Уолл-стрит начинает новую неделю, сосредоточив внимание на показателях инфляции, данных по занятости и плотном графике корпоративной отчетности. Все три основных фондовых индекса завершили прошлую неделю ростом: Nasdaq закрылся вблизи исторического максимума, а индекс Dow Jones прервал трехнедельное снижение. Рынки облигаций остаются определяющим фоном: доходность 10-летних казначейских облигаций завершила неделю на уровне 5,17%, а стоимость ипотечных кредитов поднялась до максимальных уровней с января 2025 года. Среди ключевых событий недели — отчет по инфляции PCE (индекс личных потребительских расходов) за август, отчет о занятости за сентябрь и финансовые результаты Micron Technology за четвертый финансовый квартал.

Отчет PCE станет первой инфляционной статистикой после сентябрьского повышения ставки

Бюро экономического анализа опубликует в среду индекс цен личных потребительских расходов (PCE) за август. Этот показатель является предпочтительной мерой инфляции для Федеральной резервной системы, и данный релиз станет первой инфляционной статистикой с момента повышения процентной ставки центробанком 16 сентября. ФРС привязывает цель в 2% именно к этому индикатору отчасти потому, что PCE охватывает более широкий спектр потребительских расходов, чем более известный индекс потребительских цен (CPI), и учитывает замещение товаров потребителями при изменении цен.

Предыдущий отчет показал рост базового PCE на 3,3% в годовом исчислении — этот уровень остается значительно выше цели ФРС в 2%. Показатель инфляции, превышающий ожидания, может повысить вероятность очередного повышения ставки в октябре, что делает среду важной точкой отсчета как для инвесторов, так и для политиков.

Данные по занятости и потребительские настроения под пристальным вниманием

Во вторник выйдет обновленный индекс потребительской уверенности Конференционного совета. В августе индекс снизился, несмотря на то что американцы отмечали незначительное улучшение восприятия ситуации на рынке труда.

Ставки для этих показателей высоки, поскольку потребительские расходы формируют около двух третей экономической активности США, и изменения в уверенности и найме напрямую влияют на то, как инвесторы оценивают устойчивость потребительского спроса.

Согласно опросу экономистов, проведенному Reuters, в пятницу ожидается публикация отчета о занятости за сентябрь, который, по прогнозам, покажет создание 100 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы останется на отметке 4,2%. Хотя показатели найма в августе превысили прогнозы, этот рост оказался недостаточным, чтобы изменить наблюдаемую в течение года картину умеренного найма ираниченных увольнений. Отчет по занятости, превзошедший ожидания, может усилить аргументы в пользу нового повышения ставки ФРС.

Потребительские настроения продолжают испытывать давление. Опрос Университета Мичигана показал, что настроения находятся на втором по низкости уровне за 74-летнюю историю исследования. Давление усиливает стоимость ипотечных кредитов: ставка по 30-летним ипотекам с фиксированной ставкой выросла до 7,45% — максимума с января 2025 года.

Квартальные результаты Micron, CarMax, Carnival, Nike и Accenture

Micron Technology представит результаты четвертого финансового квартала в среду. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют прибыль в размере $31,52 на акцию при выручке около $51,07 млрд. Как производитель чипов памяти, Micron служит важным индикатором спроса, связанного с инфраструктурой дата-центров для ИИ.

#earnings for the week of September 28, 2026 $MU $NKE $CCL $ACN $CAG $JBL $KMX $AYI $MTN $UEC $IVA $MKC $JEF $CNXC $FDS $PRGS $AIR $SANG $GNS $BSET $ATCH pic.twitter.com/qDjcnxmtyc — Earnings Whispers (@eWhispers) September 25, 2026

CarMax опубликует результаты второго финансового квартала во вторник. Ранее в этом году активистский инвестор призвал ритейлера рассмотреть снижение цен на подержанные автомобили, и публикация отчетности может показать, ослабло ли ценовое давление.

Carnival Corporation откроет череду отчетности недели в понедельник. Уолл-стрит прогнозирует $1,35 на акцию при выручке $8,39 млрд. Расходы в круизной индустрии оставались устойчивыми в летние месяцы, даже несмотря на то что часть потребителей сокращала расходы на альтернативные варианты путешествий.

Nike представит результаты первого финансового квартала в среду после закрытия рынка. Аналитики ожидают $0,44 на акцию при выручке $11,33 млрд. В предыдущем квартальном отчете производителя спортивной одежды было зафиксировано снижение продаж в Китае на 12%.

Accenture опубликует отчетность в четверг: аналитики прогнозируют $3,18 на акцию при выручке $18,03 млрд. Недавно консалтинговый гигант заключил пятилетнее сотрудничество с Anthropic в области безопасности ИИ.

McCormick and Company также объявит результаты в среду: ожидается $0,76 на акцию при выручке около $1,98 млрд. Производитель специй планирует слияние с Unilever.

На фоне потребительских настроений вблизи минимумов 74-летней статистики Университета Мичигана эта группа отчетов потребительских компаний позволит оценить, где расходы домохозяйств остаются устойчивыми, а где ослабевают.

Доходность казначейских облигаций и общая рыночная обстановка

Доходность 10-летних казначейских облигаций завершила прошлую неделю на уровне 5,17%, а доходность 30-летних облигаций достигла максимума более чем за два десятилетия, закрывшись, по данным Barchart, на отметке 5,49%. Высокая доходность снижает приведенную стоимость будущих прибылей компаний.

U.S. 30-Year Treasury Yield closes at 5.49%, the highest level in more than 22 years pic.twitter.com/MyAfEkUceX — Barchart (@Barchart) September 25, 2026

Восемь из одиннадцати секторов S&P 500 показали отрицательную доходность в сентябре. Рассчитанный с равными весами индекс за месяц снизился примерно на 4%, что иллюстрирует, насколько рост рынка зависит от ограниченного числа крупных технологических компаний.

Золото закрылось $4 322,40, сырая нефть торговалась около $92,79, а Bitcoin завершил неделю вблизи $83 809. Индекс VIX, отражающий ожидаемую волатильность рынка, снизился до 14,87.

На этой неделе несколько компаний проходят дату отсечки дивидендов, включая Cisco Systems, Deere и Bristol-Myers Squibb. Участники рынка будут оценивать выходящие на этой неделе данные по занятости и инфляции в сочетании с высокой доходностью облигаций, чтобы определить дальнейшую траекторию рынка, а результаты компаний из секторов чипов памяти, консалтинга, путешествий и потребительских товаров первой необходимости покажут, как корпорации справляются с теми же условиями.