Владение акциями в США остаётся неравномерно распределённым между возрастными и имущественными группами. Старшие американцы владеют большей частью рыночной стоимости, тогда как молодые инвесторы торгуют чаще, используют иные инструменты и проявляют больший интерес к таким областям, как искусственный интеллект.

Этот обзор опирается на данные Gallup, Федеральной резервной системы, опрос The Motley Fool среди 2 000 инвесторов и ряд других отчётов. В нём рассматривается, сколько американцев владеет акциями, где сосредоточена стоимость и как инвестиционное поведение различается среди бумеров, поколения X, миллениалов и поколения Z.

Опросы используют разные определения и методологии. Одни включают акции, находящиеся на пенсионных счетах или в паевых фондах, другие сосредоточены на прямом владении. В приведённых ниже цифрах указываются источники, где это уместно, чтобы различия можно было сопоставить. Это различие важно, поскольку широкое участие в рынке не означает, что домохозяйства имеют равную долю в его стоимости или в решениях, связанных с управлением инвестициями.

58% взрослых американцев владели акциями в 2026 году

Опрос Gallup в апреле 2026 года показал, что 58% взрослых американцев владели акциями, что эквивалентно примерно 156 миллионам человек. Этот показатель снизился с 62% годом ранее и стал первым падением с 2016 года.

Gallup учитывает акции, находящиеся в прямом владении, а также через паевые фонды, индексные фонды или самостоятельно управляемые пенсионные счета. Большинство американцев, qualifying как владельцы акций, держат свои вложения внутри пенсионных планов, а не через стандартный брокерский счёт.

Обследование экономики домохозяйств и принятия решений Федеральной резервной системы за 2025 год иллюстрирует это различие. Оно показало, что 61% взрослых имели пенсионный счёт, включая 401(k), IRA или Roth IRA. В то же время 37% владели акциями, облигациями, биржевыми фондами или паевыми фондами вне пенсионного счёта.

Обследование потребительских финансов Федеральной резервной системы даёт более длительную историческую перспективу. В 2022 году 58% семей владели акциями в той или иной форме, но лишь 21% владели отдельными акциями напрямую. Прямое владение оставалось близким к 20% на протяжении примерно трёх десятилетий.
Это различие влияет на то, как измеряется владение. Человек, чей 401(k) инвестирован в индексный фонд, считается владельцем акций, даже если он никогда не совершал сделок. Люди, покупающие отдельные акции напрямую, принимают более активные решения и, как правило, старше и состоятельнее.

Состоятельные домохозяйства владеют большей частью рыночной стоимости

Участие и стоимость — это отдельные показатели. Данные Федеральной резервной системы показывают, что наиболее состоятельные 1% американцев владеют приблизительно 50% всех акций стоимостью около 27,6 триллиона долларов по состоянию на первый квартал 2026 года.

Топ-10% по благосостоянию владели 87% акций на сумму около 48 триллионов долларов. Нижние 90% владели оставшимися 13% — меньшей долей, чем топ-1% в одиночку. Нижние 50% по чистой стоимости владели примерно 1% акций на сумму около 590 миллиардов долларов.

В результате годовой рост S\u0026P 500 на 20% принёс бы около половины долларовой выгоды топ-1%, хотя многие другие домохозяйства также имеют некоторую долю через пенсионные планы или фонды.

Вложения относительно скромны даже среди семей, владеющих акциями. Медианная стоимость составила 52 000 долларов в 2022 году с учётом паевых и пенсионных счетов. Среди семей, владевших акциями напрямую, медиана составила 15 000 долларов — самый низкий уровень, зафиксированный в этом обследовании.

Эта разница отражает сдвиг в сторону инвестирования через фонды. Пенсионные планы и паевые фонды дали большему числу семей некоторую долю на рынке, в то время как прямые акционеры по-прежнему получают большую часть прибыли от роста цен на акции.

Бумеры владеют 54% американских акций

Согласно данным Distribution of Financial Accounts Федеральной резервной системы за первый квартал 2026 года, бумеры владели 54% всех американских акций стоимостью 29,71 триллиона долларов. Поколение X владело 22%, или 12,23 триллиона долларов, а миллениалы — 9%, или 4,94 триллиона долларов.

В отчёте ФРС не приводилось отдельного показателя для поколения Z. Однако обследование экономики домохозяйств и принятия решений за 2025 год показало, что 36% поколения Z держали акции через пенсионный счёт и 20% — вне его.

Домохозяйства, возглавляемые людьми младше 40 лет, владели примерно 6% акций. Эта доля удвоилась за десятилетие, а стоимость их акций выросла примерно втрое с 2020 года, по данным, на которые ссылается инвестиционный автор Бен Карлсон.

Таким образом, бумеры владели более половины акций страны, в то время как поколение X и миллениалы вместе владели менее одной трети. Это распределение согласуется с количеством лет, в течение которых каждое поколение получало доход, сберегало и позволяло инвестициям расти.

Чистая стоимость резко растёт с возрастом

Отчёты обследования потребительских финансов Федеральной резервной системы показывают тесную связь между возрастом и благосостоянием домохозяйств. Домохозяйства, возглавляемые в возрасте от 65 до 74 лет, имели медианную чистую стоимость около 1,2 миллиона долларов. Домохозяйства, возглавляемые людьми младше 35 лет, имели медиану ниже 15 000 долларов.

Домохозяйства поколения X, как правило возглавляемые людьми в возрасте от 44 до 59 лет, имели медианную чистую стоимость около 450 000 долларов. Миллениалы, примерно 28–43 лет, имели медиану около 130 000 долларов. Домохозяйства, возглавляемые людьми в возрасте от 65 до 74 лет, контролировали около одной трети общего благосостояния домохозяйств США.

Средняя чистая стоимость выше медианной, потому что старшие домохозяйства владеют значительными объёмами акций и недвижимости. У молодых групп по-прежнему ниже уровень владения жильём и участия в фондовом рынке, хотя недорогие брокеры и робо-эдвайзеры создали дополнительные пути выхода на рынок. SEC отмечала растущее использование этих услуг среди молодых инвесторов.

Канадские данные показывают схожую возрастную закономерность, хотя они описывают другой национальный рынок. Statistics Canada установила, что типичный глава домохозяйства поколения X в возрасте 40 лет имел около 500 000 долларов активов и 100 000 долларов долга. Бумер того же возраста имел менее 300 000 долларов активов и около 30 000 долларов долга.

Statistics Canada также сообщила, что канадские миллениалы в возрасте 25–34 лет имели медианную чистую стоимость 70 600 долларов в 2019 году — почти вдвое больше уровня поколения X в том же возрасте.

Молодые американцы всё чаще используют пенсионные счета

Высокие расходы на жильё, студенческие кредиты и инфляция продолжают влиять на молодых американцев. Тем не менее доступные данные указывают на растущее использование пенсионных счетов с отсрочкой налогообложения.

Доля счетов IRA, принадлежащих людям младше 30 лет, почти удвоилась за последние 10 лет, согласно данным Wall Street Journal, на которые ссылается Карлсон. Fidelity Investments сообщила, что взносы поколения Z в IRA выросли на 65% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года, а взносы миллениалов увеличились на 31%.

Три четверти людей в возрасте 35 лет и младше выбрали счета Roth по сравнению с менее чем половиной пять лет назад.

Исторические данные дают дополнительный контекст. Лишь 4% домохозяйств США владели акциями в начале 1950-х годов. К началу 1980-х показатель достиг 19% и быстро рос в 1990-е. К 2022 году 58% семей владели акциями в той или иной форме.

Карлсон называл более низкие барьеры входа одним из факторов более широкого участия. Технологии упростили инвестирование, комиссии снизились, а минимальные суммы в основном исчезли. Он также отмечал, что дорогое жильё может оставлять некоторым молодым людям больше свободных средств для инвестиций в акции, поскольку они не могут купить дома.

Карлсон утверждает, что инвестировать следует большему числу людей, и чем раньше, тем лучше: более ранний старт даёт прибыли больше времени для сложного процента на пенсионных счетах, если деньги остаются инвестированными на десятилетия.

Акции ИИ демонстрируют наибольшую разницу между поколениями

The Motley Fool опросила 2 000 американских инвесторов в возрасте 18 лет и старше. Около 59% заявили, что владеют акциями, связанными с ИИ. Владение было выше среди молодых инвесторов: 68% у поколения Z и 65% у миллениалов против 48% у поколения X и 38% бумеров.

Молодые владельцы также чаще описывали себя как долгосрочных инвесторов в акции ИИ. Опрос показал, что 43% миллениалов и 41% поколения Z идентифицировали себя как долгосрочных держателей. Лишь 10% поколения Z и 10% миллениалов заявили, что не планируют покупать такие акции, против 19% поколения X и 35% бумеров.

Ожидания относительно влияния ИИ на доходность рынка различались по возрасту. Около 73% миллениалов и 67% поколения Z ожидали положительного эффекта в течение следующих 10 лет. Среди бумеров 42% ожидали положительного эффекта, а 16% — отрицательного, что является наибольшей отрицательной реакцией среди всех поколений.

В целом 56% респондентов ожидали, что акции ИИ превзойдут более широкий рынок в течение следующего десятилетия. Около 22% поколения X и 22% бумеров заявили, что прибыль от ИИ уже учтена в ценах, против 14% миллениалов.

Отдельный вопрос о владении секторами выявил ещё больший разрыв. Акции, связанные с ИИ, держали 74% поколения Z и 69% миллениалов против 53% поколения X и 39% бумеров. Это была наибольшая разница между поколениями среди секторов, включённых в опрос.

Акции роста и спекулятивные вложения привлекательнее для молодых инвесторов

Акции роста были самой распространённой категорией в целом — их держали 57% инвесторов. Они были ведущим выбором для поколения Z (61%), миллениалов (58%) и поколения X (55%).

Молодые инвесторы также чаще сообщали о владении акциями стоимости. Доля составила 51% у поколения Z и 43% у миллениалов против 32% у поколения X и бумеров. Молодые инвесторы более чем в два раза чаще держали спекулятивные активы, такие как «копеечные» акции или мемные акции.

Старшие инвесторы проявляли большее предпочтение к крупным устоявшимся компаниям. Около 48% бумеров владели американскими акциями против 35% поколения Z. Бумеры и поколение X также сообщали о более высоком владении акциями нефтегазовых компаний, банков и биотеха или производителей медизделий.

Поколения расходились во мнениях о количестве позиций, необходимых для высокодоходного портфеля. Около 37% поколения Z заявили, что от одной до пяти акций может составить такой портфель, против 24% бумеров. При этом 22% бумеров заявили, что сильный портфель требует более 20 акций, против 8% поколения Z.

The Motley Fool рекомендует держать не менее 25 акций из нескольких отраслей, отмечая при этом, что подходящее число зависит от толерантности к риску и того, насколько внимательно инвестор хочет следить за каждой позицией.

Тематические акции, включая ИИ, чистую энергию и биотех, держали 9% бумеров и 11% поколения X. Показатели составили 5% у поколения Z и 7% у миллениалов. Источник также отметил, что молодые инвесторы могут предпочитать более широкие вложения, такие как акции роста и индексные фондыn

Поколение Z и миллениалы торгуют чаще

Частота торговли резко различается между поколениями. Около 47% поколения Z и 39% миллениалов заявили, что торгуют не реже одного раза в неделю, по сравнению с 22% поколения X и 15% бумеров.

Ежедневную торговлю отмечали 15% поколения Z и 13% миллениалов. Поколение X и бумеры имели по 6%. На другом конце шкалы 60% бумеров торговали реже одного раза в месяц против 12% поколения Z.

Частая торговля может включать комиссии за транзакции, налоги на краткосрочную прибыль от прироста капитала и риск эмоциональных решений. Исследования неизменно показывают, что большинство активных трейдеров со временем показывают худшие результаты, чем простая стратегия «купи и держи».

При выборе акций все четыре поколения ставили фундаментальные факторы выше всего. Конкурентные преимущества, доверие к руководству компании и выплаты дивидендов были среди главных соображений. Социальные сети заняли последнее место, а авторы TikTok были наименее влиятельным источником для каждого поколения.

Инструменты ИИ, включая ChatGPT, заняли седьмое место из 10 факторов в целом. Поколение Z оценивало их выше, чем бумеры, но они оставались в середине списка.

Платные консультационные услуги имели несколько большее значение для старших инвесторов. Бумеры дали им оценку 4,9 по 10-балльной шкале против 5,5 у поколения Z. Бесплатные инвестиционные сайты и блоги получили схожие оценки во всех поколениях — от 5,3 до 5,7.

Пенсия — главная цель для старших инвесторов

Пенсия была главной инвестиционной целью для 71% бумеров и 61% поколения X. Соответствующие показатели составили 42% у миллениалов и 33% у поколения Z.

Пенсионные сбережения оставались самой распространённой единичной целью для поколения Z — 24%. Создание долгосрочного богатства следовало с 19%, что значительно выше 9% у поколения X и 7% у бумеров.

Накопление на крупную покупку, такую как дом или автомобиль, чаще встречалось среди молодых инвесторов. Доля составила 9% у поколения Z и 4% у миллениалов против 2% у поколения X и 1% у бумеров.

Движение «финансовая независимость, ранняя пенсия» (FIRE) было наиболее популярно у поколения X — 5%. Интерес к этой концепции был схож во всех четырёх поколениях.

Дивидендные стратегии и источники знаний различаются по возрасту

Дивидендные акции присутствовали в портфелях всех поколений. От 14% до 16% инвесторов в каждой группе держали более половины портфеля в дивидендных акциях, хотя для большинства инвесторов эта категория составляла менее половины общих вложений.

Надёжный доход был главной причиной владения дивидендными акциями для поколения Z (45%) и миллениалов (44%). Долгосрочный сложный процент назвали 43% обеих групп против 31% бумеров.

Старшие инвесторы чаще реинвестировали дивиденды автоматически. Около 61% бумеров делали это против 53% поколения X, 41% миллениалов и 30% поколения Z. Молодые инвесторы чаще тратили доход.

Более половины поколения Z (57%) и 52% миллениалов рассматривали дивидендное инвестирование как подработку или альтернативу гиг-работе. Показатели составили 29% у поколения X и 16% у бумеров.

Источники знаний инвесторов также различались. YouTube использовали 67% поколения Z и 56% миллениалов против 26% поколения X и 14% бумеров. TikTok использовали 47% поколения Z и 4% бумеров. Reddit использовали 29% поколения Z и 3% бумеров.

Половина бумеров (50%) обращалась к финансовому консультанту за советом по дивидендам против 24% поколения Z.

Более ранние исследования показывают различия в отношении к риску и ценностям

Опрос Statista 2022 года спрашивал респондентов, как они вложили бы 100 000 долларов. Почти половина бумеров и представителей «молчаливого поколения» выбрали акции. Доля составила 53% у поколения X, 63% у миллениалов и 81% у поколения Z.

Исследование Стэнфорда 2022 года показало, что две трети инвесторов в возрасте 58 лет и старше лишь в некоторой степени озабочены или вовсе не озабочены экологическими и социальными вопросами. Около двух третей инвесторов-миллениалов и поколения Z заявили, что очень озабочены этими вопросами.

Сберегательное поведение также различалось. Исследование State Street Global Advisors 2022 года показало, что лишь один из 20 инвесторов поколения X сократил пенсионные взносы из-за инфляции против 18% миллениалов и 11% бумеров.

Опрос Motley Fool в апреле 2021 года показал, что около 73% поколения Z владели акциями, а криптовалюта также была популярна в этой группе. Отчёт Accenture 2017 года установил, что 67% миллениалов хотели, чтобы компьютерные рекомендации были частью их инвестиционной стратегии.

Молодые инвесторы не всегда принимали новые инструменты так широко, как предполагает восприятие. Опрос Morningstar 2020 года среди 1 300 американцев в возрасте 18–25 лет показал, что лишь 18% использовали робо-эдвайзера, а около трёх из 10 встречались с живым финансовым консультантом.

Поскольку некоторые из этих исследований проведены несколько лет назад, они дают скорее контекст, чем актуальные измерения. Более новые данные Gallup, Федеральной резервной системы и The Motley Fool дают более свежую картину 2026 года.

В целом данные показывают, что бумеры и поколение X контролируют большую часть рыночной стоимости и склонны отдавать предпочтение более стабильным долгосрочным инвестиционным привычкам. Поколение Z и миллениалы владеют меньшей долей всех акций, но торгуют чаще, сообщают о более высоком владении акциями ИИ и всё активнее используют пенсионные счета.

Общее владение акциями снизилось до 58% в 2026 году, тогда как богатство осталось сконцентрированным среди самых состоятельных домохозяйств. Будущие опросы покажут, продолжат ли молодые инвесторы сокращать разрыв во владении.

Источник: CoinCentral