о неприменимости определённых стандартов FMVSS к Cybercab».

Акции Lululemon падают после снижения прогноза на фоне падения выручки

Акции Lululemon (LULU) в пятницу в ходе расширенных торгов падали на 20%, а в течение сессии снижались на 16% после того, как производитель одежды для активного отдыха снизил прогнозы по выручке и прибыли. Выручка во втором квартале 2026 финансового года снизилась на 4% до $2,4 млрд, сопоставимые продажи упали на 9%.

«Хотя мы продолжаем преодолевать непростые условия, мы подходим к пересмотренному прогнозу на весь год с осторожностью», — сказала Меган Фрэнк, временная со-генеральный директор и финансовый директор.

На 2026 год компания теперь ожидает чистую выручку в диапазоне от $10,35 млрд до $10,5 млрд, что означает снижение на 5–7%. Скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне $9,48–$9,73 за год. Разочаровывающие результаты приходятся на момент, когда ветеран Nike Хайди О'Нил готовится занять пост генерального директора на следующей неделе, и пониженный прогноз станет одним из её первых вызовов. Других значимых отчётов о прибылях на пятницу не запланировано.

Розничные цены на дизель в США бьют рекорд на фоне затяжных кризисов в Ормузе и России

Цены на дизельное топливо в пятницу достигли рекордного максимума, поскольку войны на Ближнем Востоке и в России нарушают потоки энергоносителей. Этот рост имеет последствия для мировой экономики, учитывая широкий спектр применения дизеля — от отопления домов и транспорта до тяжёлого строительства и сельскохозяйственной техники. Поскольку дизель обеспечивает работу грузоперевозок и сельского хозяйства, устойчиво высокие рекордные цены транслируются в расходы на доставку и продовольствие, добавляя ещё один слой в инфляционную картину, с которой борется ФРС.

Сообщает Bloomberg: по данным Американской автомобильной ассоциации, в четверг это широко используемое топливо подорожало до среднего по стране уровня $5,85 за галлон на заправках. Рост вывел цену выше предыдущего пика, установленного в июне 2022 года, поскольку нехватка мировых поставок продолжает разворачиваться накануне сезона пикового спроса.

На Ближнем Востоке американо-иранская война нарушила потоки через Ормузский пролив: глава TotalEnergies SE Патрик Пуйянн заявил в августе, что из этого водного пути не выходил «ни один танкер с продукцией». В то же время Россия продлила запрет на экспорт дизельного топлива до сентября после волны ударов украинских дронов по нефтеперерабатывающим заводам страны.

Доллар США слабеет к началу сентября на фоне роста иены из-за ставок на повышение

Сообщает Bloomberg: доллар слабел к началу сентября, поскольку трейдеры сокращали ставки на повышение ставки ФРС в этом месяце, а растущая иена оказывала влияние на мировые валютные рынки. Спотовый индекс доллара Bloomberg готовился завершить неделю со снижением на 0,7% после того, как в четверг опустился до минимального уровня с мая. Перед публикацией отчёта о занятости инвесторы оценивали шансы повышения ставки на заседании центробанка 16 сентября примерно как равные после того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер указал на прогресс в инфляции, что усилило давление на доллар на фоне сохраняющихся опасений относительно бюджетного прогноза США.

В Японии иена идёт к лучшей неделе с июля, укрепившись на 2,7% к доллару. Движение подогревается ожиданиями, что Банк Японии может повысить свою ключевую ставку на четверть процентного пункта в этом месяце, оставляя дверь открытой для более быстрых повышений в дальнейшем. Более сильная иена важна не только для валютных рынков: она влияет на ценообразование японского экспорта и исторически сказывалась на глобальных керри-трейдах.

«Доллар отступил на этой неделе, поскольку комментарии ФРС носили мягкий характер, а рост иены перекинулся на весь долларовый комплекс», — сказал Ной Баффам, стратег CIBC Capital Markets.

Вытесняет ли ИИ работников? Данные говорят — нет

Сообщает Джейк Конли из Yahoo Finance: вопреки широко распространённым опасениям, что ИИ быстро дестабилизирует и вытеснит рабочую силу, данные позволяют предположить, что этого может не произойти, поскольку работодатели выбирают адаптацию, а не увольнения. Планируемые сокращения рабочих мест на рынке труда США за первые восемь месяцев 2026 года упали до самого низкого уровня за четыре года, согласно данным, опубликованным в четверг кадровой компанией Challenger, Gray & Christmas, а планы найма за тот же период достигли максимума с 2023 года.

Проще говоря, «по-прежнему нет никаких доказательств того, что ИИ заменяет работников», — заявил в четверг главный экономист Apollo Global Торстен Слёк, что указывает на то, что влияние ИИ на экономику может складываться иначе, чем ожидалось. (Раскрытие информации: Yahoo является портфельной компанией фондов под управлением аффилированных лиц Apollo Global Management.)

Объявления о сокращениях в августе выросли по сравнению с июлем, однако общий показатель с начала года ниже на 41% по сравнению с 2025 годом. И даже сокращения, объявленные в августе, не были обусловлены прежде всего ИИ: впервые за шесть месяцев работодатели назвали другие, не связанные с ИИ, причины в качестве основного фактора сокращений.

Председатель ФРС Кевин Уорш меняет правила игры в отношении отчётов о занятости

Уолл-стрит одержима цифрами занятости. Председатель ФРС Кевин Уорш, возможно, едва ли дрогнет — это один из самых ясных выводов из первой речи Уорша в Джексон-Хоуле в качестве председателя неделю назад. Значительную её часть он посвятил критике практики, при которой ФРС направляет инвесторов к своему следующему решению по ставке, а затем изложил детальную схему того, как он читает инфляцию, занятость, спрос, корпоративную активность и рынки.

Его текущая оценка носит ястребиный характер: занятость выглядит прочной, инфляционное давление остаётся слишком высоким, а широкие финансовые условия не выглядят жёсткими. Каждый председатель ФРС следит за данными и рынками. Отличие Уорша в том, что он хочет меньше говорить о будущей траектории ставки и предоставить рынкам больше интерпретировать — в рамках его стремления к тому, чтобы рынки направляли ФРС, а не просто вторили ей. Такой подход делает заседание 16–17 сентября необычайно открытым для интерпретаций, и пятничный отчёт о занятости становится последним, но не обязательно решающим, ориентиром.

Другие события за ночь

Среди главных новостей ночи: план Volkswagen сократить ещё 50 000 рабочих мест в рамках крупнейшей реструктуризации в истории компании; призыв члена совета управляющих ФРС Уоллера «дать дезинфляции шанс»; снижение прогноза Lululemon; рост азиатских акций перед данными о занятости США, поскольку комментарии Уоллера успокоили облигационный рынок; и подача Oura заявления о выходе на IPO.

Источник: Yahoo Finance